来源:投资家
作者 | FOFWEEKLY
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今年以来,创业投资领域不断推出利好政策,CVC作为一级市场的重要组成部分,正迎来蓬勃发展的良机。最新数据显示,2024年上半年,中国近8000家产业集团通过直接投资或其下属平台参与了股权投资,累计完成的CVC投资总额超过了2.75万亿元。
上市公司重燃一级市场热情
上市公司参与设立产业基金的热情高涨。据经济观察报记者梳理,10月份以来,就有两面针(5.390, -0.06, -1.10%)、生益电子(38.950, 1.63, 4.37%)、唯捷创芯(41.700, 1.19, 2.94%)等逾20家上市公司发布公告称,拟参与设立新的产业基金或完成产业基金设立。同时,还有片仔癀(204.590, 0.80, 0.39%)、复星医药(25.630, 0.05, 0.20%)等多家上市公司发布设立基金的相关进展公告。
在当前的市场环境下,许多企业认识到,单纯依赖传统的投资模式已无法满足市场需求。因此,企业通过设立CVC,不仅能够获取资本回报,还能在战略层面上加强自身的竞争力。田轩在接受《证券日报》采访时表示:“一般CVC的目标涵盖多个维度。例如,CVC通过投资有潜力的初创企业或项目,实现资本增值,可以为企业获取财务回报;通过支持创新项目,还可获取新的技术、人才、资金等资源,持续提升企业核心竞争力。”
随着政策的利好,越来越多的上市公司开始设立自己的产业基金,展现出强烈的市场参与欲望和竞争意识。近段时间,上市公司参与设立产业基金的热情高涨。据统计,10月份以来,超过20家上市公司发布公告,拟设立新的产业基金或已完成设立,包括两面针、生益电子、唯捷创芯等知名企业。此外,片仔癀、复星医药等多家公司也发布了设立基金的相关进展公告。
CVC作为风险投资的一种特殊形式,主要指非金融企业出于财务或战略动机,对创业企业的股权投资。其投资模式多样,包括企业战略投资部门直接投资、设立全资子公司进行投资,或以有限合伙人(LP)身份与其他专业机构共同参与投资基金等方式。这种灵活的投资模式使得CVC能够在不同行业中找到合适的投资机会,同时降低了投资风险。
在创投行业政策暖风频吹的当下,CVC的发展也受到了深圳、上海等多地政府持续的关注和支持。例如,深圳近日发布《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案(2024—2026)(公开征求意见稿)》,在大力发展“产业资本”方面,提出“推动我市产业链主企业、大型科技企业和上市公司围绕产业链上下游开展企业风险投资(CVC)、参与上下游协同创新。”这样的政策导向进一步促进了CVC的普及和发展。
政策加持,CVC发展迎来契机
上市公司设立产业基金的动力主要来源于市场的需求和政策的支持。首先,市场上对创新和高科技企业的需求日益增加,许多企业希望通过投资初创企业来获取新的技术和商业模式。其次,政策环境的变化也为CVC的发展提供了有力支持。各级政府纷纷出台政策鼓励企业参与创业投资,推动产业升级和结构调整。
以清华大学国家金融研究院院长田轩的观点为例,他指出:“CVC通过投资有潜力的初创企业或项目,实现资本增值,可以为企业获取财务回报;通过支持创新项目,还可获取新的技术、人才、资金等资源,持续提升企业核心竞争力。”这充分说明了CVC在企业战略中的重要性。
CVC作为一种新兴的投资形式,虽然具有多种优势,但也面临着一些挑战。CVC通常依托于大型企业,这些企业在资金上相对宽裕,能够承受更高的风险,进行更大规模的投资。由于CVC往往集中在企业自身所处的行业内进行投资,投资者对行业的了解程度较高,因此在项目筛选和投后管理上有明显的优势。CVC背后的企业通常具备丰富的资源,可以为被投企业提供技术支持、市场推广、渠道拓展等多方面的帮助。
但是由于CVC的投资决策往往需要经过复杂的审批流程,导致其在市场变化迅速的情况下可能错失一些投资机会。虽然CVC在资金上具有优势,但由于其主要关注的还是企业的商业目标,可能对一些真正需要资金支持的初创企业关注度不够对退出机制的依赖:CVC在退出机制上相对灵活,但仍然需要依赖IPO等方式,如果市场环境不佳,则可能影响投资的收益。
CVC的快速发展将为资本市场的高质量发展注入新的活力。田轩认为,CVC作为“耐心资本”,更倾向于使用自有资金,愿意投早、投小、投长期,对科技创新项目的包容度更高。这种特性不仅可以激发创业企业的创新能力,也将促进资本市场的健康发展。
CVC在投资初创企业时,可以通过设定合理的投资回报目标,鼓励企业在技术研发和市场开拓上加大投入。同时,CVC也可以通过参与企业的股东决策,帮助企业更好地把握市场机会。
结语
上市公司密集设立产业基金,标志着CVC在中国资本市场中的地位日益提升。在政策的引导和市场需求的推动下,CVC的未来发展前景十分广阔。企业通过设立CVC,不仅能够实现资本增值,还可以增强核心竞争力,推动整个行业的创新与发展。
未来,CVC有望成为推动中国经济转型升级的重要力量,为实现高质量发展贡献新的动力。随着产业链的不断延伸和市场环境的变化,CVC将发挥更大的作用,为中国资本市场注入新的活力。
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波段擒龙今天 07:51:39
