华润啤酒股价跌出新低被券商下调评级，还有7家机构下调了目标价

　　转自：大众报业·齐鲁壹点

　　华润啤酒（00291.HK）港股近期盘中最低报22.35港元，创近6年8个月以来股价新低。花旗、美银、摩根大通、大和、富瑞、高盛、中金、招商证券均发布研究报告，下调华润啤酒目标价。其中招商证券的报告还下调华润啤酒至“中性”评级。

　　招商证券发表研究报告称，下调华润啤酒至“中性”评级，同时下调公司2024年至2026年各年收入预测3%至9%，平均经营开支比例上调0.1个百分点，目标价由37港元降至26港元。

　　报告指出，华润啤酒上半年经常性息税前利润为64亿元人民币，符合预期，这得益于原材料成本放缓，毛利率略微提升0.9个百分点，但被经营开支比率上升0.9个百分点所抵消。市场预测反映公司下半年经常性息税前利润约为12亿元，被认为市场目标过高。尽管在业绩公布前股价已经下跌10%，但这一结果难免会重新引发市场对短期盈利风险的担忧，而高端化的优势无法完全弥补这些风险。此外，年底之前公司缺少实质性的催化剂，而且考虑到持续的销量不振，因此对股价反弹的预期持保守意见。

　　花旗发表研究报告，维持华润啤酒“买入”评级，将集团今明两年的收入预测下调4%和5%，净利润预测亦相应下调10%及12%，目标价由50.15港元降至42.2港元。

　　美银证券发表研究报告，将润啤2024及25年已低于市场预期的每股盈测再下调5%和6%，目标价由40港元降至35.5港元，重申“买入”评级。

　　摩根大通发布研究报告称，维持华润啤酒“增持”评级，目标价由55港元下调至45港元，认为其估值具吸引力。

　　大和发表研报，华润啤酒今年上半年收入及净利润基本符合预期。将润啤的目标价由34港元下调至30港元，维持“买入”评级。

　　富瑞发布研究报告称，予华润啤酒“买入”评级，在公布中期业绩后，下调2024年至2026年的纯利预测分别6%、10%及11%，目标价由42港元下调至37.38港元，料下半年纯利增长达11%。

　　高盛发表研报，将华润啤酒目标价由原先45港元降至43港元，给予“买入”评级，续列确信买入名单内。

　　中金发表研究报告称，维持华润啤酒“跑赢行业”评级，下调公司24/25年收入3.3%/5.6%至398.2/437.2亿元，下调24/25年核心净利润10.8%/17.7%至54.1/57.9亿元，目标价下调21%至32.4港元。

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责任编辑：梁斌 SF055