国有企业进入大重组阶段_新浪财经

国有企业正在推进一场史无前例的快速重组。

7月21日，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革　推进中国式现代化的决定》（下称《决定》）提出，深化国资国企改革，推动国有资本和国有企业做强做优做大，增强核心功能，提升核心竞争力。进一步明晰不同类型国有企业功能定位，完善主责主业管理，明确国有资本重点投资领域和方向。推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域等集中，向前瞻性战略性新兴产业集中。

国务院国资委此前部署，实施国企改革深化提升行动，国有企业要力争在2024年完成70%以上主体任务。国资委党委书记、主任张玉卓在5月27日召开的国资委党委扩大会议上提出，国资央企要聚焦“国之大者”、围绕国之所需，以全面深化改革为动力，突出中央企业内在价值、长期价值，突出产业导向、产业实效，全力推动国企改革深化提升行动落实落地。

国有企业整合重组，是深化国资国企改革的重要内容和路径。

《企业观察报》注意到，2024年以来，国有企业整合重组呈现出了前所未有的力度和速度。知本咨询数据显示，截至目前，2024年以来，国有企业整合重组事件数量同比增幅突破了120%。中国稀土(29.780, 0.48, 1.64%)、中国五矿、国药集团、中国华润、中国电信(7.920, 0.17, 2.19%)、中航电测(72.180, -0.12, -0.17%)等一批大型央企正在加速推进整合重组，山东、广东等地方国资国企掀起了一轮大洗牌。

中央企业整合重组路线

2024年以来，国资央企已开始加大力度推动国有资本聚焦主责主业，向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域等集中，向前瞻性战略性新兴产业集中，推动国有资本和国有企业做强做优做大。

在关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，今年初，中国稀土集团宣布与广东稀土集团进行整合重组。此次整合进一步实现了我国稀土资源的集中管理和优化配置，促进稀土产业的技术创新和转型升级，有助于增强我国稀土产业的国际竞争力。

今年5月，盐湖股份(16.840, 0.34, 2.06%)公告称，公司控股股东青海省国有资产投资管理有限公司拟与中国五矿集团开展战略合作，公司控股股东及实际控制人可能发生变更。

盐湖股份是目前中国最大、全球排名第四的钾肥工业生产基地，也是中国卤水提锂产能最大的企业，拥有丰富的锂资源储备。若此次整合重组达成，将有助于维护国家相关产业安全。

7月初，中钨高新(9.430, 0.19, 2.06%)公告称，拟斥资52亿元收购同为中国五矿集团控制、拥有丰富钨矿资源和先进采选技术的柿竹园公司。此次整合重组后，中钨高新将形成集钨矿山、钨冶炼、硬质合金及深加工的完整钨产业链，中钨高新对钨全产业链条及钨资源的掌控力与支撑力将显著增强。

在关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域，今年初，国药集团、中国通用技术集团、中国华润等央企纷纷宣布整合重组新动作：中国华润旗下华润双鹤(18.890, 0.36, 1.94%)拟斥资31.15亿元收购控股股东北药集团持有的华润紫竹100%股权；国药集团拟以154.5亿港元私有化中国中药；中国通用技术集团拟与重化医药开展重庆医药的战略整合，重庆医药为上市公司重医控股的控股股东。

今年5月，国药集团表示将推进高质量并购列入下一步工作计划，并在产业布局优化，提升医药产业链韧性和竞争力，解决关键核心技术、提升创新能力等方面不断取得新的实质性突破。在业界看来，这一表述释放了国药集团或将加大整合重组力度的信号。

在前瞻性战略性新兴产业，今年3月，中国华润斥资117亿元投资并购获得江苏长电科技(37.270, -0.02, -0.05%)股份有限公司的实控权。长电科技是国内最大的半导体封测厂，此次整合重组，长电科技将与中国华润旗下半导体企业华润微(48.190, 1.19, 2.53%)产生业务协同，中国华润对半导体产业的布局将进一步深化。

同样在3月，中国电信全资子公司中电信量子集团宣布拟斥资19.03亿元认购国盾量子(278.680, -2.48, -0.88%)23.08%股份，交易完成后，中电信量子集团将成为国盾量子的控股股东。国盾量子有“量子通信第一股”之称，此次整合重组，中电信量子集团将以国盾量子技术为支撑，抢抓开辟量子技术未来产业新赛道的机遇。

另外，中国电信计划成立“天通卫星科技有限公司”，整合中国电信卫星公司和卫星应用技术研究院的相关资源。

7月初，中航电测向中国航空工业集团发行股份购买航空工业成都飞机工业（集团）有限责任公司100%股权，交易价高达174.39亿元。航空工业成飞是我国航空装备整机研制生产主要基地，中国航空工业集团旗下两家企业整合重组，有助于国家航空装备体系的技术创新和产业升级，加速培育发展新质生产力。

张玉卓在5月27日召开的国资委党委扩大会议上提出，国资央企要围绕服务国家战略深化改革，推动国有企业把充分发挥战略功能价值放在优先位置，在建设现代化产业体系、构建新发展格局中充分发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用；围绕优化资源配置深化改革，坚持以企业为主体、市场化为手段，突出主业、聚焦实业，更加注重做强和做优，推进国有企业整合重组、有序进退、提质增效，积极布局产业新赛道，因地制宜发展新质生产力，大力培育发展新动能。

