半导体“巨无霸”亮相A股!从涨13%到险破发 N华虹伤了多少人的心?

半导体“巨无霸”亮相A股!从涨13%到险破发 N华虹伤了多少人的心?
2023年08月07日 13:58 东方财富网

  科创板今日(7日)迎来“巨无霸”。国产半导体代工龙头企业之一华虹公司开盘涨13.23%,随后涨幅一度收窄至不足1%,险些破发。截至午间收盘,N华虹涨5.50%。

科创板年内最大IPO

  超百亿募资额、红筹企业回A,8月7日,年内最大规模IPO——华虹公司在科创板上市。

N华虹发行价格52元/股,募资212亿元,该公司是目前科创板募资规模排名第三的IPO,募资额仅次于此前中芯国际的532.3亿元和百济神州的221.6亿元。

  华虹公司本次发行引入30名战略投资者,包括多个“国家队”成员。其中,大基金二期获配金额最高,达25.13亿元,占比11.85%;国调基金二期股份有限公司、国新投资有限公司分别获配约12亿元,占比均为5.66%。

  此外,半导体材料厂商沪硅产业安集科技,以及半导体设备厂商盛美上海中微公司澜起科技聚辰股份在内的Fabless厂也现身战投名单之中。

  对于募集资金,华虹公司拟分别用于华虹制造(无锡)项目、8英寸厂优化升级项目、特色工艺技术创新研发项目和补充流动资金。

  华虹公司是特色工艺纯晶圆代工企业,华虹半导体是华虹集团的一员,华虹集团是以集成电路制造为主业,拥有“8英寸+12英寸”生产线先进工艺技术的企业集团。目前公司生产的芯片已被应用于电子消费品、通讯、计算机、工业及汽车等产品中。

  2014年10月15日,华虹半导体红筹股在香港联合交易所主板上市,股票代码为“1347.HK”。登陆科创板后,华虹集团就有了A+H两大资本运作平台

  7日开盘,华虹半导体涨约0.2%,N华虹涨超13%。截至午间收盘,华虹半导体跌7.21%,每股24.45港元;N华虹涨5.50%,每股54.86元。数据显示,截至8月7日,N华虹拥有股东约12.44万户。

研发费用仅是中等

  作为国产半导体代工龙头之一,近年来华虹公司营收、净利均处于增长态势。

  招股书显示,2020-2022年(下称“报告期内”),公司实现营业收入分别约为67.37亿元、106.30亿元、167.86亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为5.05亿元、16.60亿元、33.09亿元;主营业务毛利率分别为17.60%、27.59%和35.59%。

华虹公司综合毛利率在可比公司中并不处于头部位置。对比同行业可比公司,如中芯国际,报告期内综合毛利率分别为23.78%、29.31%和38.30%,高于华虹公司。

  2023年一季度,华虹公司归母净利润同比增长62.74%。华虹公司预计,今年上半年营业收入区间约85.00亿元至87.20亿元,同比增长7.19%至9.96%;预计可实现的归属于母公司所有者的净利润区间约12.50亿元至17.50亿元,同比增长3.91%至45.47%。

  华虹公司坦言,公司仍存经营业绩下滑、毛利率波动等风险。招股书称,未来受市场规模变化、行业竞争加剧、产品更新换代等因素综合影响,下游市场需求可能发生波动,进而影响公司收入及盈利水平。如果未来半导体行业景气度下降、行业竞争加剧、原材料采购价格上涨,则可能导致公司产品单价的下降或单位成本的上升,主营业务毛利率存在下降的风险。

公司公告华虹

截图

  研发方面,报告期内,华虹公司研发费用分别为7.39亿元、5.16亿元和10.77亿元,与行业龙头相比仅处于中等规模

  招股书称,未来如果受到硬件限制、研发投入不足或技术人才流失等影响,公司可能难以保持其在相关市场的竞争地位,从而对公司后续长期技术发展、经营及财务状况产生不利影响。

半导体板块有何投资机会?

  据悉,今年以来,机构密集调研半导体行业公司。东芯股份澜起科技国芯科技圣邦股份等8股均获超500家机构的密集调研。

  业绩方面,截至目前,半导体(中信)成份内共有38家上市公司发布2023年上半年业绩预告。按归母净利润同比增幅上限看,有6家公司预计上半年归母净利润实现同比增长

  其中,航宇微目前增幅暂居首位,变动幅度为145.76%-265.53%。原因为:对原全资子公司广东铂亚信息技术有限公司(下称“铂亚信息”)的剥离,公司在本报告期减少亏损约1620万元;剔除去年同期铂亚信息并表影响,公司的销售费用、管理费用、研发费用、财务费用同比上年同期减少约1076万元。报告期内,公司长账龄应收账款回款良好,本期冲回信用减值损失约962万元。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙对“V观财报”表示,半导体板块属于政策受益板块,另外,芯片半导体的应用非常广泛,特别是在人工智能机器人、自动驾驶、新能源汽车等领域都有广泛的应用,芯片半导体未来在科技领域也具有一定的发展空间。

  杨德龙称,今年上半年,芯片半导体涨幅较大,也累积了一定的获利盘。近期市场风格有所切换,切换到业绩优良的传统白马股上,芯片半导体出现了高位回落走势,一些芯片半导体企业的业绩也不佳,这是投资上的一个风险,投资者要注意规避,不要盲目跟风炒作一些没有业绩支撑、没有核心技术的半导体概念

  对于半导体板块未来的投资机会,川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳认为,方向上建议关注三大领域,一是关注GPU芯片,随着数字经济顶层规划出炉,国内数字经济建设有望加速,同时AI的发展也将对算力有更高要求,高性能GPU芯片需求将较为强劲;二是关注先进封装领域,对于当前国内的半导体产业,有望通过先进封装技术实现“弯道超车”;三是关注汽车电子,中长期看,新能源汽车渗透率仍将持续增长,届时将对汽车电子构成较大需求。

(文章来源:中新经纬)

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