前9个月私募证券基金收益率“转正”机构乐观看待后市

专题：财政线索逐渐清晰 机构建议逢低布局内需复苏交易

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　　本报记者 昌校宇

　　受益于A股、港股市场9月下旬以来的出色表现，9月份私募证券基金收益大涨，今年前9个月收益率实现由负转正。私募排排网最新数据显示，9月份私募证券基金整体收益率达9.26%，今年前9个月收益率则为1.50%。

　　与此同时，多家百亿元级私募机构对后市持乐观态度。

　　9月份股票策略表现领跑

　　具体就股票策略、组合基金策略、多资产策略、债券策略、期货及衍生品策略等五大策略（一级策略）来看，9月份，股票策略收益率为12.25%，领跑其他策略；股票策略产品今年前9个月收益率为0.50%，成功实现浮盈。

　　9月份，配置股票策略产品和投资股票市场的组合基金策略、多资产策略产品表现同样突出。数据显示，9月份，组合基金策略产品和多资产策略产品收益率分别为6.73%和6.59%；今年前9个月，其收益率分别为2.15%和1.59%。

　　9月份，债券策略、期货及衍生品策略产品表现明显逊色于股票策略。数据显示，9月份，债券策略指数和期货及衍生品策略产品收益率分别为2.07%和2.92%。需要注意的是，从今年前9个月的收益表现来看，债券策略和期货及衍生品策略产品凭借逐月的稳定表现，整体斩获不错收益。其中，今年前9个月，债券策略产品收益率达4.89%，在五大策略中居首；紧随其后的是期货及衍生品策略产品，收益率为4.15%，虽表现略逊色于债券策略，但两者的收益率差距越来越小。

　　从二级策略业绩表现来看，股票策略中的量化多头策略最为亮眼。数据显示，9月份，量化多头策略产品收益率达16.91%，今年前9个月的收益率则为0.88%。私募排排网相关负责人对《证券日报》记者表示：“这主要因为量化多头策略产品多保持较高股票仓位运作，且偏向中小盘成长风格，因此在9月份的反弹行情中受益最为明显。”

　　期货及衍生品策略产品9月份表现明显好于8月份，或与部分产品抓住了股指期货的上涨机会有关，其中量化CTA策略产品和主观CTA策略产品整体表现旗鼓相当。数据显示，9月份量化CTA策略产品收益率为3.54%，今年前9个月的收益率为5.15%；而9月份主观CTA策略产品收益率达3.79%，今年前9个月的收益率为5.08%。

　　受益于A股市场9月底的强劲反弹，债券策略下的转债交易策略产品表现优秀。数据显示，9月份，转债交易策略产品收益率为5.96%，远强于债券策略下的其余二级策略，不过该策略产品今年前9个月的收益率为-0.86%。

　　百亿元级私募机构年内收益同样出色。私募排排网最新数据显示，9月份，有业绩展示的269只百亿元级私募机构旗下产品收益率均值为11.75%，其中223只产品实现浮盈，占比为82.90%。实现浮盈的223只产品中，152只产品收益率不低于10%，其中49只收益率介于10%至20%之间；103只收益率介于20%至26%之间。取每家百亿元级私募机构旗下收益率最高的产品纳入排名来看，林园投资、远信投资、磐松资产、黑翼资产、衍复投资、龙旗科技、茂源量化、明汯投资、九坤投资、启林投资等10家机构旗下的产品排名前十位。

　　另数据显示，基于9月份的不错表现，今年前9个月，有业绩展示的260只百亿元级私募机构旗下产品收益率均值为7.73%，其中190只产品实现浮盈，占比为73.08%。今年前9个月，实现浮盈的190只产品中，87只产品收益率不低于10%，其中50只收益率介于10%至20%之间；18只收益率介于20%至30%之间；5只收益率介于30%至40%之间；14只收益率介于40%至46%之间。取每家百亿元级私募机构旗下收益率最高的产品纳入排名来看，东方港湾、进化论资产、龙旗科技、睿璞投资、上海宽德投资、海南希瓦、世纪前沿、中欧瑞博、明汯投资、景林资产等10家机构旗下产品排名前十位。

　　机构看好成长股投资机会

　　除了股票策略产品9月份交出优秀“成绩单”外，多家百亿元级私募机构还坦言对后市持乐观态度。

　　展望后市，星石投资表示，9月下旬公布的政策“组合拳”推动市场情绪和信心快速回升，A股市场成交量连续创新高，国内权益类资产的估值也得到了明显修复。从政策态度来看，本轮政策全力提振国内经济，增量政策或将是近期市场的关注重点和重要“催化剂”。

　　星石投资同时认为：“总的来说，快速上涨后的调整更有利于A股市场中期的健康向上，也有望为后续行情再蓄势。中期视角下，在经济基本面得到明显改善前，预计政策加码仍将继续，中期投资回报趋于提升，政策效果得到验证、经济基本面好转将开启市场反转行情的第二阶段。”

　　具体到投资方向上，中欧瑞博董事长、首席投资官吴伟志认为：“展望未来，高股息、贵金属和互联网板块依然有较好的投资吸引力。”

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责任编辑：王旭