中国国际经济咨询有限公司周勤：十五号文之后的国企投融资新阶段

　　9月24日，2021中国500强企业高峰论坛平行论坛“城投转型助力城市高质量发展”举行。中国国际经济咨询有限公司政府业务首席专家、粤港澳大湾区研究院院长周勤进行了演讲。

　　在周勤看来，今年银保监会十五号文对于各地的国企融资，对于过去逻辑，对于现在业务和将来业务发展方向，是重要的分水岭，可能深在其中的人都能感受到它背后底层逻辑的变化。

　　“对于地方政府来说，目前最主要的流入是土地出让金、地方政府专项债，1-8月份基建投资同比增速仅为2.9%，这样一个数字的背后其实是这几个方面都在发生比较大的变化，非标政策受到压缩，地方政府专项债到了这个时候，大概发行所占全年的比例只在48%左右，大家联想一下去年和前年，这个时候的发行比例已经远远超出这个数字。”周勤说。

　　周勤表示，对于地方政府来说今年非常缺钱，而卖地的收入在今年的市场环境之下也是非常缺的。所以首先从基建的角度上来看缺资金缺政策，新的财政纪律严明之后，新的提法新的范式还没有更好的翻译出来，同时专项债工作乏力，地方政府的策划项目和包装项目的能力，尚未得到质的提升。

　　“在2017年之后基建投资来源几乎没有增长，缺口不断的扩大，中间的缺口需要靠地方自筹解决，所以说国企债务或者政府债务也在当中需要扮演重要的角色，公共财政支出对于基建资金的拨付是减弱的，监管专项债的政策有所调整，今年上半年可以看到，城投债的净融资额也在下降，非标融资降的更多，资金面来说今年非常紧张。”周勤说。

　　周勤认为既然要跨周期调节，要高质量发展，所以资金要投向更长远发展的领域，因此看到政府专项债所投入的第一批大领域是产业园区基础设施建设。

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责任编辑：王蒙