降息如期而至！房贷可以少还多少？对投资有何影响？关注3大受益ETF（附名单）

　　继逆回购、常备借贷便利、中期借贷便利“降息”后，周二LPR利率如期迎来下调。

　　6月20日（周二）上午，央行公布了最新的6月LPR报价（贷款市场报价利率），1年期品种报3.55%（前值3.65%），5年期以上品种报4.20%（前值4.30%）。1年期、5年期以上LPR双双下调10个基点（0.1%）。

　　值得注意的是，这是时隔10个月LPR迎来首次下调，也是央行在8天内的第4次“降息”！时间线如下：

　　2022年8月，1年期LPR、5年期以上LPR分别下调了5个基点、15个基点。

　　6月13日，央行下调7天期逆回购操作（OMO）利率10个基点至1.9%，这意味着短端政策利率调降了10个基点。

　　6月13日晚间，央行更新常备借贷便利（SLF）利率表，其中隔夜期下调10个基点至2.75%，7天期下调10个基点至2.9%，1个月期下调10个基点至3.25%。常备借贷便利利率是政策利率体系中利率走廊的上限。

　　6月15日，中国央行进行2370亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，对冲到期的2000亿元MLF，实现净投放370亿元。中标利率下调10个基点2.65%，此前为2.75%。

　　LPR下调有何影响？

　　华夏基金分析认为：

　　1）对于购房者来说，5年期以上LPR是房贷利率之“锚”，指贷款期限超过5年的贷款利率，因此5年期LPR下调，有助于降低购房成本，存量房贷客户的还款压力也将进一步减轻。

　　目前，全国统一首套住房商业性个人住房贷款利率下限为4.1%，此次5年期LPR下调10BP后，统一房贷利率下限有望突破4%关口。

　　由于很多存量房贷是每年1月1日调整当年的执行利率，明年这些客户的贷款利率将比今年下调0.1%，如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，明年月供减少58.54元，累积30年月供减少2.1万元。

　　2）对上市公司而言，OMO、MLF、LPR等一系列“降息”组合拳能有效降低企业融资成本，有望推动居民超额储蓄向消费、投资转移，尤其会刺激居民加大对汽车和住房等大宗商品的消费。

　　3）对投资者来说，降息进一步反映政策面对经济、楼市的呵护，有助于稳楼市、提振信心，“弱预期”向“强预期”过渡，有助于改善投资者风险偏好。市场资金面流动性进一步宽松，A股有望迎来增量资金，有助于打破存量资金博弈导致的结构性极致行情。降息对于流动性敏感的科技成长板块，影响尤其比较大。

　　具体标的可以关注超跌反弹方向的创业板成长ETF（159967），以及强者恒强的人工智能AIETF（515070）、芯片ETF（159995）。

　　超跌反弹方向：创业板成长ETF结合“动量+成长”因子选股，出于创业板，而强于创业板。其均衡覆盖新能源汽车、信息技术、工业、医疗保健、材料等高成长行业龙头，持仓股包括宁德时代、中际旭创、爱尔眼科等；

　　强者恒强方向：关注人工智能AIETF、芯片ETF，受益人工智能产业浪潮下算力需求的爆发式增长，叠加国产替代逻辑，人工智能AIETF、芯片ETF有望走出大级别行情。

　　不过，也不宜过度高估“降息”对消费和投资的刺激效应，内外需求不足仍是当前经济运行面临的突出问题，而一次LPR下调虽然可以提振信心，但对需求的拉动作用是有限的，需要观察后续减税降费，以及其他进一步一揽子措施的切实落地。

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责任编辑：常福强