【天风研究·固收】转债日报（2023-1-5）|炭黑_新浪财经

转债交易情况

周三上证指数收于3123.52点，较前一交易日上涨0.22%；中证转债收于396.13点，较前一交易日上涨0.39%。涨跌幅居前三个券分别为溢利转债(10.06%)、通光转债(7.85%)、蓝盾转债(5.67%)；涨跌幅居后三个券分别为盛路转债(-5.85%)、鼎胜转债(-4.10%)、湖广转债(-3.91%)。

条款触发公告

【微芯转债】【康医转债】【博22转债】开始转股

不下修公告：

【锋龙转债】自2023年4月4日重新起算，若再次触发下修将重新审议。

【崇达转2】自2023年7月5日重新起算，若再次触发下修将重新审议。

可能满足下修条件：

【冠宇转债】已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%。

【模塑转债】已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%。

一级市场预案

【镇洋发展】预案

【星球石墨】受理

二级市场公告

【华友钴业】重大合同：公司与浦项化学签订了三元前驱体《购买协议》，约定华友钴业及其子公司拟于 2023年1月至2025年12月期间向浦项化学供应电池材料三元前驱体产品合计约16万吨。

【中国核建】非公开发行：公司本次非公开发行股票募集资金总额不超过25.09亿元，扣除发行费用后用于宜昌市港窑路夷陵区段道路工程PPP项目、德州市东部医疗中心项目、砀山县人民医院新院区三期项目以及补充流动资金。

【鸿达兴业】法律纠纷：由于第三方债权人主张债权，公司控股股东鸿达兴业集团经营情况发生变化，不能清偿到期债务，鸿达兴业集团向广州中院申请破产清算。

【五洲特纸】转债减持：2022年12月14日至2023年1月4日期间赵磊、赵晨佳、赵云福、林彩玲及其一致行动人林万明以集中竞价交易的方式累计减持特纸转债112.10万张，占发行总量16.73%；减持后持有224.83万张，占发行总量的33.56%。

【锦鸡股份】股票预减持：公司董事与高管戴继群、苏金奇、黄红英、吴玉生将以集中竞价与大宗交易的方式计划减持公司股份436万股，占公司总股本1.04%；公司第一大股东赵卫国的一致行动人泰兴至远、泰兴至臻将以集中竞价与大宗交易的方式计划减持公司股份499.25万股，占公司总股本1.2%。

【鸿路钢构】经营简报：2022年1月到12月累计新签销售合同额人民币约251.26亿元,较2021年同期增长10.05%。其中第四季度新签销售合同额人民币约55.59亿元，全部为材料订单。

【丰山集团】变更募投：公司原项目1600吨2-硝基-4-甲砜基苯甲酸及750吨环己二酮建设项目、年产10000吨3,5-二硝基-4-氯三氟甲苯等精细化工产品建设项目变更为年产24,500吨对氯甲苯等精细化工产品建设项目，项目拟投入总金额6.81亿元。

【再升科技】期权激励：以2022年为基数，2023/2024/2025年归属于上市公司股东的净利润增长率不低于25%/50%/75%。

可转债、可交债相关产品价格走势

基础工业大宗产品价格走势：原油、炭黑、铁矿石、钢铁

原油：短线预测：市场静待美联储会议纪要，投资者对美联储的加息路径感到担忧；俄国防部称乌军袭击致89名俄军死亡，这是乌克兰战争中最致命的袭击之一，由此引发的愤怒情绪升温，或加剧地缘紧张局势升级，短线或限制油价跌幅。中长线预测：需求数据疲软，经济前景黯淡，但地缘紧张局势或升级。中期来看，油价或会震荡小涨。

炭黑：1月4日，炭黑市场延续弱势，N330主流商谈价格参考10300-10800元/吨。煤焦油市场今日招标，临涣地区煤焦油招标结果下行，其他地区暂无明显指引，整体上煤焦油价格依然维持偏高水平，炭黑成本尚有支撑。炭黑行业开工情况，山东东营、青州以及潍坊等地基本平稳，济宁地区后续可能会有减产计划，山西地区检修企业中旬左右可能恢复生产，其他地区暂无明显变化，炭黑供应端相对平稳，不过下游需求端支撑较弱，临近春节，部分企业已经停车，行业开工下滑明显，对于原料采购择低、择需为主，场内氛围相对冷清。综合来看，炭黑市场弱势僵持运行。

