来源：环球网
【环球网财经综合报道】据统计，今年以来，已有20家上市券商获批发行债券，合计拟发债规模达到3161亿元，较去年同期的3580亿元下滑了近12%。
值得注意的是，今年获批发债的券商中，中小券商占据了更多席位。山西证券、西部证券、财达证券等中小券商相继获得证监会的注册批复，而华安证券、国联证券、南京证券更是两次获批。相比之下，去年同期则以中金公司、华泰证券、国泰君安等大型券商为主，这些大型券商的获批发债次数多为2到3次。
从发债规模来看，尽管今年获批发债的券商数量增多，但整体规模并未超过上年。国联证券以拟发行不超过180亿元公司债、不超过60亿元次级债的规模居首，中信证券、中信建投、中国银河等10家大型券商紧随其后，拟发债规模合计为200亿元。这一总规模仍低于去年同期的水平。
已发债券的情况也进一步印证了券商债券融资市场的降温趋势。截至7月21日，共有65家券商合计发行了311只境内债，规模合计达5484.17亿元，相比上年同期下降了29.35%。这表明券商在债券市场上的融资活动正在减少。
利率的下行也为券商发债融资带来了成本优势。Wind数据显示，券商已发债券的票面利率平均值和中位数均为2.54%，最低甚至可达1.9%，远低于上年同期的3.09%和3.20%。然而，尽管融资成本降低，券商发债的积极性并未因此提升，反而呈现降温态势。
多位业内人士向记者分析，券商债券融资降温的原因主要有两方面。一是受政策和市场环境影响，券商不断调整自营、两融等重资本业务规模，对补充资本的需求不再强烈。二是券商面临资本使用效率下降、资本回报率下降的问题，借钱投入业务取得的收益并不一定能覆盖融资成本。
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