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转自：证券日报网
本报记者 周尚伃 见习记者 于宏
12月17日，上海证券交易所并购重组审核委员会2024年第6次审议会议结果公告显示，国联证券股份有限公司（发行股份购买资产）：本次交易符合重组条件和信息披露要求。这意味着，国联证券发行A股股份购买民生证券99.26%股份并募集配套资金项目获交易所审核通过。
重组委会议现场问询的主要问题包括，请上市公司代表结合与本次交易背景相同或相近的交易案例的市场可比交易价格，说明本次交易标的资产的评估是否合理以及交易定价是否公允。请独立财务顾问代表和评估师代表发表明确意见。
此外，本次交易尚需中国证券监督管理委员会同意注册以及本次交易所涉及的证券、期货、基金股东资格及股东变更事宜经过中国证券监督管理委员会有关部门核准后方可正式实施，能否完成注册以及取得核准尚存在不确定性。
业内人士分析称：“‘国联证券+民生证券’此次顺利过会，一方面在券商市场化并购重组案例中具有风向标意义；另一方面也是沪锡两地共同打造的长三角一体化发展的示范性案例，是两地联合落实长三角国家战略的创新之举。”
追溯此次两大券商的重组历程，国联证券拟通过发行A股股份的方式向无锡市国联发展（集团）有限公司、上海沣泉峪企业管理有限公司等45名交易对手方购买其合计持有的民生证券99.26%股份，并募集配套资金不超20亿元。其中，民生证券99.26%股份对应交易作价为294.92亿元，国联证券募集的20亿元资金也将全部向民生证券增资，用于支持其业务发展。而持有民生证券0.74%股份的泛海控股股份有限公司，因存在质押及被司法冻结的情况且无法及时解除等原因退出本次交易。
根据前期的上会稿，未来两家券商将通过业务的有效整合，进一步加强其业务结构和区域优势的互补融合，发挥各方优势资源的战略协同作用，显著提升上市公司平台的市场竞争力。国联证券、民生证券资本实力相近，但在金融机构业务准入、业务资格申请、行业分类评价等方面尚存在一定的局限性，难以充分发挥各自资源优势。
聚焦两大券商的业务版图，国联证券与民生证券在业务层面展现出强大的互补性。从业务优势方面看，民生证券的投行业务实力突出，近年来民生证券采取“投资+投行+投研”的经营模式，以投资银行业务为特色，以研究业务为支撑，同时大力发展固定收益投资业务与股权投资业务，实现投资银行业务、机构研究业务与股权投资业务的相互促进，并形成了一定优势；而国联证券在财富管理、基金投顾、资产证券化以及衍生品业务等方面具有鲜明特色及优势。
从区域优势方面看，民生证券分支机构网点重点覆盖河南地区，在河南地区具有较强的市场影响力；国联证券在无锡及苏南地区具有较强的市场影响力和较高的市场占有率。
（编辑 孙倩）
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