钢铁：2023年1月4日国内建筑钢材市场价格延续上扬。临近年底，钢厂停产检修增加，并且当前部分地区到货量仍较为有限，市场资源依然紧俏且规格不齐的情况仍较为明显，现货商家现阶段库存任然处于相对低位，对价格有一定支撑力，商家报价坚挺。综上所述，故今日国内建筑钢材延续上扬。截止目前，HRB16-25螺纹钢现全国市场平均价格4212元/吨，较上一日价格上涨9元/吨。后市预测：预计明日建筑钢材市场价格或将整体趋稳，调整幅度在5-10元/吨。部分钢企发布冬储政策，但市场反响平平，一部分商家开始放假回家，年底缺乏新的利好提振，钢材价格后续波动幅度有限。

基础化工产品价格走势：纯苯、液氯、聚乙烯

纯苯：国内市场：今日纯苯市场行情持续上涨。原油、苯乙烯盘面下调，影响纯苯价格上涨空间受限。港口进口纯苯陆续抵港，华东库存水平提升，国产纯苯开工变化不大。纯苯价格接连上涨，影响业者采买心态较为积极，下游节前备货陆续开始，提振纯苯市场行情。下游刚需补货。山东炼厂报价上调，库存低位，出货正常。后市预测：市场静待美联储会议纪要，投资者对美联储的加息路径感到担忧；俄国防部称乌军袭击致89名俄军死亡，这是乌克兰战争中最致命的袭击之一，由此引发的愤怒情绪升温，或加剧地缘紧张局势升级，短线或限制油价跌幅，影响纯苯价格涨幅受限。华东库存水平预计持续提升，国内纯苯生产装置开工较为稳定，国内纯苯供应趋势增加。预计明日纯苯价格持续上调，主流市场价格变化区间在6850-7050元/吨。

液氯：2023年1月4日，中国液氯市场均价为-319元/吨，较上一工作日市场均价下跌42元/吨，跌幅15.16%，国内液氯市场走势下行。预计短期内山东地区液氯市场低位震荡，因临近年末，耗氯下游需求萎缩，市场成交氛围平淡，后期碱厂依旧补贴出货为主，价格低稳盘整。南方地区碱厂装置负荷稳定，下游拿货情绪一般，碱厂出货存在压力，后期市场或弱势持稳。预计山东地区液氯价格维持在（-700）-（-550）元/吨左右，南方地区液氯多维持在（-700）-1元/吨左右。

聚乙烯：1月3日，今日国内PE市场价格调整有限，幅度区间在20-100元/吨，指引面由涨转跌，临近年底下游开工持续下降，贸易商报盘调整谨慎。后市预测：今日国内PE市场价格调整有限，幅度区间在20-100元/吨，指引面由涨转跌，临近年底下游开工持续下降，贸易商报盘调整谨慎。预计明日PE市场价格下跌50元/吨。

化纤、维生素价格走势

化纤：市场综述：涤纶长丝市场价格上涨，POY150D/48F市场均价7300元/吨，上涨50元/吨，幅度0.69%；FDY150D/96F市场均价7975元/吨，上涨50元/吨，幅度0.63%；DTY150D/48F市场均价8550元/吨，上涨50元/吨，幅度0.59%。PTA市场走势偏弱，成本端支撑减弱，但因近期涤纶长丝市场开工率下滑，供应缩减，长丝生产企业对部分型号较为惜售，保价意愿明显，今日多报价上调50-100元/吨，市场成交重心上探，下游用户适量采买，场内成交气氛尚可。后市预测：投资者对美联储的加息路径感到担忧；地缘紧张局势升级，原油市场下挫幅度有限，成本面对涤纶长丝市场支撑偏弱，且下游企业开机率不断下滑，需求面态势低迷，然涤纶长丝市场供应大幅缩减，部分型号现货货源紧缺，长丝市场相对坚挺，预计明日涤纶长丝市场偏稳运行为主。

