震荡分化市,如何选择适合自己的基金?

震荡分化市,如何选择适合自己的基金?
2021年05月15日 10:47 养基司令

基金红人节|金麒麟基金大V评选 百位大咖入围→投票

来源:养基司令

也许有人会觉得,我的工资也够花,一年下来还有几万结余,每年还能安排趟旅游,貌似不怎么缺钱花。但是,你有没有想过,如果哪天忽然失业了,每年的那点结余能够支撑多久呢?又或者说,如果哪天父母生病急需用钱,难道你还能变成孙悟空拔根猴毛变出金子不成?

理想总是很丰满,现实却是很骨感。如果你愿意对身边的人负责,就必须找到不断激励自己积累财富的好方法。碰巧过两天就是支付宝518理财节了,趁着周末比较放松,司令就来和大家一起聊聊“变富”有哪些好方法?

之前司令也和大家分享过,比较完美的人生财务规划需要四个“钱袋子”。第一个钱袋子是“要花的钱”,主要用于日常消费,平时可以放在货币基金,流动性好且收益比活期利息要高些;第二个钱袋子是“保命的钱”,主要应对各种突发性的意外开支,比如重大疾病,可以用少量的钱给自己或家人买份健康险;第三个钱袋子是“生钱的钱”,为的是追求资产的快速升值,可以投资股票基金、混合基金等高收益产品;第四个钱袋子是“保本升值的钱”,目标是追求资产长期稳健增值,可以投资债券基金、银行大额存单等相对低风险产品。

当我们越是年轻的时候,第三个钱袋子——“生钱的钱”的权重占比越是可以多些。一方面是因为年轻人的风险承受能力更强,另外一方面是因为越早开始投资,越能充分享受“时间玫瑰”的魅力。

司令就以沪深300指数为例,2004年12月31日为基日,基点为1000点,如今上涨到了5000点左右。这意味着2005-2020年16年期间,沪深300上涨了400%,折算成年化收益率为25%,是不是妥妥地跑赢了每年的“CPI通胀+GDP增速”?更何况,那些绩优主动型基金的整体超额回报表现比沪深300还要靓丽。

相信不少小伙伴正磨拳霍霍,准备在支付宝518理财节当天抢红包。不过司令倒是觉得,对于一名聪明的投资者来说,红包只不过是“锦上添花”,更重要的是如何挑选到一名或几名值得“长相厮守”的基金经理,通过他/她管理的产品,能够帮我们聪明赚钱。

先来回顾下过去的2019和2020年,显然都是A股赚钱大年,消费、医药、科技等主流赛道品种收获颇丰。但是今年以来尤其是春节后,不少前期抱团的热门品种出现了较大的回撤。所以,司令在这里要提醒大家,我们有必要把2021年看成股市小年。不过即使不得不放低预期收益率,还是有不少小伙伴已经受到了“伤害”,基金账户的盈利严重缩水甚至还出现了亏损。

Wind数据显示,截止2021年5月10日,沪深300今年以来下跌-4.20%,并且板块分化也愈发严重。以申万一级行业为例,钢铁、采掘、有色金属、银行、化工等周期行业明显涨幅居前,国防军工、非银金融、通信、计算机、家用电器等行业表现严重落后。而前期热门的赛道,比如医药生物行业上涨1.25%,电气设备下跌-1.42%,食品饮料下跌-8.31%,表现同样有所分化。

由此可见,震荡分化的市场背景下,基金投资最好能注重均衡搭配!司令所说的“均衡”,一方面是指行业板块的均衡配置,另一方面是指价值风格(周期/金融)和成长风格(科技/消费/医药)的均衡搭配。今年支付宝518理财节重点推荐的金牌基金经理——南方基金经理骆帅,就是一位比较典型的均衡成长风格基金经理!

公开资料显示,骆帅毕业于清华大学,获得管理科学与工程硕士学位。2009年7月加入南方基金,历任研究员、高级研究员,2014年3月-2015年5月期间,担任过基金经理助理,并于2015年6月起担任基金经理。作为一名具备12年从业经验、其中近6年基金管理经验的中生代金牌基金经理,他曾接连斩获过金牛奖、明星基金奖、晨星奖等权威奖项。

骆帅投资风格偏向成长,但在投资时除了注重企业成长性以外,还会对股票的估值、安全边际等因素加以重点考量,力求实现较高的风险收益比。从历史整体表现来看,骆帅是一位优秀的均衡成长型基金经理。

以其目前仍在独立管理且任职时间最长的产品——南方优选成长混合A为例,Wind数据显示,该产品业绩比较基准为“60%沪深300指数+40%上证国债指数”。从2015年6月19日起管理以来,股票占净比基本上保持在60%-70%区间。截止2021年5月10日,产品任期回报率126.37%,年化回报率14.85%,同类排名前8%(37/477),远超同类平均和沪深300指数。

分单个年度来看,其管理的产品同样具备“攻时有力度,撤时有回防”的特点。Wind数据显示,2016年:沪深300下跌-11.28%,南方优选成长A下跌-3.71%;2017年:沪深300上涨21.78%,南方优选成长A上涨30.69%;2018年:沪深300下跌-25.31%,南方优选成长A下跌-17.03%;2019年:沪深300上涨36.07%,南方优选成长A上涨44.95%;2020年:沪深300上涨27.21%,南方优选成长A上涨60.19%。

从行业配置风格来看,骆帅构建组合时比较注重中观行业配置,均衡覆盖消费、医药、科技等赛道,并结合各个行业板块的景气度、估值、盈利、政策等指标确定行业配置比例,精选行业龙头和基本面向好、具有成长性的公司。以南方优选成长2019Q2-2021Q1连续八个季度前十大重仓股情况为例,比如消费赛道的贵州茅台五粮液中国中免美的集团,医药赛道的长春高新迈瑞医疗恒瑞医药健帆生物,科技赛道的海康威视金山办公芒果超媒,持仓都较为稳定。除此之外,我们还能看到制造行业细分龙头公司,比如三一重工春风动力东方雨虹等。可见,个股权重相对较为分散,基金经理更多通过对个股的下沉,来寻找长期Alpha收益。

春节以来,市场出现了明显的分歧,主要体现在两个方面。一方面,有些人认为“核心资产”依然是A股最优质的资产,估值回调后反而是买入机会,而有些人却认为“核心资产”整体估值仍较高,未来还需要时间去消化高估值。另一方面,随着钢铁、煤炭、有色等黑色系板块品种大涨,还有些人认为市场风格会向周期行业切换。

司令个人觉得,与其忐忑不安去“追风”,倒还不如趁着支付宝518理财节撸点红包,然后买入优秀均衡成长型基金经理管理的产品,让时间去沉淀和积累!

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