业界预计，从三中全会《决定》的方向和国资委的安排部署来看，2024年下半年，中央企业的整合重组将继续提速、扩围。

地方国企大洗牌

以明晰国有企业功能定位，聚焦主责主业为中心，2024年以来，地方国有企业开启了一轮大洗牌，速度之快、力度之大，前所未有。

以山东省为例，2024年上半年，烟台、潍坊、威海先后完成了对地方国资国企的大调整。

1月，烟台启动市属企业新一轮优化整合，市管一级企业由19家调整压减至“9家市管+3户市直”，23项需划转股权全部按期完成划转；各投资运营公司实现产业板块、组织架构和股权层级结构的系统性重塑，总部部室全部压减至10个以内，二级子企业合计从60户压减至29户，并组建烟台交通集团等新国企。

4月，潍坊市按照聚焦主责主业、突出规模集聚、强化统筹兼顾原则，将产业相近、业务相关的17家市属国企，整合组建为城投、产投、金融、产业运营、资产管理、化债纾困6大领域企业集团，并明确了各企业集团功能定位和产业板块。

6月，威海市实施“一企一业、一业一企”专业化改革，推动国有资源向城投集团、产投集团和文旅集团三大优势企业集中，运作方式上，一是由城投集团吸收合并交投公司，同时将城建集团整体划入城投集团，成为其子公司，作为城投集团整合内部房地产开发板块的平台；二是由产投集团吸收合并国资集团；三是将城投集团、产投集团有关会展、酒店服务管理、文体旅游、健康医养等非主业板块剥离，以股权投资方式注入文旅集团，推动文旅产业发展。

威海市国资委党委书记、主任于松涛表示，本次优化提升后，城投集团、产投集团和文旅集团实力将进一步增强，“两非”“两资”（非主营业务和非优势业务、低效资产和无效资产）资产进一步盘活，企业的市场核心竞争力将进一步提高。

2024年初，广东珠海市国资委启动新一轮国企整合重组。重组计划有：华发集团整合九洲控股集团，全力支持华发集团冲击“世界500强”；整合交通集团、珠海港(4.900, -0.02, -0.41%)集团、航空城集团，组建新的珠海交通控股集团公司，强化市属企业对珠海交通物流领域的支撑作用；由海洋集团整合航空城集团、农控集团、格力集团、九洲控股集团下属相关涉海产业资源，支持海洋集团打造珠海海洋资源开发平台。本轮重组整合后，珠海市属国企将由13家减少至10家。

今年初，深圳市盐田港(4.630, -0.04, -0.86%)股份有限公司完成了对深圳市盐港港口运营有限公司的吸收合并，两家公司同属深圳港集团，将深圳港集团现有港口类优质资产注入上市公司盐田港，有助于实现深圳港集团下属港口资产的整合，进一步发挥港口主业优势，做强做精做专港航主业。

广东省还计划在食品、新能源等领域推进省属国企的战略性重组和专业化整合。

此外，地方国资国企中，安徽省计划在2024年组建省文旅投资控股集团，并深化新一轮港航资源整合；四川省计划新组建数字、科创投资、粮油储备等省属国有企业；江西省整合重组长天集团与江旅集团，聚力打造省级旅游龙头企业和全省旅游产业“链主”企业。

从行业看，目前，地方国资国企的专业化整合主要聚焦在房地产、交通基础设施、主干管网、港口码头、新能源、化工、资源回收再利用等领域。业界预计，随着国资国企改革与调整力度的继续加大，上述行业将迎来新的发展格局。

国企整合重组进入新阶段

“2024年以来的国企整合重组，呈现出了与以往不同的面貌和特点。”中国企业联合会特约高级研究员刘兴国认为，上一阶段的国企整合重组，主要是为了解决国有企业发展过程中存在的结构不优、运行不畅、竞争无序等问题；而当前这一轮的国企整合重组，主要是为了提升国有企业的核心功能与核心竞争力，且更加突出产业引领作用。

有业界观点认为，国有企业的整合重组进入了一个新阶段。从过去的“合并同类项”，到这两年的核心功能与核心竞争力强化，再到未来的产业引领、价值创造，国有企业正在一步步向着更高远的目标迈进。

值得关注的是，三中全会通过的《决定》提出，要健全因地制宜发展新质生产力体制机制，健全国有企业推进原始创新制度安排，健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度。

在刘兴国看来，发展新质生产力对国有企业下一阶段的整合重组提出了新要求，即在加快投资布局战略性新兴产业的同时，要在技术突破的新方向、新路径上积极布局，尽快取得一批关键核心技术的突破，为加快发展新质生产力奠定扎实的技术基础。“预计下一阶段国有企业将更多考虑对战略性新兴产业的并购重组，并优先考虑对研发力量的整合重组。”

阳光时代律师事务所合伙人、国企混改中心负责人朱昌明认为，国有企业需要灵活运用整合重组推动战略性新兴产业发展，对于发展形势较为紧迫的产业，可以采取收购兼并的方式快速进入，用资本换时间、换技术、换产业，从而快速形成发展新动能。此外，国有企业必须跳出单一的项目思维或企业思维，采用“链式思维”来筹划整合重组，以提升产业链、创新链的韧性和安全性为导向，沿着产业链主动谋划推动整合重组。

“需要注意的是，整合重组本身具有一定风险，战略性新兴产业和未来产业更是具有高度不确定性的产业，如何在推动整合重组时有效防范化解风险，这对当前这一轮国有企业整合重组提出了问题和挑战，这也是新一轮国有企业深化改革必须完成的课题。”朱昌明说。