分析师：通胀降温？问过特朗普么？|通胀_新浪财经

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　　华尔街见闻

　　特朗普若再次当选或将重新点燃全球通胀，逆转美国当前通胀降温局势。分析师警告，“高关税+低税收”的政策主张本身就具有通胀性，“特朗普2.0”只会变本加厉。

　　随着特朗普胜选的可能性不断增加，市场对其“美国优先政策”可能带来的全球通胀影响感到担忧。

　　近日，华尔街研究机构多位分析师警告称，特朗普首个总统任期内“高关税+低税收”的政策主张本身就具有通胀性，而“特朗普2.0”只会变本加厉。

　　“特朗普的政策在第二个任期内可能比第一个任期更具通胀性，”State Street Global Markets的宏观经济策略主管Michael Metcalfe对CNBC表示，“与2016年相比，当时通胀率一直很低，通胀预期也很低……2024年、2025年将会非常不同。通胀水平更高，通胀预期更高，我们仍然处于这种通胀心态中。”

　　“高关税”政策通常被视为通货膨胀的推手，因为它们提高了进口商品的成本，使国内生产商能够提高价格，从而增加消费者的支付压力。同时，减税可以刺激消费者支出，进一步推高商品和服务的成本。

　　最近的一项经济学家民调显示，大多数人认为，在特朗普的领导下，由于他的“强硬保护主义”立场，通胀会上升。这种通胀上升的趋势不仅可能影响美国国内，还可能蔓延至亚洲与欧洲。

　　野村证券的分析师Gareth Nicholson表示，特朗普若再次当选，“宏观而言，这将导致全球经济出现通胀（甚至可能是滞胀），并将加速亚洲内部更多的供应链转移。”

　　尽管美国最近公布的CPI数据显示美国通胀有所降温，6月CPI环比四年来首次转负，核心CPI同比增速创逾三年新低，但市场对特朗普政策可能带来的通胀风险仍存担忧。

　　在特朗普与拜登展开首场辩论前夕，特朗普接受了媒体的采访。特朗普在采访中表示，“特朗普经济学”=“低利率+低税收”，希望将企业税率降至15%的低位。

　　他还强调高关税是明智的，这对谈判有好处。关于通胀和降息，特朗普表示将开采更多石油以降低能源价格，并不希望在11月前降息以提振拜登任期内的经济。分析认为，特朗普的政策主线是“通胀预期上升”。

　　16位获得诺贝尔奖的经济学家近日也发表联名信严厉警告称：如果前总统特朗普在11月赢得大选，他的经济主张将重新引发通胀加速，并对全球经济造成持久的伤害。