【财经分析】今起东京股市收盘时间推迟30分钟有何影响？|财报_新浪财经

转自：新华财经

新华财经东京11月5日电（记者欧阳迪娜刘春燕）5日起东京证券交易所现货股票交易收盘时间从下午3时（东京时间）推迟至3时30分，这是东证时隔70年再次推迟收盘时间，调整后每日交易时间达到5.5小时。同时将收盘前5分钟设置为集合竞价时段，以最终确定收盘价。相关举措旨在提高故障应对能力、便利投资者及活跃交易。

事实上，2000年以来东证曾多次讨论推迟收盘时间以刺激交易，但因证券公司和资产管理公司等的反对意见而未能实现。2020年10月，东证系统故障导致股票全天无法交易，对这一事故的反省终于使延长交易时间以确保更多交易机会成为市场参与者的共识。

设置收盘集合竞价和促使更多上市公司在交易时段内发布财报被认为是此次调整中将对市场产生重要影响的两个方面。

多年来东京股市收盘交易需求显著增加，据《日本经济新闻》报道引用的数据，东证主板市场收盘交易金额占比从2010年1月的约4%增加到2024年8月的约13.5%。这种情形下股票价格变动频繁，买卖订单匹配难度加大，无法成交的情况变多。而一般认为，引入收盘集合竞价后，系统会在此时段内集中收集买卖意向，并根据最大成交量原则来确定收盘价，尽可能多的促成交易。

另一方面，最近正值上市公司4-9月财报发布期，一些企业因交易时间延长而调整了财报披露时间。东证截至10月18日的一项调查显示，上期在收盘后30分钟内公布了财报且将于11月5日后公布本期财报的企业中，约有三成（超250家）表示将推迟到下午3点30分之后披露；而有超过四成（约350家）企业表示将继续在下午3点30分前披露。因此预计或将有更多企业的财报信息能够在当天而不是次日反映到股价中。

东证认为上市公司重要事项从决定到公布耗时太长会增加信息泄露风险，因此要求企业不论交易时间如何都要尽快披露信息。分析人士也普遍认同，在本国市场交易时段披露信息可最大程度反映市场参与者观点，有利于实现更合理定价，防止内幕交易。

此外，随着东证收盘时间推迟，日本金融机构的一些服务也将相应调整。如期货和期权的日间交易结束时间和夜间交易开始时间将推迟30分钟，金融机构也将根据最新变化和自身情况调整投资信托订单受理时间和基准价格确定时间等。

有业内人士表示，机构投资者会按时间段执行当天既定金额的交易，个人投资者的交易量也不会有大的变化，而延长时间确实可以便利海外投资者，但30分钟却太少了。虽然东证未来可能进一步延长交易时间，而仅提供交易平台是不够的，增加日本市场参与者和交易量首先需要增强企业的吸引力。

当前全球各市场吸引投资者的竞争日益激烈，东证5.5小时的日交易时长与世界主要交易所相比仍有差距。伦敦证交所交易时长为8.5小时，纽约为6.5小时，新加坡为7小时。并且纽约证券交易所还计划延长上午4点至9点30分和下午4点至8点的盘后交易时间，将总交易时间从16小时延长至22小时。

编辑：王媛媛