贵州茅台上半年成绩单向白酒市场释放出哪些信号?

贵州茅台上半年成绩单向白酒市场释放出哪些信号?
2024年08月16日 11:52 新京报

贵州茅台交出张德芹上任董事长后的首张成绩单,2024年上半年,公司营收、净利均双位数增长,并被给予“增速符合预期”的评价。

这份成绩单的背后,是贵州茅台在上半年经历了多个焦灼时刻。其中,二季度,飞天茅台出现批价下跌,散瓶飞天茅台批价一度跌至单瓶2100元左右。随后,贵州茅台通过调节发货节奏、取消“拆箱令”等支撑批价。

新京报记者近日从多家茅台经销门店获悉,目前飞天茅台批价和市场售价回升,但与上年中秋节前单瓶价格超3000元相比仍有差距,市场热度未恢复至上年高点。

作为白酒龙头企业,贵州茅台面对市场变化所作出的调整,也向白酒市场释放出发展新信号,包括主动向“新商务”转型拓展消费,布局全价格带寻求新增长点等。与此同时,当500元以下成主销价格带,头部和名酒企业也纷纷加大这一价格带布局,意味着区域酒企遇到的竞争更为激烈。

飞天茅台“稳价”

2024年上半年,贵州茅台实现营业收入819.31亿元,同比增长17.76%;实现净利润416.96亿元,同比增长15.88%。对照2024年营收同比增长15%左右的经营目标,贵州茅台实现“时间过半、任务过半”。张德芹接替丁雄军执掌贵州茅台后的这张成绩单备受关注,不少机构给出“发展稳健”“增速符合预期”的评价。

尽管上半年业绩双增,但二季度贵州茅台营收、净利润分别为369.66亿元、176.3亿元,分别同比增长16.95%、16.1%,与2023年二季度增速均在20%以上相比,有所放缓。其中,茅台酒一、二季度营收增速分别为17.7%、12.9%,出现环比下降。中银证券研报认为,这主要与公司为了稳定批价,控制发货节奏有关。

“稳价”是贵州茅台上半年被热议的话题。尤其是飞天茅台批价出现多轮下跌。“今日酒价”平台显示,1月,散装飞天茅台(2023)单瓶最高价2700元左右。3月中旬,飞天茅台批价开始下滑。进入6月,批价更是跌破2200元。据太平洋证券研报统计,散装飞天茅台从6月1日2500元下跌至6月23日的2110元,跌幅达16%,较2021年8月的高点3170元最高回撤达33%,回撤幅度居历史第三。

同时,飞天茅台的市场终端售卖价也出现下跌。“6·18”期间,有的电商平台自营店铺散装飞天售价约2550元/瓶,还有电商平台第三方店铺补贴价后不足2300元/瓶。太平洋证券研报认为,既因为消费需求平淡、商务消费需求依旧承压,也因为“6·18”购物节电商加大补贴力度,平台低价货频现,黄牛和批发商因价格快速下跌恐慌抛售。

面对市场情况变化,贵州茅台采取了多项应对举措,尤其是张德芹上任董事长后,贵州茅台通过多项举措稳价控货,如调节茅台酒发货节奏,对直销渠道适当控量,暂停1499元企业团购,停止12瓶装/箱发货,废除拆箱销售指令,暂停巽风375mL茅台酒的合成行权,停止投放15年、精品茅台等产品等。从效果看,7月以来,飞天茅台批价持续回弹。8月,散装飞天茅台(2023)维持在单瓶2400多元。

销售形势好转

飞天茅台的市场终端热度也在逐步恢复,8月12日,新京报记者以消费者身份咨询部分茅台经销门店,销售人员介绍,往年中秋前一个月是茅台酒热销节点,临近中秋,顾客逐渐增多,散装飞天售价较6月上涨100多元,“价格逐步恢复后,比价格最低时销售情况好”。

也有销售人员说,与往年中秋节前相比,今年飞天茅台的中秋市场热度还未完全恢复。“去年8月,原箱飞天茅台的单瓶价格都已经卖到3000多元,现在比上个月已回弹100多元,不到2900元,比往年还是低多了”。

新京报记者对比某电商平台自营店铺的散装飞天茅台售价发现,2023年8月,其价格最高达到3420元/瓶。进入中秋节所在的9月,价格也维持在3030元/瓶。而2024年8月12日,其价格尚不足2500元/瓶。

“目前茅台市场价格稳步上升,销售形势好转”,酒业独立评论人肖竹青从茅台经销商处了解到,自贵州茅台一系列销售策略调整,以及贵州茅台销售公司根据经销商和直营店库存、动销等节点分批次发货,有效影响市场情绪和市场预期。茅台酒市场成交价是经济热度的晴雨表,代表着高净值人群社会交往的活跃程度和交流场景密切程度。

价格带竞争更激烈

从贵州茅台半年报可以看出,全价格布局成为拉动业绩增长的新动力。2024年上半年,茅台酒、系列酒分别实现营收685.67亿元、131.47亿元,分别同比增长15.7%、30.5%。其中,二季度,系列酒营收同比增长42.5%。而系列酒中,既有千元价格带的茅台1935,也有次高端、中高端价格带的汉酱酒、茅台王子酒等。

此外,茅台在7月23日举行的2024年半年市场工作会上透露,下半年是渡过本轮行业调整的关键期,要主动向“新商务”转型,培育新兴产业从业者为新消费群体,开发亲友聚会等场景等。

在业内人士看来,无论是全价格布局,还是开拓新消费群体和场景,都反映出白酒行业高端价格带动销受阻,优势价格带逐渐下移的趋势。同时,酒企开始着力布局次高端酒和大众酒市场。

中国酒业协会《2024中国白酒市场中期研究报告》显示,2024年1月—6月,白酒市场经销商、零售商反馈,市场动销位列前三的价格带分别为300元—500元、100元—300元、100元及以下。另据国金证券研报,宴席场景的强复苏性,带动一线城市300元—400元价位、区县地区100元—300元价位用酒的动销。

名酒企业也纷纷布局次高端以及大众价格带,贵州茅台、五粮液泸州老窖等头部白酒企业均已推出百元价格带产品。2024年春季糖酒会期间,名优酒企推出的新品价格带相对下移,如西凤酒推出官方指导价为398元的“金奖老绿瓶西凤酒”等。6月、7月,水井坊相关负责人接连透露,接下来要加倍下注以大单品臻酿八号为主的300元—400元价格带,还要将更多资源投入大众市场,拓展300元以下市场。

热销价格带下移给地方酒企更多机遇。日前在2024华润酒业渠道伙伴大会上,金种子酒总经理何秀侠就表示,安徽白酒市场价格带向100元至200元聚焦,给了金种子“上车”的机会。

泸州白酒价格指数办公室发布的7月全国白酒价格指数走势分析报告也显示,地方酒价格继二季度连续下跌后首次回涨。消费降级推动大众酒成为消费主流,一些区域酒企有了更多开拓新市场的机会。

不过,在肖竹青看来,伴随着一线名酒渠道下沉降维打击,区域酒企生存空间将进一步压缩,竞争更为激烈。此外,随着中秋临近,各大酒厂渠道塞货促销策略水涨船高,可能会抵消促销效果,中秋节后白酒市场价格倒挂现象会加剧。

新京报记者 秦胜南

编辑 李严

校对 柳宝庆

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