维生素：后市预测：今日维生素市场大体平稳。维生素市场整体供应过剩，多数维生素市场价格弱势僵持。供应及成本方面，随着市场交易重心切换至宏观层面，短期油价在基本面和宏观层面博弈之间调整，油价短期或有回调。当前国内防疫政策放开持续提振需求，部分城市出行呈现好转迹象，海外原油需求仍表现一定韧性。厂家正常生产供应情况保持稳定，供应及成本端利好支撑有限。受多种方面因素影响，今年整体经济形势下行，国外需求偏弱。综合来看，市场交易数量较少，下游市场囤货意愿较低，市场多持看稳情绪。根据现有供需关系预测，明日维生素市场价格走势持稳，价格波动0~5元/千克。

化肥、饲料价格走势

磷酸二铵：2023年1月4日，二铵市场均价3772元/吨，与上一工作日持平。二铵市场价格坚挺，下游采购谨慎。原料方面，合成氨市场灵活调整，磷矿石价格持稳，硫磺价格小幅下调，上游市场波动运行，二铵成本价格震荡为主。目前国内部分企业开始报价，据了解贵州磷化64%含量二铵新疆黑龙江到站价为4100元/吨左右，57%含量二铵新疆黑龙江到站价为3700元/吨左右。由于最近原材料端买气不佳，二铵贸易商观望情绪较重，跟进较为谨慎，采购热情不高。中国出口离岸价为685-702美元/吨FOB。后市预测：原料方面，硫磺市场预计持稳观望，合成氨价格预计区间震荡，磷矿石市场预计变化不大，二铵上游市场预计区间整理。近期原材料成本价格波动运行，冬储市场虽持续推进中，但下游观望情绪加重，刚需采买为主。据市场反馈，二铵企业陆续开始报价，多数仍有一定待发订单支撑。市场利好利空因素皆存，预计短期内二铵市场居高坚挺，还需要持续关注下游需求情况、成本动向及进出口情况。

菜粕：菜粕价格为3663元/吨，较昨日价格下降50元/吨。郑州菜粕延续高开，随后继续宽幅上涨。外部市场因美国环境保护署宣布2023年生物燃料掺混豆油用量低于预期，引发豆油期货大幅下跌，致使油菜籽和棕榈油价格均下滑，利空菜粕市场行情，且国内各地疫情形势严峻，物流依旧受限，需求跟进不足，利空持续存在。综上，今日菜粕现货价格继续宽幅下滑。

豆粕：1月4日，国内豆粕现货均价4782元/吨，较昨日下跌20元/吨。随着国内经济活动恢复和春节备货高峰临近，需求端仍对豆粕价格有支撑。但近期豆粕供应宽松格局，叠加油厂保持高位开机水平，工厂累库加速，现货价格承压。此外，阿根廷迎来有利降雨，使得美豆天气炒作情绪降温引发急跌并打乱反弹节奏，国内粕类市场价格在成本驱动和情绪影响下止涨回跌。后市预测：近期供应端整体处于高位，同时受季节因素影响，终端需求量欠佳，豆粕需求回升，给予菜粕市场一定信心。预计明日菜粕价格偏强运行，价格在3340-3540元/吨之间。

有色金属价格走势：铜、铝、铅、锌、锂

铝：市场整体运行稳定，各地区主流矿石报价变化较为有限。北方地区目前整体开采暂无变化，市场供需偏紧现象仍存，多数氧化铝企业备有一定矿石库存，整体来看生产正常；南方地区近期市场暂无过多消息传出，延续前期固有稳定局势运行，价格方面暂无明显变化。下游氧化铝方面，近期市场传出成交，打破市场持续平静的局面，带动局部网价小幅向上调整，但整体来看价格近期变化幅度有限，对于国产矿价格影响较前期来看有所减少。此外，下游氧化铝贵州地区近期有氧化铝企业计划复产，预计对于矿石需求将有一定幅度提升。

