10月25日，包括招商基金在内的多家公募基金旗下20只中证A500场外指数基金产品同日开售，有媒体从渠道人士获悉，20只中证A500场外指数基金仅在银行渠道当日已经募集了超200亿元。
快速发展的国内指数化投资在吸引中长期资金、活跃资本市场、服务实体经济发展等方面发挥了日渐重要的作用，其中具有较好长期配置属性的宽基指数产品正持续受到投资者青睐。
中证A500的独特优势
中证A500的优势，与其别出心裁的编制方案有很大关系，相较于传统宽基相对更复杂，纳入了更多考量因素。
不妨先来看看沪深300的选样方法，沪深300会先剔除样本空间内近一年日均成交额排在后50%的个股，然后按照过去一年的日均总市值由高到低排名，选取前 300 名的证券作为指数样本，这就不可避免地会导致指数的权重受股票市值影响较大，也就出现了许多人诟病的，沪深300偏向于白酒等消费板块的特征。
再来看看中证500，中证500是剔除沪深300指数样本以及过去一年日均总市值排名前300的个股后，市场上最大的前500家上市公司，可简化理解为市值排名在301-800之间的个股，成分股则集中在100-300亿元。
与以上两大宽基代表不同，中证A500的选样方法考虑了至少3个层次：
首先，中证A500会先剔除中证 ESG 评价结果在C及以下，以及那些不属于沪股通及深股通的上市公司证券，这一点和中证A系列指数一脉相承，也是一条国际化路线的编制方案，便于境外资金配置A股核心资产，也提升了指数的流动性。
其次，中证A500对成份股市值也有要求：一是要在样本空间内总市值排名前1500，二是主板证券在所属中证三级行业内自由流通市值占比要不低于 2%，三是优先选取三级行业自由流通市值最大或总市值在样本空间内排名前1%的证券作为指数样本。这里强调了自由流通市值而非总市值，与沪深300等宽基指数形成了差异化。另外，得益于优选细分行业龙头，中证A500可以纳入更多信息技术、生物医药等符合新质生产力发展方向的新兴行业龙头。
最后，在剩余待选样本中，中证A500从各中证一级行业按照自由流通市值选取一定数量证券，使样本数量达到 500 只，且各一级行业自由流通市值分布与样本空间尽可能一致。这一点使得指数更具行业代表性。
再从具体行业分布来看看中证A500和其他主流宽基的差别。根据Wind，截止到2024年10月23日，中证A500的前五大权重行业分别为（按照中信一级行业分类标准）电子（10.2%）、电力设备及新能源（8.8%）、食品饮料（8.2%）、银行（8.2%）、医药（7.9%）。而沪深300的前五大权重行业则分别为（按照中信一级行业分类标准）银行（12.0%）、非银行金融（11.4%）、食品饮料（9.8%）、电子（9.7%）、电力设备及新能源（8.5%）。沪深300的权重行业仍是以金融和消费为主，而中证A500则以电子、新能源等新质生产力方向为权重行业了。而且能明显看出，中证A500的行业分布更均衡、分散，有利于全面刻画A股市场行业结构特征。
侧重于新质生产力的行业分布，也为中证A500带来了更高的成长性。根据2023年年报，中证A500指数的成份股平均ROE为10.98%，平均营收增速为9.02%，整体优于包括沪深300、中证800在内的大中盘宽基指数，展现了更强的盈利能力。
最后再来看看业绩表现，中证A500基期为2004年12月31日，与沪深300相同，根据Wind，自基期以来，中证A500的涨跌幅为366.43%，高于同期沪深300的295.74%、上证指数的159.31%，平均年化收益率为8.33%，高于同期沪深300的7.43%，上证指数的5.07%。不难发现，中证500的长期收益表现也优于主流宽基指数。
独特的编制方案，高成长核心资产的属性，以及优异的业绩表现，构成了中证A500独特优势，也被誉为“中国版标普500”，被市场增量资金追捧也就不奇怪了。
一键配置中国优质龙头
今年市场中，被动资金、保险资金等增量资金或是决定今年市场风格的关键因素，经济预期变化则是决定市场上下方向的关键变量。
展望未来，从估值角度看，当前A股核心资产估值处于历史相对较低水平，从均值回归角度看，A股市场大盘股未来潜在回报空间较大。
从企业盈利端来衡量市场长期投资价值，当前上市公司盈利周期已处于相对底部，接下来有望进入新一轮上行期，核心宽基指数未来的盈利增速向上的弹性空间将更乐观。毕竟在历史四次大底时，由于底部区域行业间分化较小，采用宽基指数的布局策略更简单有效。
再进一步来看，2023年以来A股的增量资金主要通过跟踪核心宽基指数产品来配置的，所以作为“新一代”的核心标杆指数——中证A500指数，投资者可以通过其一键布局。
作为头部大厂，招商基金正在发行中证A500指数ETF联接基金（A类 022455 C类 022456）。
作为A500指数ETF（560610）的联接基金，没有证券账户的场外投资者可以关注。
感兴趣的投资者，赶紧了解下。哪些投资者适合关注呢？主要看这两方面：
一个是中证A500指数适合寻求长期投资回报并希望分享中国经济长期增长红利的投资者，可将其作为大类资产配置A股的重要部分，通过定期投资来平滑市场波动；
还有中证A500指数也较适合作为波段操作的工具，希望把握市场风格轮动和大小盘轮动的投资者不妨关注关注。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件。基金业绩具有波动的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由招商基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网https://www.cmfchina.com公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。
（转自：我是基民）
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