富时罗素A股大扩容，外资五日爆买近330亿元！有色金属领涨两市，有色龙头ETF（159876）大涨3.28%站上年线

　　今日（3月15日），大盘早盘低位震荡，13：30之后直线拉升，截至收盘，沪指涨0.54%，终结日线三连阴。深证成指、创业板指亦收红。两市成交额9445.55亿元，较上一交易日有所缩量。北向资金午后大步进场扫货，全天净买入103.19亿元，本周连续加仓累计近330亿元。

　　盘面上，早盘市场较为平淡，午后风起云涌，多个板块相继翻红，轮番上攻。截至收盘，30个中信一级行业中有26个收红。有色金属再度领涨，场内热门ETF有色龙头ETF（159876）场内价格收涨3.28%；通信、基础化工等板块亦涨幅居前，化工ETF（516020）场内价格收涨1.49%。

　　消息面上，富时罗素进行A股大扩容。2023年9月沪深港通扩容后新调入部分A股，富时罗素去年8月的公告显示，将于今年3月把这部分A股的纳入因子从12.5%提升至25%，调整措施将于3月4日生效，3月15日进行指数调仓。

　　分析称，富时罗素指数作为全球有重要影响的指数，是大量海外被动资金跟踪的基准。本次富时罗素指数调整后，A股占指数权重将进一步提高，覆盖公司广度明显提升，A股后续有望迎来海外资金增配。

　　展望后市配置思路，华安证券表示，“两会”政策定调基本符合市场预期，稳健资产仍有延续性；出口数据验证出口景气的持续性，因此出口中期景气机会继续可为；规律性基建开工预期机会到后期，注重兑现；新质生产力概念不断明晰，政策重视程度和市场关注度不断提高。

　　华福证券表示，目前应合理控制仓位，做到可攻可守，另外关注增量资金能否持续流入，以及未来热点切换方向及持续力度。中长期看，随着未来政策支持力度的加大，行情有望持续推进。

　　【ETF全知道热点收评】今日重点聊聊有色龙头、化工、国防军工等3个板块的交易和基本面情况。

　　一、“铜茅”紫金矿业叒创历史新高，有色龙头ETF（159876）飙涨3.28%日线3连阳，自底部以来累涨近29%！

　　近2日，“铜+金”联袂飙升，助力有色金属发力猛攻，“铜茅”紫金矿业今日（3月15日）又涨3.7%，股价再创历史新高，市值突破4000亿元。有色金属指数60只成份股中，58只个股上涨，其中，中钨高新涨停，洛阳钼业、云南铜业等5只个股涨超7%，中矿资源等7只个股涨超5%，成份股涨势亮眼。

　　值得注意的是，昨日有色金属指数涨幅前十大成份股中，铜行业个股占6位，展现以铜为主的格局，而今日，几乎是“元素周期表”，各类金属“你方唱罢，我登场”，轮番挤入涨幅榜前列。

　　资金面上，有色金属板块获主力资金净流入近45亿元，高居申万31个一级行业榜首。

　　热门ETF方面，有色龙头ETF（159876）早盘低开震荡，下午发力上攻，截至收盘，场内价格飙涨3.28%，斩获日线3连阳，自2月6日反弹以来，累计上涨28.92%，大幅涨逾沪指（13.04%）15个百分点，亦涨超深证成指（20.69%）和创业板指（20.57%）。

　　分析近日有色金属的上涨行情，从供需层面来看：①供给端，铜行业新增产能可能进一步受限，低迷的现货精矿加工费，导致国内冶炼计划减产和新产能推迟投产。②需求端，下游需求总体稳定向好，国内新能源依旧是拉动有色金属需求的主要动力，风光电装机带动电力投资延续增长，家电产量、汽车产销表现良好，在国内大规模设备更新、消费品以旧换新支撑下，带动原材料有色金属走出反弹行情。

　　近日，沪铜和伦铜价格纷纷上涨，触及2022年6月和2023年4月以来的最高水平，铜作为全球经济的重要风向标，其价格波动往往能够反映出整体经济的运行状况，业内专家和投资者普遍认为，随着全球制造业活动的复苏，工业大宗商品的需求将大幅上升，从而推高了有色金属的价格。

　　中邮证券表示，根据市场最新预测，美联储或最早于6月开始降息，全年降息不超过100个基点，即使后续因通胀数据不及预期导致反复，今年降息仍是大概率事件，而降息周期下，政策对大宗商品的价格压制放松，美元收益率下滑，资金回流至大宗商品板块，利好有色金属。

　　值得注意的是，截至3月15日，有色龙头ETF（159876）跟踪标的中证有色金属指数市净率PB为2.13倍，位于指数上市以来21.32%的分位点，当前估值较低，配置性价比凸显。

　　公开资料显示，有色龙头ETF（159876）紧密跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），截至2月29日，按照申万三级行业来看，铜、铝、黄金分别占比21.8%、16%、13.1%，合计占比约50%。指数涵盖了能源金属、小金属、工业金属、贵金属等60只龙头个股，碳中和大背景下，新能源产业中下游长期处于高速稳定增长及扩张阶段，产业链上游行业基本面景气度高，有色金属价格有望继续走高，持续确定性强。

