看中ETF工具属性 私募成公募产品重要买手

看中ETF工具属性 私募成公募产品重要买手
2024年03月25日 01:31 上海证券报

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专题:关注积极信号 本轮A股反弹行情或未结束

 

  ◎记者 马嘉悦

  今年以来,私募“扫货”ETF的节奏明显加快。Choice数据显示,截至3月11日,百亿级私募锐天投资旗下产品成为大成中证A50ETF第一大持有人。与此同时,据私募排排网统计,截至3月22日,今年以来超30家私募旗下产品现身新上市ETF的前十大持有人名单,合计持有份额近9亿份。

  业内人士表示,对于私募管理人来说,ETF是一种较为灵活、低成本的配置工具,可以在一定程度上弥补在策略和投研方面的弱势。伴随ETF市场的加速扩容和创新,私募资金有望持续涌入。

  春节长假后,A股市场震荡企稳,多只中证A50ETF相继上市,私募频“扫货”。

  易方达中证A50ETF上市交易公告书显示,截至3月11日,基金前十大持有人中出现了循远资产、迎水投资和湘禾投资三家私募的身影。其中,循远安心金选十六号私募证券投资基金持有该ETF1289万份,持有比例为1.44%;百亿级私募迎水投资旗下产品则持有1000万份,持有比例为1.12%。

  大成中证A50ETF上市交易公告书也显示,截至3月11日,基金前十大持有人中出现了锐天投资、瑷尔德投资和科瑞菲亚资产三家私募的身影,其中百亿级量化私募锐天投资旗下产品持有该基金8339万份,为大成中证A50ETF第一大持有人。

  据私募排排网统计,截至3月22日,今年以来共有34家私募旗下产品出现在ETF前十大持有人名单中,合计持有ETF份额8.85亿份。其中不乏百亿级私募私募,比如恒德资本、梅山保税港区凌顶投资、锐天投资、思勰投资、玄元投资和迎水投资等。分策略来看,在34家私募中,主观多头策略私募有15家,量化私募有7家。

  私募管理人频频出手ETF背后,是对配置工具的高度需要。

  “近年来,绝对收益性质资金的快速扩张,使得市场尤其是个股的波动加大,投资难度显著提升。与此同时,在人工智能技术突飞猛进的背景下,很多新技术、新概念需要学习,中小私募的研究力量明显吃紧,所以ETF成了捕捉行业贝塔、满足组合配置需求的重要工具。”沪上某中型私募的有关人士告诉记者。

  排排网财富研究部副总监刘有华表示,私募基金“扫货”ETF主要基于两方面的需求:一是策略层面需求,比如部分量化机构的ETF套利策略或者混合策略需要购买ETF,主观多头策略私募则利用ETF做流动性管理等;二是投资配置需求,近年来ETF市场不断扩容,很多行业主题ETF应运而生,而且ETF费率相对较低,交易灵活,因此私募通过行业主题ETF来捕捉投资机会。

  “近两年我们确实配置了一部分ETF,主要出于两方面考虑:一是做流动性管理;二是由于投资范围受限,公司通过ETF投资一些境外优质标的。”某小型私募的市场人士坦言,参照海外市场来看,ETF市场将不断扩容,私募资金有望持续涌入。

  在加码布局ETF的过程中,多位业内人士表示,私募应不断提升主动管理能力,切忌沦为通道。

  沪上某私募人士向记者透露:“部分私募布局ETF属于通道业务,以满足资金方的要求,而非管理人的主动操作。私募做通道业务不仅可以快速扩大规模,跻身头部梯队,还能收取一定的费用。但在严监管背景下,此种行为存在较大合规风险,同时也会误导投资人。管理人还是应该提高自身管理能力,规范展业。”

  多位业内人士称,随着行业从量的增长迈向质的发展,私募搭载公募“顺风车”的前提应以投资人利益为先,不断提升投研水平并坚守合规底线,这才是私募管理人长期发展之本。

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责任编辑:杨赐

私募 ETF

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