哟吼~这只红利基金有点特别|中证红利_新浪财经

这两年红利策略大火，尤其是与红利相关的各类指数，如中证红利、国证红利、红利低波等更是被多方进行剖析对比。其实，不管是哪一只指数都有一个通病，即样本股调整节奏慢，进而导致某单一个股价格异常波动时无法及时调整，最终使得指数比较被动。

这个时候以红利指数为底仓，辅以量化增强策略的产品，我们可称之为“红利+”，就比较值得关注，比如正在发行的华夏红利量化选股股票（A类021570，C类021571）。

该基金锚定“中证红利指数”，并通过量化的方式在全市场选股，以实现指数增强追求超额收益。

市面上与红利相关的指数何其之多，华夏红利量化选股股票以中证红利指数作为首选基准主要基于这么几点考虑：

首先，中证红利指数各年份全收益表现较为突出。

其次，中证红利指数的成分股来自沪深两市，所选取的样本数据比较全面，不像深证红利只是来自单一的深市。

再次，中证红利指数的行业相对分散，红利低波全收益、国证红利R都存在单一行业占比超过30%的情况。

最后，流通股市值分布上中证红利指数以中小盘为主。

可以说，相较于其他红利相关的指数，中证红利指数的一系列特征为量化策略的实施提供有利的土壤。

华夏红利量化选股股票采用的则是“多因子增强策略”。

要理解该策略，我们要先明白，什么叫“因子”？

举个例子，如买房子，我们会区分地段、开发商、户型等，这些条件其实就是一个因子，只不过华夏红利量化选股股票所在乎的因子更细化。

像“动量因子”就能细分出：价格动量因子、基本面动量因子、成长动量因子、情绪动量因子等等。

更重要的是，与传统量化的“多因子策略”不一样，华夏红利量化选股股票是在多因子策略的基础上，引入了AI，尤其是深度学习技术，来提升模型的性能和效果。

即利用AI和海量数据，严格、全方位考核筛选这些因子，持续监控各类因子表现，结合前沿AI算法，提升多因子模型的性能，最终筛选出真正具备持续分红意愿和能力的优质公司。

要想做到这一点挺考验基金经理和背后的基金公司。要知道，量化要想做得好需要“软件”和“硬件”都给力。

华夏红利量化选股股票的掌舵者孙然晔本科毕业于浙江大学数学专业，后于美国德克萨斯农工大学获得统计学博士，曾就职于美林银行与AQR Capital，作为公司多因子策略研发的核心成员，拥有丰富的策略模型开发经验，现为华夏基金数量投资部基金经理，负责多因子指数增强策略研究。

自2022年7月合管华夏智胜价值成长以来，孙然晔已经累计为投资者创造了15.8%的超额收益。

数据来源：Wind，业绩经托管行复核，截止2024.3.31，华夏智胜价值成长A业绩比较基准为中证500指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，成立以来近5个完整会计年度（2019-2023年）业绩（基准业绩）分别为27.13%（29.26%）、24.36%（15.46%）、28.43%（5%）、 -4.41%（-9.78%）、-6.43%（-7.01%）。孙蒙于2020.3.17管理本产品，孙然晔自2022.7.4起管理本产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

对于华夏红利量化选股股票的后续管理，孙然晔表示，

“将会采用多因子的指数增强策略体系，通过风险控制体系控制组合基差风险、回撤风险、偏离风险等，结合海外一线基金经验和前沿研究进展，与A股本土化市场有效落地结合。”

此外，华夏基金的量化实力在业内一直享受名气。

2005年成立数量投资部，是业内最早成立的独立数量投资团队之一；

2017年，Alphgo打败李世石之后，还和微软亚洲研究院合作，摸索AI辅助投资的可能性，在业内率先开展“AI+”投资团队。

2023年，华夏基金旗下量化产品整体超额业绩表现优异。