　　数据、图表来源：Wind，沪深交易所，华宝基金等，截至2024.3.15

　　二、氟化工板块多股涨停，化工ETF（516020）大涨1.49%，站上半年线！机构：化工品有望迎来见底回升

　　化工板块早盘低位震荡，午后受氟化工板块走强影响迅速冲高，反映板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格收涨1.49%，接连收复5日线、10日线，并站上半年线。

　　成份股方面，氟化工企业三美股份、巨化股份双双涨停封板。藏格矿业涨超6%，昊华科技、润丰股份涨超3%。化工ETF（516020）50只成份股中有43只收涨。

　　2月以来，化工板块出现了大幅反弹。截至今日收盘，细分化工指数已自2月5日低点反弹超24%。当前，板块基本面有望迎来改善，叠加板块估值具备较强吸引力，或进一步助推板块企稳回升。

　　【板块基本面有望迎来改善】

　　从宏观经济层面来看，年初以来，多个国内宏观经济数据超出市场预期，叠加政策刺激进一步增强，美联储即将步入降息周期，国内经济有望进一步企稳回升，进而带动化工行业下游产品需求回升。从板块层面来看，经历了近年来的调整，板块景气度或已触底，后续有望逐步企稳并步入上行周期。

　　【板块估值具备较强吸引力】

　　Wind数据显示，截至昨日收盘，细分化工指数市净率为2.09倍，低于近10年80%以上的时间区间，中长期配置性价比突出。

　　展望板块后市，华创证券表示，当下，市场已较为充分地预期了需求端的风险，而边际上的改善来自美国补库和国内政策的拉动。EPS端，化工白马基本证明了需求低点的利润底，若国内政策刺激有效拉动需求，与美国形成补库共振则有望迎来 EPS 回暖；PE 端，在已经预期了产能过剩和地产下行对远期增速的压制之后，可能迎来潜在的流动性释放隐含的估值上行空间。

　　金三银四旺季来临，美国进入补库行情，叠加国内2月23日财委会议题家电以旧换新、设备更新等政策对内需的拉动，化工品有望迎来见底回升。

　　如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。

　　三、军工股尾盘异动，应流股份涨停！国防军工ETF（512810）阶段反弹超24%，14家成份股公司业绩报喜

　　今日午后，国防军工板块探底回升，国防军工ETF（512810）快速翻红，成份股应流股份持续走高、涨停报收，广联航空涨超8%，上海瀚讯涨6.86%，中无人机、宝钛股份大幅跟跟涨。截至收盘，国防军工ETF（512810）场内价格收涨0.68%，成交5025万元。

　　2月6日以来，国防军工板块频频异动，整体拾级而上，截至收盘，场内热门国防军工ETF（512810）价格区间累计涨幅超过24%！同期大幅跑赢沪深300（11.55%）及上证指数（ 13.04%），一并超越了创业板指（20.57%）。

　　消息面上，A股上市公司2023年年报密集披露中，截至当前，国防军工ETF（512810）标的指数成份股中已有22只披露业绩情况，全数实现盈利，其中14家成份股公司实现净利正增长！

　　振华风光2023年营收、净利均实现大幅增长，归母净利润较2022年实现翻番！

　　铂力特、睿创微纳、中科星图净利同比增幅分别为79.41%、59.58%、42.10%；

　　中航沈飞、中航光电2023年归母净利润均超30亿元，同比增速分别为30.51%、22.93%；

　　国博电子、奥普光电、新余国科、电科网安、中航重机、北斗星通等6家公司净利同比增幅均超过10%。

　　除了业绩面，高层最新讲话也值得高度重视。日前，高层出席十四届全国人大二次会议解放军和武警部队代表团全体会议时强调，新兴领域战略能力是国家战略体系和能力重要组成部分，关系我国经济社会高质量发展，关系国家安全和军事斗争主动，对以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业具有重要意义。要强化使命担当，深化改革创新，全面提升新兴领域战略能力。

　　国泰君安证券指出，大国博弈加剧是长期趋势，国防军工行业长期向好。2027 年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。

　　中邮证券认为，随着装备技术不断发展，新技术、新产品层出不穷，在新域新质作战领域或将产生较多投资机会；另外，随着中国日益走向世界舞台中央，军贸出口有望成为军工板块新的增长点。

　　高景气，低估值！把握国防军工长期机遇，重点关注国防军工ETF（512810），该基金跟踪中证军工指数，成份股全面覆盖80只国防军工领域的细分龙头，是一键投资A股军工核心资产的利器。值得关注的是，截至2023年末，国防军工ETF（512810）自成立以来的净值增长相对业绩基准的超额回报高达20.99%！

　　注：国防军工ETF自2016年成立以来至2023年的分年度业绩分别为-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，-9.09%，同期业绩比较基准（中证军工指数）收益率分别为-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。

　　图片、数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind、雪球等，截至2024.3.15。

　　风险提示：有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13；化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，有色龙头ETF、化工ETF、国防军工ETF、食品ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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责任编辑：杨赐