【ETF特约收评】金融、地产双主线集体整理，牛市旗手韧性凸显，主力坚定增持，医疗ETF(512170)现地价天量！

　　今日（8月7日）A股缩量回调，三大指数集体收跌，沪指收跌0.59%，创业板指跌1%，两市成交额8901亿元，较上个交易日缩量1591亿元。

　　盘面上，早盘金融、地产两大主线均陷整理，“牛市旗手”率先企稳，尾盘成功翻红，尽管今日未能延续此前涨势如虹的态势，主力资金仍选择继续增持。

　　值得注意的是，今日主力资金再度增仓申万二级证券板块40.92亿元，净流入额高居所有申万二级行业首位，伴随着近期券商板块持续上攻，主力资金增持趋势不改，近5日、20日增仓额均位于所有申万二级行业首位，足见对券商行情持续性的看好。

　　医疗反腐驶向深水区，板块继续下挫，代表ETF——医疗ETF（512170）却获强势买盘资金涌入，盘中溢价交易尤为显著。

　　此外，调整多时的游戏、CPO、信创等人工智能板块今日有所回暖。

　　重磅消息方面，本周将迎来7月CPI、PPI、进出口金额、M2、新增贷款、社会融资总规模等重磅经济数据，市场静待积极变化。机构提示，珍惜三季度情绪、经济、政策共振带来的反弹窗口。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊券商、医疗和地产3个板块主题的交易和基本面情况。

　　一、政策、业绩双催化，券商ETF（512000）韧性凸显，机构提示券商或已逐步显示右侧信号

　　早盘低开的券商板块全天震荡回升，午后加速活跃，首创证券三连板，哈投股份、国盛金控也收获涨停，湘财股份涨逾7%，华鑫股份、西南证券、锦龙股份等跟涨居前，国联证券、国信证券、中国银河、东方财富等则绿盘整理。

　　券商ETF（512000）场内价格开盘跌逾2%，全天震荡回升，几欲翻红，收盘小幅下跌0.2%，全天成交额12.95亿元，表现显著优于大盘。

　　截至上周五，券商本轮行情已持续9天，证券公司指数累计涨幅超18.44%。行情今日短暂休整，但相对于大盘整体仍彰显韧性。究其原因，或与政策利好持续发酵及中报强业绩催化有关，展望后市，机构仍认为券商行情持续性较强。

　　消息面上，有传言称部分券商正在内测T+0单次回转交易，在“活跃资本市场”的大命题下，T+0近期被较多提及，T+0可有效提升市场活跃度，也可提高资金利用率。但由于T+0涉及的系统非常复杂，落地需要较长的时间。

　　另一方面，降低印花税呼声再起，继上周《证券时报》、央广网齐发声，今日《北京商报》发布评论文章称降低印花税不仅能够活跃股市，还能增加投资者的投资收益，降低印花税利大于弊。

　　尽管最终政策落地详情尚不明确，但可以确定的是，围绕活跃资本市场的各方面利好政策正在持续酝酿，而券商作为“最强受益板块”，有望获得持续催化。

　　广发证券认为，官媒陆续强调活跃资本市场的重要性，有望出台更多政策措施来支持资本市场的发展，政策行情有望持续，看好券商估值重塑的持续性。

　　回归板块自身逻辑，近期市场迎来首份上市券商半年报，国海证券上半年盈利增长61.68%，截至8月7日，券商ETF（512000）标的指数囊括的50只上市券商股中已有24家披露了中报业绩（快报/预告），其中17家实现盈利增长，最高预增209%，另有5家扭亏为盈，预增率合计占比达超91%。

　　来源：上市公司公告。

　　注：以上个股均为券商ETF（512000）标的指数中证全指证券公司指数成份股，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向

　　华创证券预测，上半年券商净利润或合计808.1亿元，同比增长12.9%，券商当前ROE与当年平均PB高度挂钩，业绩催化有望带来PB估值回升，中报业绩可能是券商股新的催化。中银证券表示，活跃资本市场政策以及基本面预期改善，券商行情或有一定持续性。2016年以来券商启动带动市场上行置信度高，主要原因是券商作为早周期行业对基本面改善敏感，在库存周期触底回升阶段率先启动；高贝塔特征又使得券商较其它顺周期行业弹性更大。市场机构对金融行业系统性低配也是券商上涨行情流畅的原因之一。当前券商或已逐步显示右侧信号，可保持关注。

　　看好券商板块持续估值修复行情的投资者可以重点关注券商ETF（512000）。公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

　　二、地价天量！医疗ETF（512170）跌3.28%创阶段新低，全天成交14.3亿元创历史次高

　　医疗反腐消息持续发酵，今日医药医疗板块全线遭遇无差别下挫，中证医疗指数跌3.14%报8378.55点，创下2019年8月23日以来新低！成份股来看，器械股继续领跌，欧普康视跌近12%，业绩预喜的器械巨头迈瑞医疗也重挫6%；CXO龙头药明康德、眼科龙头爱尔眼科、医美龙头爱美客悉数受挫。