2月21日,最高检经济犯罪检察厅厅长杜学毅在“依法从严打击证券违法犯罪促进资本市场健康稳定发展”发布会上表示,从近年来检察机关案件办理情况看,证券犯罪具有“两多一复杂”的特点。一是内幕交易、操纵市场等交易类犯罪仍然多发,部分行为人利用信托计划、场外期权等金融工具实施犯罪,场外配资、专业操盘、荐股“黑嘴”、分仓软件开发等黑灰产业链参与违法交易。二是欺诈发行、违规披露信息等涉财务造假犯罪案件数量增长,造假模式复杂、参与人员众多,涉案数额巨大,严重侵害投资者合法权益。三是私募基金犯罪情况复杂。既有资金募集端的非法集资犯罪,又有资金使用端的挪用侵占犯罪,且与证券犯罪相互交织。(e公司) -
宋谈股经今天 07:51:35
今日共112股涨停,连板股总数18只,12股封板未遂,封板率为90%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,算力板块全线爆发,杭钢股份(sh600126)13天10板、拓维信息(sz002261)13天8板、润建股份(sz002929)10天7板;机器人(sz300024)板块延续强势,杭齿前进(sh601177)8连板、盈峰环境(sz000967)5天4板。 -
波段擒龙今天 07:43:33
阿里巴巴成交额超400亿港元,成交额创历史新高;现涨超15%。 -
北京红竹今天 07:42:18
3、防守线目前恒生科技指数波段防守线在5466点,不破反弹还可以延续,跌破反弹结束,这已经第三次上移了。但大方向依然没结束,而且我也不建议担心跌破之后的回落。科创50也是不适合追高,五分钟级别2个中枢已经出了,防守线还没上移,如果出现三买到时候我在和大家说。沪指也是还差个五分钟级别三买。总之,大方向还向上,短期防守线有的指数已经有了,有的还没有。 -
北京红竹今天 07:42:13
2、吃肉方向三个中短期去掉一个人形机器人(sz300024)最近大涨,昨晚在小课中也跟大家讲解了,人形机器人(sz300024)五分钟级别已经出现了2个中枢的上涨,目前还没有出现三买,短期还可以继续反弹,但只适合持有,不适合追买了。周末我将小课中股票池中的涨幅比较大的人形机器人(sz300024)全部剔除,新增几个DS滞涨品种。剩下的2个方向DS和铜缆。今天这2个方向已经新高了,铜缆平时我复读机比较少,但人家真干大事,默默的新高了,而且还没有结束的意思。DS新高之后还是第一波延续,如果出现回落也是洗盘,大级别远远没结束。如果之前的人形机器人(sz300024)你错过了,短期就不要追涨了,向DS方向靠拢,如果这个方向又错过了,那就没方向了。 -
北京红竹今天 07:42:07
1、春季吃肉行情已经展开了恒生科技指数是率先反转的,有了它的反转,其他指数才会慢慢跟上,毕竟恒生科技指数是先行者。今天科创50新高,创出去年10月份高点,如果恒生科技指数率先反转,对于春季吃肉行情觉得还很远,那么科创50的放量突破,可以再加一分,已经在路上了。小级别中间肯定会有一波洗盘回落,也就是日线一笔的回落,这也是为什么我反复强调,我不强调大风险,洗盘肯定是有,但不要太当回事。目前对于恒生科技、创业板都有防守线了,只是一直都没有跌破。 -
巨丰投资张翠霞今天 07:08:20
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)市场爆量拉升,阿里资本支出预期,催动资金热情,国产算力、软件、云服务爆量拉升,延续周五周一上涨规律,市场主线继续聚焦科技方向;2)量能,沪深两市今日成交额22319亿元,较上个交易日17915亿元增加4404亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业36家红盘,电信运营、半导体、软件服务等板块涨幅居前;银行、纺织服饰、煤炭等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
宋谈股经今天 07:07:44
2月21日收评:科创50指数大涨近6%,全市场成交超2.2万亿1、市场全天震荡走高,科创50指数涨超6%,创2023年4月26日以来新高。算力产业链全线爆发,浪潮软件(sh600756)、拓维信息(sz002261)、润泽科技(sz300442)、光环新网(sz300383)、云赛智联(sh600602)等30余股涨停。芯片股集体拉升,寒武纪(sh688256)、国民技术(sz300077)、翱翔科技、峰岹科技(sh688279)、德明利(sz001309)等封板。国资云概念股震荡走强,中国联通(sh600050)、中国电信(sh601728)双双涨停。机器人(sz300024)概念股维持强势,中大力德(sz002896)等多股续创历史新高。个股涨多跌少,全市场超2800只个股上涨,逾150股涨停或涨超10%,成交额今日突破2万亿。截止收盘沪指涨0.85%,深成指涨1.82%,创业板指涨2.51%。2、板块概念方面,液冷、算力租赁、数据中心、云服务等板块涨幅居前,贵金属、银行、房地产、油气等板块逆势下跌。3、两市共2691只个股上涨,117只个股涨停,2276只个股下跌,4只个股跌停,12只股票炸板,炸板率13%。 -
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今日主力资金净流入计算机、通信、半导体等板块,净流出基础化工、医药、银行等板块,其中计算机板块净流入超79亿元。个股方面,中兴通讯(sz000063)大涨,主力资金净买入18.57亿元位居首位,中国联通(sh600050)、国民技术(sz300077)、东方财富(sz300059)获主力资金净流入居前;航锦科技(sz000818)遭净卖出超19亿元,江淮汽车(sh600418)、东华软件(sz002065)、工商银行(sh601398)主力资金净流出额居前。 -
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