7月9日，标普红利ETF（562060）涨幅0.94%，成交额5406万元。
中信证券称，煤炭板块Q2业绩环比或继续下降，板块定价已反映这一趋势，但Q2业绩同比降幅或有效收窄，利好煤炭行业预期改善。下半年板块的主要驱动力仍然是红利风格，后续在煤价上涨阶段或宏观政策叠加共振的时期，红利风格仍然会推动板块行情展开，以红利预期为基础，推荐业绩相对稳定的公司。
招商银行研究院表示，展望下半年，影响A股大盘的三大关键因子，呈现出估值有利、业绩和流动性较为中性的格局。预计大盘走势以震荡为主。若要打破这一震荡格局，需要经济预期和流动性的持续改善，或出台强有力政策提振市场对经济前景的信心。
鉴于宏观经济平稳运行，且景气行业依然稀缺，市场低风险偏好特征或将延续。看好传统产业中的高股息周期股。经济动能依然不强，景气行业依然稀缺，在地产周期和科技周期崛起前，高股息策略胜率仍然较高。此外，新“国九条”要求加大分红率。总体而言，高股息策略下半年仍有机会，但需注意资金集中追逐带来的市场波动加大和上升空间收窄。
市值风格方面，将转向大盘股。国内宏观流动性转弱，对小盘股不利。政策环境也对小盘股不利，资本市场监管政策趋严，退市制度更加严格，做到应退尽退，IPO与再融资审核重新启动。
中银证券认为，A股下行风险有限，红利资产仍为底仓重要选择。近期央行宣布面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，金融机构资产荒背景下，短期长债波动空间受限或一定程度带来权益市场类固收资产的投资机会，这有望为红利资产带来短期的增量资金。
A股市场内部来看，5月下旬以来，市场进入了地产政策兑现后的数据验证及观察期阶段。当前A股已基本磨平了4月末以来地产政策预期带来的上行幅度，往后看，下半年随着地产政策效用显现以及财政发力节奏加快，基本面有望逐步兑现弱复苏的趋势。当前A股下行空间有限，但短期增量资金匮乏，市场上行动力略显不足。三中全会临近，市场大概率维持窄幅震荡格局但或存在政策预期的阶段性发酵。结构上，红利资产仍是底仓重要选择。
光大证券表示，市场上行可期，高股息及“科特估”值得长期关注。中长期资金积极入市，底部上行可期。当前市场再度回到了底部区间，预计市场下行空间有限，而市场上行空间与时点则取决于关键政策出台的时点与力度以及物价显著上行的时点和弹性。从时点上来看，预计政策将会是三季度市场的重要催化因素，而四季度物价的变化或是影响市场的重要因素。
配置方向上，光大证券建议关注高股息及“科特估”板块。当前的市场环境下，高股息板块值得长期配置，政策对于分红也在积极引导，将会提振高股息板块情况；“科特估”方面，国内科技产业当前整体估值明显低于海外，中期来看存在显著的重估空间。且发展新质生产力是当前政策对于国内经济方向的重要指引，而“科特估”就是资本市场对于新质生产力的重要支持。
综合来看，红利策略目前的位置谈不上过热，且在复杂环境中的配置优势更为凸显。从中长期视野看，低利率环境或许将成为新的常态，新一轮注重价值重塑的投资浪潮或许已然悄然兴起，而红利资产已然在迎接新的时代。可借道标普红利ETF（562060），一键布局高股息、高分红板块。
责任编辑：常福强
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