前三季度净利润同比增长239.86% 解码江淮汽车增长之道|江淮汽车_新浪财经

文

近期，国内各大上市车企2024年三季度“成绩单”陆续出炉。安徽江淮汽车集团股份有限公司（600418.SH，以下简称“江淮汽车”）在2024年第三季度的财报中展现了强劲的财务增长和市场表现，成为汽车行业的一抹亮色。

前三季度江淮汽车营业总收入为322.71亿元，归属于上市公司股东的净利润6.25亿元，同比增长239.86%。此外，江淮汽车还在产品结构优化、市场开拓等方面取得了显著成效。

对于江淮汽车当下的发展，海通证券研报指出，江淮汽车积极拥抱智能化技术，不仅可强化优势业务，更能通过开放合作，获得新的发展机遇，进而带动公司经营状况持续改善。

业绩表现符合预期

近些年来，国内车市始终保持着高速增长的态势。中国汽车工业协会发布的数据显示，今年1—9月，我国汽车产销量分别为2147万辆和2157.1万辆，同比分别增长1.9%和2.4%。

但汽车行业利润率与销量增长形成鲜明对比。乘联分会秘书长崔东树发布的数据显示，2024年前三季度汽车行业收入73593亿元，同比增长3%；利润3360亿元，同比下降1.2%；汽车行业利润率为4.6%，相对于下游工业企业利润率6.1%的平均水平，汽车行业仍偏低。

今年第三季度，江淮汽车归属于上市公司股东的净利润3.24亿元，同比增长1028.38%，这一数据创2017年以来单季盈利新高。整个前三季度，江淮汽车归属于上市公司股东的净利润同比增长239.86%。

江淮汽车的净利润增长数值高于此前的预告值。10月15日晚，江淮汽车发布业绩预报称，经财务部门初步测算，2024年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润6.2亿元左右，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加4.36亿元，同比增长237.08%。

近240%的增长幅度领跑行业。江淮汽车解释称：主要系一方面公司持续优化产品结构和债务结构，积极开拓海内外市场，报告期内实现汇兑收益增加和财务费用减少；另一方面公司持续致力于优化资产结构，提高资源配置效率，报告期内资产处置收益大幅增加所致。

除了净利润的大幅增长外，江淮汽车其他的经营指标也表现得可圈可点。比如毛利率，今年第三季度，江淮汽车的毛利率为11.36%，这一数值较去年同期增长了0.41个百分点。

对于江淮汽车的表现，华金证券研报指出，江淮汽车2024年前三季度业绩基本符合预期。展望2024年全年，在商用车出口持续景气的大背景下，公司业务发展有望获得有力支撑。

商乘业务携手向上

众所周知，江淮汽车的前身是1964年成立的合肥江淮汽车制造厂，该制造厂最初以生产商用车为主。经过60年的发展，江淮汽车在商用车领域所具备的实力在行业内位居前列。

中国汽车工业协会数据显示，今年1—9月，商用车产销分别完成282.7万辆和289.2万辆，同比分别下降2.8%和1.6%。根据江淮汽车发布的产、销快报，其商用车车型涵盖轻中型货车、重型货车、皮卡、客车非完整车辆、多功能商用车、客车。2024年1—9月，上述细分车型的销量分别是100910辆、9430辆、47590辆、2020辆、20184辆、3819辆，总计183953辆，同比增长6.54%。

新能源商用车成为未来发展大势，其行业渗透率持续提升。“2024年1—9月份，新能源商用车在商用车渗透率达到18%的水平，相对于去年实现了较好提升。”崔东树称，“从2019—2021年，整个新能源商用车的渗透率在3%左右水平，2022年达到9%，2023年达到11%，今年1—9月份达到18%的良好水平，体现了新能源商用车强势增长良好态势。”

在商用车板块，江淮汽车持续加速新能源转型，陆续推出帅铃EV5、帅铃ES6等新能源产品，前三季度江淮商用车整体销量同比增长的同时，新能源商用车销量同比增长超70%。

商用车板块表现亮眼的同时，江淮汽车乘用车板块也在持续优化产品结构，为后续的起跳积攒了力量。比如，江淮汽车率先打造了国内MPV专属的MUSE架构，并率先推出搭载华为车机的旗舰车型瑞风RF8；打造了十万级极具性价比的标杆产品——江淮X8 E家等。

江淮汽车与华为的合作将迎来硕果。华为与江淮汽车合作的尊界首款车型将在广州车展亮相，2025年春天上市，是一款售价超过100万元的高性能车。

对于该车型，光大证券研报指出，尊界即将迎来首秀，江淮+华为有望创自主品牌在百万轿车领域销量新高。

乘行业东风再起飞

随着自主核心技术的不断提升，综合竞争实力的不断增长，国内车企走出去的步伐越来越快。2023年，我国全年汽车整车出口491万辆，超越日本首次位居全球第一，全年产销量分别为3016.1万辆和3009.4万辆。进入到2024年，国内汽车出口依旧保持着高速增长的态势。中国汽车工业协会数据显示，今年前三季度，汽车出口量为431.2万辆，同比增长27.3%。

从出口版图来看，中国汽车从以前主要出口到拉美、非洲等欠发达国家，已经在逐步往发达国家拓展。尤其欧洲，作为现代汽车的发源地，已成为国内不少车企出征的首选阵地。

除了出口版图的变化外，现在车企的出海不仅仅是简单的产品出口，也是全价值链的出海，从产品策略到营销策略，再到品牌的营销、售后策略等，这都要围绕当地的用户开展。

作为中国最早“走出去”的自主品牌车企之一，江淮汽车在深耕国内市场、加大国内投资的同时，也放眼全球汽车市场。截至目前，江淮汽车已在海外建立4家全资子公司、3家合资公司和19家海外KD工厂，累计出口至全球132个国家和地区，累计出口量超140万辆。

不仅如此，江淮汽车也在紧跟全球汽车市场的变化，打出基于自身优势的“组合拳”。比如，德国汉诺威国际交通运输博览会期间，江淮汽车首次发布了欧洲战略，以“For Greener Cities, NOW”为目标，通过产品、营销、服务等全方位的本地化运营，链接能源供应、金融服务、上装、物流企业等上下游产业链资源，致力于打造最后一公里绿色物流新标杆。

德国汉诺威国际交通运输博览会被称为商用车行业的风向标。在上述博览会上，江淮汽车国际公司总经理余阳不仅重点讲述了欧洲市场的布局规划，还介绍了三款全新新能源商用车产品——纯电轻卡N42 EV和N75 EV，以及纯电皮卡T9 EV，吸引了欧洲市场的广泛关注。

在发布欧洲战略的同时，江淮汽车在海外重点市场也不断取得新突破。比如在巴西、越南等重点市场，江淮电动车已经斩获多个世界500强企业以及政府订单。2024年3月，江淮汽车在巴西市场斩获600台电动VAN订单，实现了江淮汽车在巴西新能源汽车市场的新突破。

今年是江淮汽车成立的第60个年头，也是公司出口的第34个年头。在过去的34年间，江淮汽车持续扩大海外“朋友圈”，成为自主品牌征战海外的一张名片，而今乘着行业东风，江淮汽车的未来出口前景更值得期待。