A股主要指数低开低走，可转债ETF(511380)单日吸金2.22亿元，宏辉转债涨超17%|A股_新浪财经

今日（2024年7月18日），A股主要指数低开低走，三大指数均跌超0.7%，深成指跌超1%领跌，全市场下跌个股超4600只。

转债市场方面，中证转债及可交换债指数跌0.54%，可转债ETF（511380）盘中跌0.68%，成交金额超6亿元，昨日单日吸金超2.22亿元，最新规模超134亿元。

成分券少数上涨，宏辉转债涨超17%，泰坦转债涨超12%，浩特转债、易瑞转债涨超7%，凯中转债涨超3%，东时转债、洪城转债、今飞转债涨超2%；跌幅方面，中装转2跌超11%，横河转债跌超8%，三房转债、通光转债跌超7%，景20转债、新星转债均跌超5%。

国盛证券研报指出，自五月中下旬以来小盘股连续下跌，由于市场担心低价股的价格类退市风险，偏债转债的价格与估值显著承压。当前偏债转债性价比相对较高，但仍需关注以下风险：1）目前偏债转债的定价偏离度仍未达到2021年初的极低水平，因此估值可能还有压缩的空间；2）若偏债转债的正股继续承压下跌，正股退市风险逐渐加大，偏债转债会接近“负gamma”区间，有较高的尾部风险。

可以通过配置余额大、评级高、估值低的转债分别构建银行与高股息转债策略，策略除转债外的仓位配置国债。这两个策略今年以来可以分别获得6.6%与6.9%的绝对收益，而回撤均低于2%，表现相对较优。若未来预期市场仍处于小盘回撤与较高退市的风险环境之下，则类似的低风险类投资策略将有较好的收益风险比。