　　医疗ETF（512170）复制中证医疗走势，全天低开低走，收盘场内价格跌3.28%，为逾9个月来最大单日跌幅，收盘价报0.413元，再创逾三年新低！

　　值此地价时刻，医疗ETF（512170）场内惊现天量成交，全天成交额达14.3亿元，较前一交易日（8月4日）放量超1.5倍，创上市以来单日成交额次高！与历史最高单日成交额纪录14.35亿元，仅500万元之差。

　　值得关注的是，医疗ETF（512170）全天溢价高企，反映场内买盘资金相对较强，结合成交放量来看，按照经验，或有巨额资金逢跌抢筹！资金实际动向有待晚间上交所数据验证。

　　医药医疗缘何全线下杀？消息面上，医疗反腐仍是关注焦点。市场人士指出，刚过去的周末医疗反腐相关消息刷屏，多方面验证医疗反腐正驶向深水区，为此周一开盘悲观情绪大举宣泄。

　　据行业媒体赛柏蓝不完全统计，今年截至7月26日，全国已有至少155位医院院长、书记被查，数量已超过去年全年的两倍。而进入8月的短短几日内已有至少10场即将举办的医药行业学术会议、论坛等宣布延期。

　　实际上，反腐是医药医疗行业的常态化动作，本轮反腐力度空前，为此引发市场高度关注。那么，此举究竟会对行业带来多大的影响呢？

　　多家机构表示，短期扰动或不可避免。西南证券指出，短期来看，医疗反腐或将影响销售合规性较差的中小型药企以及非临床必需的利益品种，短期药械新品种入院节奏可能存在季度递延情况，尤其是临床获益较少、价格虚高、渠道空间大的品种。另有基金人士也表示，短期可能对板块估值有压制，或增加高销售费用率和高市场推广费用占比的公司的风险。

　　不过机构普遍认为，长期角度，医疗反腐利于行业生态净化和健康发展，严守合规纪律、牢筑底线意识的头部企业有望受益。

　　西南证券认为，未来企业研发和销售策略或产生深刻变化：药企研发思路更要聚焦在具有临床创新价值的创新品种上，仅靠改良剂型等方式的微创新将陆续被市场淘汰，叠加药械集采的常态化，行业集中度将会进一步提升。

　　交银国际分析认为，本轮反腐对合规较严格的龙头药企和械企来说影响有限，长期来看，这将进一步扭转医药行业重销售、轻学术的现状，减少不合理竞争，促使真正具有创新性的产品脱颖而出，利好行业的健康发展。

　　公开资料显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，直接受益于后疫情时代医疗新基建；医疗服务+医美权重约5成，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF（512170）是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。

　　三、“冰火两重天”！地产ETF（159707）收跌3.65%，机构：一线城市的宽松政策或将很快出台

　　地产板块今日深度回调，前期高位股大跌，龙头房企方面，保利发展、万科A、滨江集团、华发股份、招商蛇口等均跌逾3%，中证800地产指数低开低走，收跌3.20%。

　　板块代表ETF方面，地产ETF（159707）场内价格单边下挫，收盘跌3.65%，录得二连阴。全天换手率超17%，成交额6857万元，交投活跃。

　　消息面上板块并无明显利空，今日调整或与2方面因素有关：一是前期资金获利了结；二是房地产7月销售数据“寒气”袭人。

　　从基本面来看，7月整体楼市延续探底行情：

　　1）重点30城供应环比-44%，前7月累计同比-5%；

　　2）成交面积环比-32%，同比-36%，累计同比+9%，但增幅较上月收窄9pct；

　　3）企业层面，TOP100房企7月业绩规模创近年新低，单月环比-33.5%、同比-33.1%。累计同比-4.7%、业绩增速由正转负。

　　国盛证券指出，7月销售创今年以来量能最低点，托底市场的关键在于核心城市的政策。新房销售持续低迷，关键问题之一在于当下购房者的信心较弱，现阶段应更关注一线城市地产政策的放松进度。上周末至本周初4个一线城市住建委、住建局均有所表态，一线城市的宽松政策已在路上，或将很快出台。

　　不过，在销售持续探底的同时，土拍热度却不断被推高。楼市与土地，犹如平行世界的“冰火两重天”。

　　上周绿城豪掷139.2亿元，拿下上海闵行、嘉定、青浦三宗宅地。这3宗地，都是上海二批次第二轮土拍的热门地块，每宗地参与竞买的企业数量都在15家以上。争夺、摇号、封顶、高溢价等关键词，频频出现于土地市场。

　　国金证券表示，上海土拍为房企预留了较为可观的利润空间，加仓上海的房企能够从中获益。目前一线及强二线城市拿地均有一定的利润空间，推荐重点布局优质一二线城市、改善产品占比高的头部央国企和改善型房企。

　　就央国企和头部优质房企配置而言，建议特别关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，集中汇集市场16只头部房企上市公司，在投资方向上具有明显的头部集中度优势。前十大成份股权重超8成，“保万招金”权重占比超5成，高度聚焦头部地产企业，契合龙头强者恒强产业周期趋势！

　　同时，中证800地产指数成份股国企央企含量高，同时享受“中特估”概念加持。地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。

　　数据来源：沪深交易所。

　　风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，券商ETF、医疗ETF、地产ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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责任编辑：杨赐