利率市场日评

利率债二级

周四债市消极情绪延续，成交激烈。国债期货10Y主力合约低开震荡走低，尾盘继续下挫，最终全天收跌0.21%，振幅0.21%。联动银行间利率债现券收益率继续翻绿上升。

公开市场方面：

【中国央行逆回购操作当日实现净投放20亿元】中国央行今日开展20亿元7天期逆回购操作，因今日没有逆回购到期，当日实现净投放20亿元。   

数据方面：无

一级市场：

09240202Z04，3Y，边际利率2.0221，全场倍数2.44倍，边际倍数3.11倍。招标结束前，中债估值2.1100，二级市场2.1500/2.1100，暂无最新成交。中标综收（缴款日）2.0826，中标综收较估值低2.74BP。

240303X3，3Y，边际利率2.0039，全场倍数3.54倍，边际倍数1.5倍。招标结束前，中债估值2.0825，二级市场-/2.0850，暂无最新成交。中标综收（缴款日）2.0324，中标综收较估值低5.01BP。

240213X8，3Y，边际利率2.0893，全场倍数4.11倍，边际倍数2.07倍。招标结束前，中债估值2.1950，二级市场-/-，暂无最新成交。中标综收（缴款日）2.1507，中标综收较估值低4.43BP。

240305X6，5Y，边际利率2.126，全场倍数3.3倍，边际倍数1倍。招标结束前，中债估值2.2100，二级市场-/2.2100，暂无最新成交。中标综收（缴款日）2.1544，中标综收较估值低5.56BP。

240310X3，10Y，边际利率2.4005，全场倍数2.48倍，边际倍数1.27倍。招标结束前，中债估值2.4275，二级市场2.4400/2.4325，最新成交在2.4350。中标综收（缴款日）2.4211，中标综收较估值低0.64BP，较最新成交价格低1.39BP。

240210X2，10Y，边际利率2.3438，全场倍数2.22倍，边际倍数2.01倍。招标结束前，中债估值2.3525，二级市场2.3900/2.3800，最新成交在2.3850。中标综收（缴款日）2.3813，中标综收较估值高2.88BP，较最新成交价格低0.37BP。

09230220Z21，20Y，边际利率2.5833，全场倍数6.92倍，边际倍数8.15倍。招标结束前，中债估值2.6000，二级市场2.6200/2.6075，最新成交在2.6100。中标综收（缴款日）2.6116，中标综收较估值高1.16BP，较最新成交价格高0.16BP。

二级市场：

国债方面：

81D贴现国债249923成交在1.62；1年国债200005成交在1.7575-1.7675；3年国债240003成交在1.9675-1.99；5年国债230022成交在2.11-2.145；7年国债240006成交在2.2575-2.29；10年国债240004成交在2.295-2.319；30年国债230023成交在2.5375-2.5625。

金融债方面：

1年国开200203成交在1.83-1.85；1年非国开240401成交在1.855-1.88；3年国开240202成交在2.0725-2.09；3年非国开220402 无成交；5年国开230208成交在2.1525-2.19；5年非国开240305无成交；7年国开210205成交在2.345-2.365；7年非国开240307成交在2.36；10年国开240205成交在2.387-2.42；10年非国开230420成交在2.43-2.455。

利率债短券

今日资金面总体均衡偏宽松，短券成交活跃，收益率小幅上行。

周五招标：

91D 249927 300亿

182D 249926 300亿 

1Y 240304X2 100亿

周五上市：

-- 

今日招标：

-- 

地方债二级

今日地方债下午情绪急速降温，整体回调略有滞后，收益率小幅上行。

346D 2205591 22北京债26 1.92 票面2.48 估值1.9168 （项目债）

364D 2005359 20北京债13 1.92 票面2.07 估值1.9308 （项目债）

3.47Y 2271862 22安徽债60 2.185 票面2.64 估值2.1742 （项目债）

4.5Y 2371355 23安徽债116 2.24 票面2.74 估值2.2483 （一般债）

7.48Y 173859 21浙江47 2.35 票面3.23 估值2.3610 （一般债）

8.9Y 2305265 23浙江债09 2.41 票面2.96 估值2.4239 （一般债）

9.06Y 2305537 23陕西债36 2.465 票面2.81 估值2.4517 （一般债）

9.34Y 2371120 23山西债40 2.47 票面2.77 估值2.4566 （一般债）

9.71Y 2405009 24湖北债02 2.47 票面2.70 估值2.4630 （一般债）

14.75Y 2405060 24安徽债07 2.6225 票面2.61 估值2.6197 （项目债）

14.75Y 2405060 24安徽债07 2.625 票面2.61 估值2.6197 （项目债）

14.75Y 2405063 24厦门债02 2.6275 票面2.65 估值2.6198 （项目债）

14.95Y 2405211 24贵州债14 2.66 票面2.63 估值2.6568 （项目债）

14.99Y 2405224 24内蒙古债08 2.6573 票面2.68 估值2.6573 （项目债）

16.97Y 2105123 21山东债16 2.64 票面3.89 估值2.6502 （项目债）

19.75Y 2405061 24安徽债08 2.66 票面2.65 估值2.6579 （项目债）

27.47Y 2171052 21云南债31 2.685 票面3.78 估值2.6770 （项目债）

28.95Y 2305375 23贵州债10 2.69 票面3.36 估值2.6773 （项目债）

29.86Y 198984 24贵州10 2.685 票面2.70 估值2.6776 （项目债）

29.95Y 198991 24湖南11 2.66 票面2.61 估值2.6597 （项目债）

债券借贷

今天借贷市场早盘清淡，尾盘有所回暖。全天成交1584亿，较前一交易日减少32亿。

今天总体以续做为主，尾盘部分5年和10年国开的新增需求出现。活跃券供应充足。

价格方面240004、230009、240205继续下降1bp，其他不变。

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