每日机构分析：4月30日|通胀率_新浪财经

转自：新华财经

•道明证券：美元的强势可能在第三季度暂时退潮

•凯投宏观：欧元区经济第一季度表现出色但2024年增长将趋缓

•经济学家称服务业通胀下降为欧洲央行降息扫清道路

•潘森宏观：欧洲央行更关心通胀

•高盛：对冲基金可能抛售日股买入港股

【机构分析】

•道明证券策略师称，第三季度可能为美元近期的强势走势打开一扇窗，因在全球其他地区经济数据显示复苏之际，美国经济增长可能放缓。不过，由于与美国大选有关的政治风险、地缘政治的不确定性和财政风险将在第四季度出现，美元走强的这段时间可能是短暂的。

•凯投宏观首席欧洲经济学家Andrew Kenningham在报告中说，经济数据并不会影响欧洲央行在6月启动宽松周期，因为4月的核心和服务通胀率都有所下降。不过欧元区在今年余下的时间里可能只会以温和的速度扩张。第一季度的一些改善是由于临时因素造成的，如建筑业的反弹。Kenningham补充说，在其他地区，采购经理人指数等商业调查显示，经济活动将持续低迷。

•经济学家Jamie Rush表示，欧元区服务价格通胀率于4月降至3.7%。如果工资没有出现令人震惊的变化，或者大宗商品成本没有激增，降息就会在6月发生。明显强于预期的GDP增长表明，经济在高利率下的表现相当不错，这也增加了理事会在7月保持借贷成本稳定的可能性。4月公布的数据中最值得关注的是服务价格通胀率的下降，交通成本、酒店住宿价格和外出就餐价格的下降很可能是原因。5月的总体通胀率预计将升至2.6%，反映了德国运输价格的基数效应。但核心通胀率在随后的几个月中会逐渐下降，8月总体通胀率可能会低于2%。

•潘森宏观的Melanie Debono在报告中写道，欧元区一季度的经济反弹强于预期并不会阻止欧洲央行在6月降息。第一季度经济产出环比增长了0.3%，高于预期，为去年下半年出现的技术性衰退画上了一个圆满的句号。但Debono援引疲软的调查数据称，第二季度的增长可能会略有放缓。无论如何，欧洲央行更关心的是通胀问题，本月通胀保持稳定，不再需要异常紧缩的货币政策来维持通胀。

•高盛集团表示，由于日股和港股的估值差距越来越大，全球基金经理可能开始撤销广受欢迎的做多日股的交易。高盛股票销售人员写道，许多宏观对冲基金已开始出售日本股票，并回补其在港股的现有空头头寸。他们表示，由于日股和美股的估值过高，一些只做多的基金也可能转向港股。日股在第一季度领涨全球股市后，最近几周有所回落。与此同时，恒生指数成为本月表现最好的全球主要股指，涨幅超过7%。

编辑：马萌伟