铅：本周铅精矿进口加工费运行于50-70美元/干吨，均价60美元/干吨，较上周持平。本周国产铅精矿加工费整体运行于1000-1300元/金属吨，均价1130元/金属吨，较上周持平。分地区看，内蒙古地区运行于1000-1200元/金属吨，周均价1100元/金属吨，较上周持平；河南地区运行于1000-1100元/金属吨，周均价为1050元/金属吨，较上周持平；湖南地区运行于1000-1200元/金属吨，周均价1100元/金属吨，较上周持平；广西地区运行于1100-1300元/金属吨，周均价1200元/金属吨，较上周持平；云南地区运行于1100-1300元/金属吨，周均价1200元/金属吨，较上周持平。后市预测：近期沪伦比值有所回调，进口市场以报价为主，成交寥寥，炼厂及贸易商持观望态度谨慎刚需采货。而主流港口近期以提货为主，据百川盈孚统计，上周铅精矿港口库存总港存量为2.20万吨，环比减少8.71%。国内方面，部分中小型矿山年末停产检修，加之目前市场流通货源较少，虽然炼厂前期已冬储原料库存，但储量有限。整体来看，国内矿供应仍偏紧。

锌：国内锌精矿加工费继续上调，本月春节将至，部分矿企将停产放假，国内锌精矿产量及开工率随之下滑，但由于前期冬储，加之进口矿补充，炼厂库存依旧相对充裕，原料储备平均2个月左右，冬季生产基本无压力。后市预测：欧洲1月能源消耗高峰期将到来，天然气价格继续下行空间有限，大部分炼厂仍维持减产停产状态，预计未来一段时间进口矿将继续向国内流入。随着春节假期临近，部分矿山即将休假，后期下游锌炼厂主要依赖矿库存生产，据矿企反馈，仍有部分企业积极采购国产矿。预计后续锌精矿国产TC仍有上行空间。

锂：今日国内金属锂主流成交价格集中在290-300万元/吨之间，均价水平稳至295万元/吨，市场价格延续稳势，企业多为观望情绪，目前正常维持低位运行，市场整体开工处于四成左右，临近年末，下游传统市场需求未见好转，市场新订单成交依旧弱势，市场库存水平逐步增加，预计短时间内国内金属锂市场弱稳运行。在2022全国双创周“锂金属电池创新技术论坛”的活动现场，盟维科技位于合肥经开区的锂金属电池自动化制造线及z21创新实验室正式启用。这是中国乃至全球首创的自动化锂金属电池制造专用产线，也是以盟维科技为代表的，我国自主研发新一代动力电池技术企业在规模化量产的又一重大进展。长远来看或将有利于金属锂市场行情。目前下游合金以及医药等传统行业需求略显弱势，下游企业多为询单观望，实际成交多为小单为主，预计短时间内金属锂市场价格或将维持在290-300万元/吨。

造纸业价格走势：木浆、白板纸

木浆：后市预测：临近春节，纸浆供应端有所恢复，但部分地区仍存在现货货源紧俏的现状。当前下游纸企陆续发布停机函和进修计划，对木浆采购较为谨慎，预计短期木浆现货价格持续高位震荡为主。

白板纸：1月4日，中国白板纸市场均价4102元/吨，较上个工作日持平。近期白板纸市场交投氛围转淡，下游刚需拿货为主，经销商态度谨慎，存在让利保单现象。进入四季度以来，需求层面仍未见好转，“旺季不旺”行情下纸价震荡难涨。同时主流纸企发布春节检修计划，短期内或利好区域内纸厂出货，缓解内贸压力。但整体来看需求端恢复缓慢，新订单释放不足，对春节前市场或支撑有限。后市预测：临近年底且面临防疫措施优化后的新机遇和挑战，原纸市场观望情绪比较浓厚，近期白板纸市场行情淡稳，随行就市出货，预计短期白板纸市场窄幅盘整运行。

橡胶价格走势

橡胶：1月4日，天然橡胶盘面带动，价格上涨。今日天然橡胶市场均价为12375元/吨，上调250元，涨幅为2.02%。昨日盘面大涨持续至今日，但基本面并未出现明显改变，期货带动现货价格同步上调。新年伊始，供需较年前相对乐观，市场心态较前期有所好转。市场交投方面，贸易商报盘积极性一般，询盘采购氛围一般，整体交投一般，预计近日市场价格在12400-12800元/吨区间震荡。