4月11日,中美10年期国债利差出现倒挂,美国10年期国债收益率上行5.5bp至2.764%,中国10年期国债活跃券220003收益率持平上日中债估值报2.7525%。
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有何影响?
根据利率平价理论,中美利差缩窄甚至倒挂,投资者减配收益相对低的我国国债,将人民币兑换美元,增配收益相对高的美国国债,一定程度上增加资本外流,外汇储备和人民币兑美元汇率承压。同时,境外机构如果减持我国国债,转投美国国债,人民币兑美元汇率和外汇储备面临一定压力。
迎来阶段性调整压力?
东吴期货认为,中美利差的拐点对于股市企稳有重要的指示意义。从历史上看中美利差的持续收窄往往会加大A股阶段性调整的压力,而中美利差领先于股市企稳,最终随着中美利差重回趋势性走阔,A股也会重回上涨行情。(金十数据)
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责任编辑:赵思远
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