重整招募自救能否挽救危局？|东方园林_新浪财经

转自：中国环境报

◆本报记者刘良伟

近日，北京朝阳国有资本运营管理有限公司（以下简称朝阳国资）发布了关于子公司北京东方园林环境股份有限公司（以下简称东方园林公司）被列入失信被执行人名单的公告。据悉，东方园林公司累计诉讼涉案金额合计超人民币24亿元，约占公司最近一期经审计净资产绝对值的1231.72%。

这家公司目前的情况不太乐观。*ST东园（股票代码：002310）近日发布公告称，预计2024年1月—6月归属于上市公司股东的净利润亏损10亿元至12亿元。

不久前，在*ST东园股价不断下跌、面临退市风险之际，朝阳国资向法院提交了破产重整申请。招募投资人以挽救危局，是东方园林公司实现新生的重要机会。

业绩下滑原因何在？

2024年上半年，东方园林公司营业收入下降是多重因素叠加导致的结果。公司公告称，在生态建设业务方面，尽管公司项目拓展实现重大突破，新中标及新签订单量增长明显，但由于新中标订单产值转化具有周期性，当期转化率较低。同时，2024年上半年，公司为加速回款，促进项目尽快达到回款条件，重点推动存量项目结算，项目结算扣减对当期营收冲减较大。

在工业废弃物循环再生业务方面，东方园林公司出于对资金等风险的考虑，对业务规模有所控制，使营收出现了一定程度下滑。此外，应收款项按账龄计提减值准备对利润侵蚀较大，公司各项费用占营收的比重仍较高，导致净利润出现亏损。

其实，东方园林公司自2020年开始便连年亏损，4年累计亏损超125亿元，仅2022年、2023年两年亏损累计超百亿元。

据悉，东方园林公司的业务主要包含三大板块。生态业务板块主要业务类型包括水环境综合治理、市政园林和全域旅游等。环保业务板块主要业务类型为工业危废处置业务。循环经济业务板块主要业务类型为工业废弃物循环利用。

成立于1992年的东方园林公司从园林起家，乘着我国大力发展城市园林绿化的东风，逐步成为我国市政园林建设标杆企业。2017年，东方园林公司营收达到历史最高点152亿元。但由于项目急剧扩张，加上PPP模式带来的资金链风险，使其陷入困局。后来，朝阳国资出面纾困，接手了这家公司，虽然革新不断，但成效有限。

公开招募重整投资人，走上自救之路

面临危局，朝阳国资向法院提交了破产重整申请。

2024年5月9日，为稳妥有序化解公司债务危机和退市风险，恢复和提升公司持续经营和盈利能力，北京市第一中级人民法院决定对东方园林公司启动预重整。

7月10日，东方园林公司发布公开招募重整投资人的公告，旨在引入重整投资人，由重整投资人提供资金、管理、产业等支持，全面优化公司的资产结构、债务结构和股本结构，有效整合产业资源，为公司综合赋能，化解公司的债务危机，恢复和提升公司的价值，保障债权人的合法权益，各方携手共同推进预重整工作顺利完成。

虽然结果还未可知，但释放了积极信号。选择重整而非清算，表明朝阳国资仍然坚信这家公司值得一救。

目前，重整已经成为一些绩效较差的公司风险出清、挽救退市危局的方法之一。有业内人士介绍，破产重整有可能帮助一些主营业务仍有盈利能力但资金链陷入困境的企业解决债务问题，恢复盈利能力。但如果解决债务问题并不能帮助某家企业恢复持续盈利能力，那就属于“应退尽退”的范围。

除了开启重整招募以外，今年以来，诸多动作表明，东方园林公司还在积极寻找机会。

例如，东方园林公司分别与中国船舶集团第七一四研究所、中国电建北京院、中铁广州工程局集团有限公司及沙特阿拉伯泰夫·纳德集团等签署战略合作协议，聚焦生态修复、环保产业、基础设施建设、流域治理等方面展开合作。