独家专访卡塔尔证交所署理首席执行官：加强市场建设，已与中方讨论合作机会

卡塔尔证券交易所是中东地区的主要交易所之一，也是支持卡塔尔“2030国家愿景”和共建“一带一路”倡议的重要基础设施。直通全球交易所对话卡塔尔证券交易所署理首席执行官Abdulaziz Nasser Al Emadi。

第一财经：据了解，卡塔尔证券交易所已有近30年的历史，是卡塔尔资本市场的核心基础设施。您能先给我们介绍一下卡塔尔证券交易所和卡塔尔资本市场的发展情况吗？

Abdulaziz Nasser Al-Emadi ：正如你所说，我们有近30年历史，这是一个漫长的旅程。就我个人而言，我从1997年成立之日起就一直在这个证券交易所工作。最近十年，卡塔尔证券交易所处于我们国际化的第二阶段，其中最明显的结果就是2014年卡塔尔被纳入MSCI新兴市场和富时罗素新兴市场指数。历史上我们的市场一直以股票为基础，主要面向成熟公司。2021年我们建立中小企业风险投资市场，并自2011年开始发展政府债券市场。

第一财经：卡塔尔证券交易所于5月开展首次国内证券借贷交易，作为其提高市场流动性战略的一部分。我们了解到，这只是几项关键举措的一部分。那么我们还会看到哪些其他措施？

Abdulaziz Nasser Al-Emadi ：证券借贷交易机制旨在增强市场底层流动性，并通过利用任何潜在的股东投资组合使市场服务更加高效。你说得对，这只是我们发展的要素之一。此外，我们还看到了由10亿卡塔尔里亚尔支持的做市计划，覆盖了我们交易所上市市值的90%。为了协助客户及其风险管理，卡塔尔证券交易所还于2024年3月推出了T+2结算。

但也许最引人注目的发展是我们对去年推出的伦敦证券交易所集团技术套件投入数百万卡塔尔里亚尔。这项投资使卡塔尔证券交易所能够满足客户在服务和服务质量方面不断增长的需求，并带来最好的技术，令国内外客户拥有最好的操作体验。

第一财经：今年1月，卡塔尔启动了第三个国家发展战略。这是卡塔尔实现“2030国家愿景”的最后阶段。您能否介绍一下卡塔尔证券交易所将如何支持卡塔尔第三个国家发展战略？

Abdulaziz Nasser Al-Emadi ：这是一个很好的问题。国家的目标是创建一个展示创新、高效和投资者保护的金融和资本市场，以释放卡塔尔的全部经济潜力。资本市场的发展又是卡塔尔“2030国家愿景”的四大支柱之一，通过提高流动性引领地区创新和效率提升、推动国家发展。

与卡塔尔证券交易所特别相关的是，私营部门发行量的增加，这一点非常重要。还有中小企业，它们提高了流动性并降低了交易成本，以吸引更多投资者。我们并扩大了伊斯兰债券等伊斯兰产品的供应，当然还有ESG（社会、环境、治理），这是卡塔尔证券交易所战略的重要主题之一。

在固定收益方面，我们将寻求发展公司债券市场，作为更大力度进军固定收益市场包括伊斯兰债券的一部分。还有我们将在不久的将来推出衍生品交易所，因为我们在这方面处于非常有利的地位。

第一财经：我们也知道，今年国际宏观形势相当复杂，包括地缘政治冲突、全球央行降息等。您如何看待当前宏观形势的变化？对卡塔尔资本市场将产生哪些影响？

Abdulaziz Nasser Al-Emadi ：事实证明，中东和卡塔尔具有韧性，例如，许多海外市场是石油和天然气的净进口国，这可能会令消费者支出放缓。但这个因素对卡塔尔来说是一个优势，我们可以从石油和天然气涨价中受益。此外，在海湾国家里，卡塔尔的特点是股息收益率很高且稳定。

如果我们看一下宏观经济形势，卡塔尔的中长期看起来非常强劲。我们拥有坚实的实际增长潜力和双重财政盈余（财政预算盈余和经常账户盈余），这为政府提供了经济灵活性，还有债务不高的企业部门，所有这些都为盈利复苏和增长提供了支持。一个大家可能不关注的方面是，近年来，外国机构一直大力支持卡塔尔指数。

第一财经：我们来谈谈卡塔尔和中国的互联互通。卡塔尔是共建“一带一路”国家之一。您认为卡塔尔和中国在金融和资本市场方面还有哪些合作空间？

Abdulaziz Nasser Al-Emadi：正如您所说，卡塔尔于 2014 年加入“一带一路”倡议，是早期签署国。中国是卡塔尔最大的贸易伙伴。

我很高兴地说，在过去一两年里，我们在卡塔尔证券交易所接待了越来越多的来自中国的金融和实业代表团。就在不久前，我还很高兴在我的办公室接待了深圳证券交易所和上海证券交易所，我们讨论了合作的机会。第一步将是围绕我们的市场进行一些相互能力建设，提高卡塔尔在中国的形象以及中国公司在卡塔尔的曝光度。例如，在访问期间，我们也很高兴与生物技术、太阳能和电力运输行业的公司会面。除了信息共享之外，我们希望开始在我们各自的网站上看到内容，或许帮助公司通过虚拟和实体方式与中国投资者接触。我们的目的当然是增加卡塔尔在中国的曝光度，我们希望能够在2025 年第一季度去中国。

第一财经：我们对您的工作也很好奇。您作为卡塔尔交易所署理首席执行官有什么计划？您对卡塔尔证券交易所的未来有何展望？

Abdulaziz Nasser Al-Emadi ：我自己的愿景以及我们作为一家公司和交易所的愿景，是将卡塔尔证券交易所转变为一个多类别的综合平台，这对卡塔尔的增长至关重要。传统上，银行一直是卡塔尔的主要融资提供者，卡塔尔证券交易所需要改变发行人的看法，让他们认识到利用公开市场而不是私人债务来获取长期资本的好处。

我们几十年来一直致力于改善流动性、自由流通量和市场准入，并将发行人引入市场，这些仍然是我们使命的关键，但改变游戏规则的发展将在其他地方，从而显著提高效率和改善盘后交易环境。未来一段时间的主要焦点之一是推出衍生品市场，正如我之前所说，我们处于非常有利的位置，还有推出技术驱动的举措，把我们大部分的服务数字化，以及推动我们的会员、做市商和投资者基础国际化，这些是更大的目标。