市场反弹后，基金定投的表现如何？

2023年初至今A股市场出现明显反弹，根据净值估值播报统计，市场上主要指数今年以来的涨跌幅都为正，涨势较为明显。

表：2023年2月8日A股主要指数涨幅情况

注：数据来源于净值估值播报、Wind，截至2023年2月8日。

今天我们继续跟踪在之前定投系列文章中回测过的中证香港创新药指数（简称港股创新药）和中证1000指数，看看此前的定投策略在经历了2023年初的反弹行情后表现如何。

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港股创新药

在《坚持定投，熊市不愁》文章中，我们选择以2021年6月25日为起点，对港股创新药指数进行周定投，在每周最后一个交易日投入500元，选取2021年6月25日收盘价为基准价格，将其定为单位净值，后续交易均采取相对净值计算，分析至当日（2022年7月28日）。结果显示定投的年化收益率为-16.58%，一次性投资年化收益率为-46.24%，定投的跌幅远小于一次性投资。在这个投资期间投资者正在经历熊市，定投正在发挥摊薄成长，分散功能的优势。

港股创新药指数在2023年初至今涨跌幅为6.95%，反弹明显。如今我们可以对策略进行更新，看看坚持低位补仓，静候市场将会有什么样的结果。

结果显示，若坚持定投至今（2023年2月8日），累计收益率为2.52%，年化收益率为1.61%。由于这一阶段总体来看仍未震荡下跌趋势，一次性投资收益率的累计收益率为-41.41%，年化收益率为-28.96%。我们从收益走势图可以看到，定投策略在2023年初即扭负为正，而一次性投资在整个投资区间均未能获得正收益，对比可知定投摊薄成长、分散功能的优势突出。

图：2021-6-25至2023-2-8 港股创新药指数周定投和一次性投资收益率

注：数据来源于Wind，统计区间为2021年6月25日至2023年2月8日。上述数据仅为模拟测算结果，实际投资收益结果和所投资的基金有关，可能和模拟测算结果存在较大的出入。历史业绩模拟不预示未来表现，投资需谨慎。

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中证1000指数

接着我们再来看看中证1000指数。此前在《识破基金定投的三大误区》文章中，我们选择以2022年1月7日为起点，对中证1000指数进行周定投（具体方式与前文一致），分析至当日（2022年9月29日）。投资期间定投对一次性投资的超额收益率为11.17%，年化超额收益率为15.17%，中证1000指数的定投的收益表现优于一次性投资。

中证1000指数年初以来出现明显反弹，年初至今涨跌幅为9.49%。将定投策略更新至今（2023年2月8日），定投累计收益率为2.86%，年化收益率为2.75%。定投策略在中证1000指数2023年初出现反弹行情时扭负为正，而一次性投资收益率至今仍未获得正收益，投资区间累计收益率为-10.48%，年化收益率为-10.10%。

图：2022-1-7至2023-2-8 中证1000指数周定投和一次性投资收益率

注：数据来源于Wind，统计区间为2022年1月7日至2023年2月8日。上述数据仅为模拟测算结果，实际投资收益结果和所投资的基金有关，可能和模拟测算结果存在较大的出入。历史业绩模拟不预示未来表现，投资需谨慎。

由以上两次跟踪回测结果可知，定投策略在下跌或震荡市场中的优势十分明显。在此类行情中，定投策略能够较好的发挥其摊薄成本，分散风险的优势。因此，当我们遇到这种情况时，应该理性面对亏损，无需过度恐慌，需冷静思考后再决定是要止损还是再坚持投资，避免因过度恐慌而错失投资机会。此外，当市场波动较大，我们无法判断入场时机时，我们也不妨使用定投策略，通过分批进场以弱化择时，分散风险。

总的来说，定投是适合普通投资者的一种简单投资方式，希望大家在参与市场投资时能充分借助定投的投资优势，并赢得时间的玫瑰。

基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不构成本公司任何投资建议或保证，也不作为任何法律文件。观点和预测仅代表材料制作时结合当时市场作出的分析判断随着市场行情等因素变化，上述判断可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。

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