个贷不良资产包首次流拍 0.6折仍难打动人心|不良资产_新浪财经

　　原标题：个贷不良资产包首次流拍 0.6折仍难打动人心

　　21世纪经济报道记者叶麦穗实习生张婉雪广州报道火爆一时的不良资产竟然“凉了”。今天上午，广发行杭州个贷不良资产包出现流拍。广发银行杭州分行个贷不良资产包的转让公告相关信息显示，该资产包为个人消费及经营类不良贷款，均为信用贷款。不良贷款本金余额352.36万元，本息余额525.1万元。资产包内共包括38户的207笔个贷不良，加权平均逾期天数为764天，其中11户已诉讼并判决胜诉。

　　定价普遍在1折以下

　　据了解，该不良资产包的起拍卖时间为今日早上10点到11点，起拍价为30万元，为原资产额的5.7%，估值整体处于中等水平。

　　就目前不良资产包转让拍卖情况看来，起拍价占原资产规模比例绝大多数都在10%以下。如平安银行第20期个消及经营类不良信贷转让公告显示，该规模为1.95亿左右的不良信贷的起拍价为320万元，只是原资产的1.64%。

　　中信银行南宁分行放出的规模2521.90万元不良资产包起拍价为187万元，起拍价为7.4%；兴业银行三明分行放出的规模为194.07万元的不良资产包起拍价为20.52万元，相对折扣较高，为10.6%。

　　对于广发行杭州个贷不良资产包的流拍，市场认为不用大惊小怪，未来可能成为常态。与最初试点刚启动时，起拍价纷纷为0元，最终成交价动辄高达50%相比，目前这种不良资产起拍定价机制逐渐成型。国家金融与发展实验室副主任、上海金融与发展实验室主任曾刚分析认为，随着业务的常态化，买卖双方都会逐步回归理性，更多用市场化方式来进行业务运作。

　　自今年3月个贷不良批量转让试点启动以来，如今已历时9个月稳步推进，参与机构进一步扩容。最新数据显示，已有534家机构开立了不良贷款转让业务账户，其中，有179家国有大行及分支机构、193家股份制银行及分支机构、109家金融资产管理公司及分支机构、48家地方资产管理公司和5家金融资产投资公司。

　　从不良资产包的规模来看，从几十万到几亿不等，主要由信用卡、个人经营等消费与经营类信贷组成，债权规模共计达25.98亿元以上。其中平安银行为不良信贷最大供给方，在本月内目前已经发布9次转让公告。

　　国盛证券分析师马婷婷表示，12月以来，银行个贷不良资产批量转让明显加速，这些产品平均笔均规模约14.20万元，逾期天数从350天到2000天以上不等，不少来自疫情影响、上一轮零售风险暴露期（P2P、信用卡等风险积聚带来的共债风险）的不良资产。未来随着个贷批量转让市场的逐步成熟完善，这将进一步完善拓宽银行不良资产处置的渠道和方式，有利于银行资产质量保持稳定、帮助零售信贷业务更好、更稳健地发展。

　　估值依然是难题

　　马婷婷还表示，经过试点、实践与积累经验，个贷不良转让市场的拍卖、定价、交易、转让等流程更加成熟完善，红利正加速释放。从量上看：年初以来已有13家银行共发行了49个产品，累计转出贷款本金18.30亿元，本息49.72亿元；从价上看：资产包的起拍价格最高在6月达到了贷款本金的40%，目前基本稳定在贷款本金的10%左右（实际成交价由买方竞拍逐步形成，暂未找到公开数据），市场定价逐步趋于合理稳定。

　　虽然整体向好，但从推进情况来看，处置仍然存在不少难点，特别是不良资产的估值一直是“谜一样的存在”。全联并购公会信用管理专委会专家安光勇认为，主要还是看所披露的个贷不良资产的条件，遵循性价比高的原则，即：根据行业、区域、产品、年龄分布等的催收成功概率，以及相对估值低的资产。市场一些AMC（资产管理公司）从业人士认为，现实中有些坏账“用尽手段”都难以收回，如果该资产包信息不够透明，再考虑AMC机构本身的评估和处置能力等，即使折扣再低，也难以吸引AMC参与到拍卖当中。

　　毕马威特殊资产组合伙人胡雪梅认为，目前个贷批量转让的难点在于，AMC要建立起债务人信息数据对接管理的系统，她表示，信息披露在个贷批量转让上非常重要，“会影响资产管理公司在交易定价上现金流的预测，以及后续合作如何分配利润。”在谈到估值问题时，她认为，对买方来说，需要考虑的是催收如何进行、能拿回多少现金流、有多少利润等。这个过程中，要考虑能否做到信息修复以及在合法合规的情况下达到催收效果，这都是非常重要的。

　　在另一方面，已有部分AMC机构在这方面积极探路。12月27日，银登中心网站显示，国厚资产以1折拿下中信银行首次挂出的约2521万元的个贷不良资产包。令人瞩目的是，该机构还以2.4折低价拿下另一个工商银行挂出的1489万元的资产包。据悉，国厚资产是第一批拿到个贷批文和开户的地方AMC之一。国厚方面表示，机构在网贷业务积累了相关经验，为参与个人不良贷款批量转让试点工作奠定一定的基础，但其补充，个贷既没有抵押资产，户数也往往较多，加上缺少成熟的系统，识别筛选和催收处置的难度是很大的。目前，个贷批量转让工作落地还需要征信部门、银行和AMC机构等多方面协调，在征信对接、信息披露、识别以及催收处置等建立完善成熟的系统。