来源：潮新闻客户端
记者 刘芫信
顶着国产轮胎TOP1的桂冠，中策橡胶再一次递交了IPO的申报稿，公司拟在上海证券交易所主板上市。招股说明书显示，中策橡胶此次IPO，拟公开发行新股不超过8744万股，募资总金额为48.5亿元，保荐机构为中信建投证券股份有限公司。
招股书显示，中策橡胶的实际控制人为仇建平和仇菲，合计控制公司46.95%的股份及相应表决权。如果中策橡胶IPO成功，将成为仇建平的第4家上市公司。仇建平旗下3家A股公司分别为2010年上市的巨星科技（002444.SZ）、2016年上市的杭叉集团（603298.SH）和2021年上市的新柴股份（301032.SZ）。
招股书截图
国产轮胎TOP1来自杭州，一年营收超350亿元
位于钱塘区的中策橡胶是杭州一家老底子的企业，前身中策橡胶有限公司成立于1992年6月12日，是由杭州橡胶总厂和中策投资合资设立的中外合资企业，公司更早的历史还可追溯到1958年建立的杭州海潮橡胶厂。经过60多年的发展，公司如今已经是我国销售规模最大的轮胎制造企业之一。
朝阳轮胎。图片源于中策橡胶官网
公司在中国橡胶工业协会发布的“2024年度中国轮胎企业排行榜”中位列榜首，同时名列美国《轮胎商业》杂志《2024全球年度轮胎报告》评选的全球轮胎制造企业前十强。公司拥有“朝阳”“威狮”“好运”“金冠”等一系列知名轮胎品牌，其中“朝阳”品牌诞生于1966年，并于2004年评为“中国驰名商标”，是我国知名度最高的本土轮胎品牌之一。公司的轮胎产品为一汽解放、北汽福田、上汽 通用、东风日产、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、比亚迪汽车等知名整车厂提供轮胎配套产品。
2021年至2023年，公司主营业务收入分别为 304.8亿元、317.6亿元、351.2亿元，2024年上半年为184.6亿元，呈稳步上升趋势。净利润方面，2021年至2023年分别为13.75亿元、12.25亿元、26.38亿元，2024年上半年为25.4亿元。2021年、2022年、2023年主要产品销量分别为1.71亿件、1.73亿件、1.96亿件，今年上半年轮胎销量为1.04亿件。
公司表示，报告期内主营业务收入及主要产品销量呈上升趋势，主要原因系公司品牌认可度持续提高、销售规模持续增长。报告期内公司经营情况稳定，产品销售数量及销售收入金额等代表性业务指标稳居我国轮胎制造企业前列。对于2023年、2024年上半年公司业绩的大幅增长，公司表示，主要受到美元汇率升值、 主要原材料价格波动、需求回暖等多重因素影响。
拟募资48.5亿元，投入五大项目提升核心产品产能
资料显示，中策橡胶递交的沪市主板IPO招股书早在2023年3月1日就获得受理，但自2023年9月披露上交所的问询回复之后，中策橡胶的IPO进程就处于暂停阶段。
第一版的招股书拟募集资金70亿元。公司计划拿其中的28.5亿元来补充流动资金，占总募资金额的40.71%。在上交所审核问询函中，中策橡胶因关联交易金额信披矛盾、大额分红、募资补流存疑以及控制权稳定性等问题，受到上交所质疑。如今这次的更新版招股书中，公司的募资规模缩小至48.5亿元，删除了用于补充流动资金的项目。
根据最新招股书，募集资金扣除发行费用后，将用于公司的五大项目建设，分别为高性能子午线轮胎绿色5G数字工厂项目、年产250万套全钢子午线载重轮胎生产线项目、中策橡胶（建德）有限公司春秋厂区改扩建及仓储配套项目——全钢子午线轮胎车间Ⅴ建设项目、中策橡胶（天津）有限公司高端绿色轮胎制造产业链提升改造项目以及中策橡胶集团股份有限公司在泰国增资建设高性能子午胎项目。其中，高性能子午线轮胎绿色5G数字工厂项目预计投入募集资金17亿元，不过，该项目总投资金额高达31.88亿元；年产250万套全钢子午线载重轮胎生产线项目投入募集资金8.5亿元；中策橡胶（建德）有限公司春秋厂区改扩建及仓储配套项目——全钢子午线轮胎车间Ⅴ建设项目投入募集资金6亿元；中策橡胶（天津）有限公司高端绿色轮胎制造产业链提升改造项目投入募集资金8.5亿元；中策橡胶集团股份有限公司在泰国增资建设高性能子午胎项目8.5亿元。
2023年，公司主要产品的产能21462万条，产量19129.89万条，公司表示，募集资金投入项目将均用于提升子午胎产品的产能，有利于提升核心产品产能，扩大经营规模，促进市场占有率的进一步提升，巩固公司的市场地位。
招股书截图
身后追赶者发展迅猛，中策的老大地位岌岌可危
在中策之前，A股市场的轮胎上市公司已经有9家，分别为为玲珑轮胎（601966）、森麒麟（002984）、赛轮轮胎（601058）、三角轮胎（601163）、通用股份（601500）、风神股份（600469）、贵州轮胎（000589）、青岛双星（000599）和S佳通（600182）。
由于中策橡胶迟迟未能上市，玲珑轮胎和赛轮轮胎等后起之秀在A股市场的助力下，近两年一直在扩展商业版图，业绩上保持持续高增长，相比较而言，中策橡胶则处于稳健发展中。
资料显示，2011年上市后，赛轮轮胎还进行过7轮融资，其中，4次定增融资44亿元，3次债券融资34亿元。这家公司的年营业收入在过去4年间由150亿元的水平迅速增长至今年的300亿元之上。2016年上市的玲珑轮胎，自2018年以来也进行过定增等三轮融资，共融资约60亿元。
这一快一慢之下，赛轮轮胎和玲珑轮胎一步步缩小了和行业老大中策橡胶的差距。以赛轮轮胎为例，2023年营业收入为259.78亿元，同比增长18.61%，净利润30.91亿元，同比增长132.07%，今年前三季度营业收入为236.28亿元，增长24.28%，净利润32.44亿元，增长31.26%。以此增速计算，赛轮轮胎2024年营业收入将达到325亿元左右，净利润将达到40亿元以上。
从营业收入看，中策橡胶估计还会是行业的TOP1，但赛轮轮胎和领头大哥的差距已经很小了。如果中策橡胶再不发力，其营业收入规模到2025年很有可能将被超越。
从净利润看，赛轮轮胎早在2023年就以30.94亿元的净利润超过了中策橡胶的26.38亿元，成为了国内盈利最好的轮胎企业。中策橡胶今年上半年的净利润为25.4亿元，接近2023年全年，如果能保持这个盈利水平，中策橡胶今年的净利润将超过赛轮轮胎，成为行业最赚钱的公司。
招股书截图
责任编辑：王若云
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