太极集团、华润三九涨超1% 中药ETF（560080）止跌，融资余额创新高！新版医保目录落地，中药板块有何催化？

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　　2024年1月9日，沪指低开0.01%，深证成指高开0.15%，创业板指高开0.31%，中药板块震荡上行，指数成份股多上涨。佐力药业、盘龙药业涨超2%，沃华药业、华润三九涨幅居前；片仔癀跌近2%，太极集团、东阿阿胶、同仁堂跌幅居前。

　　ETF方面，A股规模最大中药ETF（560080）今开-0.35%，最新涨幅0.53%，现成交额超2300万元，溢价率达0.18%！

　　（数据来源：Wind）

　　杠杆资金方面，中药ETF（560080）最新融资余额创历史新高！根据上交所最新权威数据，截至2024年1月8日，中药ETF（560080）最新融资余额达5838.2万元，单日融资买入额539.8万元，创开年以来最高单日融资买入额！

　　（数据来源：Wind、上交所）

　　【新版医保目录正式落地，国资加持或推动企业业绩向好】

　　据了解，新一版医保目录自2024年1月1日起正式实施，其中对于中药注射液的医保支付范围继续放宽，即用医保资金支付中药注射液的难易程度在降低。

　　如康缘药业在2023年12月13日公告称，公司独家品种热毒宁注射液在《国家医保目录》中成药部分医保支付范围由“限二级及以上医疗机构重症患者”调整为“限二级及以上医疗机构”。这意味着，只要是二级以上医疗机构，无论患者是否为重症，都可以使用医保资金支付热毒宁注射液。数据显示，2023年前三季度康缘药业的热毒宁注射液营业收入9.8亿元，占公司总营业收入的28.04%（未经审计），这一数据与2022年相比销售情况提升明显。

　　新一版医保目录中，对于中药注射液的医保支付范围继续放宽，而医保放宽带来增长潜力有望在2024年释放。数据显示，在本次2023医保目录调整工作中，医保目录的中成药品种数量达到1390种，甲类药品246种，其余为乙类药品；中药饮片仍为892种。相较2022年，有9个中成药新增纳入谈判目录。

　　此外，近年来，中药行业的兼并收购案例明显增加，如佐力药业收购百草中药49%股权；达仁堂收购京万红48%股权；康恩贝收购浙江中医药大学中药饮片51%股权等。

　　据悉，国有资本注入中药企业自2020年起就开始，其中包括昆药集团、太极集团此前都相继完成了实际控制人变更，变为国资委直属企业，广誉远、康恩贝则由民营企业收归国有。今年前三季度，太极集团营收净利双增，归母净利润同比增幅高达197.57%。

　　【佐力药业百令胶囊获批，我国中药注册管理体系进一步完善】

　　1月7日，佐力药业公告称，百令胶囊获批，是《中药注册管理专门规定》在2023年7月1日施行后首个获批的同名同方药，标志着我国中药注册管理体系的进一步完善和落地实施。”

　　公开资料显示，佐力药业百令胶囊主要成分为发酵冬虫夏草菌粉，主要适用于肾病、肺病等，2022年国内医院端中成药销售额位居榜首的是百令胶囊，全年达18.05亿元。这一销售额还是百令胶囊在2021年大幅降价以进入新一轮医保目录后实现的。

　　值得关注的是，此前，监管机构官网显示，国内仅有杭州中美华东制药有限公司拥有百令胶囊批准文号，而佐力药业加入竞争将改变这一独家市场格局，激发企业持续进步，为患者提供更多选择。

　　【银河证券：中药板块2023年跑赢大市，2024年仍值得期待】

　　截至2023年12月29日，中药指数年内上涨了1.57%，而生物医药指数下跌了21.14%、上证指数下跌了3.70%，可见2023年中药股指数涨幅领先生物医药指数22.71个百分点、领先大盘5.27个百分点，表现优于大盘指数及生物制药指数。

　　2023年中药股指涨幅强于大盘指数及生物制药指数，主要原因在于：1）中药上市公司业绩优良。从三季报情况来看，前三季度中药板块营业总收入整体同比增长近10%，利润总额同比增长36.17%，净利润同比增长近40%。中药上市公司的优良业绩是板块走强的有力支撑。2）需求量增多，带动中药板块的业绩提升。一方面，中药在治疗新冠中起到了重要的作用，让更多人重新认识了中药；另一方面，中药相比西药在治慢性病领域具有核心优势。随着我国人口老龄化的持续加速，慢性病患者人口数量逐渐加大，中药的需求量将逐步增加。3）近年来，中药产业持续受国家政策支持。自2021年以来，国家连续发布了加快中药特色发展、中药振兴等相关政策；2022年3月发布《“十四五”中医药发展规划》，明确“十四五”中医药发展规划目标和主要任务，这为中医药高质量发展明确了方向；2023年2月印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，该文件再次明确传承创新发展中医药是十四五期间的重要工作内容，也加大了对中医药发展的支持和促进力度，将长期对中药产业各方面加速迎来利好。

　　继续看好2024年中药板块表现，原因如下：1）中特估这一板块性的投资机会。中药板块中具有国资背景的企业众多，中药是医药里的“中特估”。2）中医药政策的落地和执行。从刚刚公布的《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2023年版）》来看，新版医保药品目录内中成药品种由上一版的1381种增加到1390种，增加了10种，除此之外，新版医保药品目录内还有892种中药饮片。我们认为中药板块的景气度仍然在提高。3）中药上市公司业绩可期。（来源：中国银河证券公司中医药行业专题研究员）

　　看好中药板块，不妨关注全市场规模领先中药ETF（560080）。公开资料显示，中药ETF（560080）跟踪复制中证中药指数，指数第一大重仓股为片仔癀，占比超10%，云南白药、同仁堂、东阿阿胶、白云山、以岭药业、太极集团等国内老字号中药龙头均为指数重仓股，指数前十大重仓股占比超50%。（数据来源：中证指数公司，上交所，截至2023.12.29，指数成份股不代表个股推荐）

　　习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注汇添富中证中药ETF联接（A：501011；C：501012），同样跟踪中证中药指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。

　　“特别提示”

　　很多朋友希望中长期介入A股市场，享受时间的玫瑰，但没有精力深入研究各行业主题，怎么办？把握A股主线行情，“选800，更省心”。800ETF（515800）跟踪复制中证800指数，行业分布均衡，兼具成长和价值属性，表现稳健，能有效跟踪主线行情，成为了机构投资者公认的黄金“业绩比较基准”。

　　中长期看，A股行业主题轮动加速、风格频繁切换，均衡配置，胜率更高。800ETF（515800）标的指数成份股由沪深300和中证500强强联合组成，覆盖全部A股93%的净利润、75%的营业收入、67%的市值，具备超强的市场代表性。A股主线，认准800，“选800，更省心”！

　　（数据来源：Wind，截至2023.12.29）

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中药ETF（560080）属于中等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者；800ETF（515800）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证中药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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责任编辑：王旭