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2024年1月15日，A股三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.15%，深成指跌0.36%，创业板指跌0.88%。中药板块盘中涨幅一度达到1.65%，收涨1.12%，指数成份股多上涨，其中东阿阿胶涨5.71%，康缘药业、葵花药业涨近4%，太极集团、达仁堂、以岭药业等涨幅居前；贵州三力跌2.74%，寿仙谷、广誉远等跌幅居前。
ETF方面，A股规模最大中药ETF（560080）放量收涨1.09%，成交额超4250万元。值得注意的是，中药ETF（560080）最近5个交易日均保持溢价状态，今日收盘溢价率达0.16%！
（来源：Wind）
资金面上，中药ETF（560080）已连续4天实现资金净流入，累计金额超2500万元！
（来源：Wind）
杠杆资金方面，中药ETF（560080）融资余额稍有回落，但仍保持高位。根据上交所最新权威数据，截至2024年1月12日，中药ETF（560080）最新融资余额达6002.6万元，单日融资买入额达178万元。
（来源：Wind、上交所）
【机构：中医药利好政策不断，叠加企业运行效率提升，或推动板块价值重估】
2019年10月，《关于促进中医药传承创新发展的意见》发布。在国家级文件的指导下，分管部门/地方政策相继出台，《“十四五”中医药发展规划》、《关于印发中医药振兴发展重大工程实施方案的通知》、《中药材生产质量管理规范》、《关于进一步加强中药科学监管促进中药传承创新发展的若干措施》、《关于成立中药管理战略决策专家咨询委员会的通知》等多个文件陆续发布。不仅明确了审评标准，还对行业提出高标准发展要求，以预防行业乱象，推动产业高标准快速发展。2021-2022 年中药新药审评/上市数量创下近年新高，中药创新药行业拐点已至。（来源：民生证券《中药政策复盘：政策持续鼓励支持，行业高质量发展 》）
与化药和生物创新药相比，中药创新药优势明显：1）在产业化阶段，研发投入和时间成本较低，且在中医药理论和人用经验的加持下，研发风险更小；2）在商业化阶段，销售达峰较慢，但生命周期更长；3）受益于中药品种保护和专利保护政策，独家产品竞争格局较好；4）优先列入医保/基药，医保国谈和药品集采降价风险较小；5）中医药服务体系和中西医结合诊疗持续完善，中药的院内渗透率不断提高；6）成熟的院内品种更易拓展院外零售市场。光大证券认为，龙头中成药企凭借扎实的上市后再研究和学术品牌打造，有望实现永续销售和规模增长，市场价值需重估。（来源：光大证券《中药创新药行业深度报告：守理论疗效之正，创机理药物之新》）
浙商证券认为，中药行业正处于新一轮成长周期的起点，强调中药重量轻价，销量增长是行业增长的主要驱动力，驱动量增的核心内生驱动力来自企业内生经营改善。关注以下三条投资主线：
1）国企改革：中药国资企业品牌力较强、规模较大但缺乏灵活机制，国企改革有望成为国企中药业绩改善的强驱动力；
2）中药创新药：中药创新药竞争格局良好，且有望通过进入医保以实现快速放量；
3）经营改善：2018-2021 年中药板块营运效率提升为后续业绩提升做出铺垫，数据反应出中药企业改革趋势向好
（来源：浙商证券《新生——2023年中药分析框架思考》）
【2023年共有9个中药新药获准上市，中药新药掀起研发热】
2023年，监管层共批准9个中药新药上市，较2022年增加2个。这9款中药新药分别为康缘药业的济川煎颗粒、神威药业的一贯煎颗粒、济川药业的小儿豉翘清热糖浆、合一生技的香雷糖足膏、以岭药业的通络明目胶囊、青峰药业的枳实总黄酮片、健民集团的小儿紫贝宣肺糖浆、吉林敖东的枇杷清肺颗粒、思济药业的参郁宁神片。
根据数据统计，2021-2023年，国内累计有28款中药新药获批上市。2023年国内中药新药注册申请数量进一步提升，累计有23款中药新药提交上市申请。
此外，在中药新药获批临床方面，根据数据统计，2023年共有58款中药新药获得临床试验默示许可，58款中药新药中，1类创新药有42款、2类改良型新药有16款。而2021年、2022年则分别有32款、36款中药新药获批临床，可见数量明显上升。
看好中药板块，不妨关注全市场规模领先中药ETF（560080）。公开资料显示，中药ETF（560080）跟踪复制中证中药指数，指数第一大重仓股为片仔癀，占比超10%，云南白药、同仁堂、东阿阿胶、白云山、以岭药业、太极集团等国内老字号中药龙头均为指数重仓股，指数前十大重仓股占比超50%。（数据来源：中证指数公司，上交所，截至2023.12.29，指数成份股不代表个股推荐）
习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注汇添富中证中药ETF联接（A：501011；C：501012），同样跟踪中证中药指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。
“特别提示”
很多朋友希望中长期介入A股市场，享受时间的玫瑰，但没有精力深入研究各行业主题，怎么办？把握A股主线行情，“选800，更省心”。800ETF（515800）跟踪复制中证800指数，行业分布均衡，兼具成长和价值属性，表现稳健，能有效跟踪主线行情，成为了机构投资者公认的黄金“业绩比较基准”。
中长期看，A股行业主题轮动加速、风格频繁切换，均衡配置，胜率更高。800ETF（515800）标的指数成份股由沪深300和中证500强强联合组成，覆盖全部A股93%的净利润、75%的营业收入、67%的市值，具备超强的市场代表性。A股主线，认准800，“选800，更省心”！
（数据来源：Wind，截至2023.12.29）
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中药ETF（560080）属于中等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者；800ETF（515800）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证中药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。
责任编辑：王旭
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