编者按 今年上半年,受国际原油市场走势向好影响,化工产品价格普涨。从具体品种来看,走势有高有低、苦乐不均。为全面回顾上半年化工市场形势,分析下半年重点产品走势,本版推出《上半年化工市场盘点》系列报道,供读者参考。
上半年,小众产品偏苯三酸酐(TMA)异军突起,走出了一波前所未有的波动行情,成为化工市场涨幅榜的“黑马”。截至6月28日,TMA国内市场均价涨至4.95万元(吨价,下同)高位,较年初上涨253.57%,位居上半年化工产品涨幅榜首位。
百川盈孚TMA分析师邓琪婷:供应骤减 价格急涨
一季度,TMA市场稳中有升。1月至2月, TMA市场延续2023年年末的稳定状态,均价基本保持在1.53万元。3月初, TMA市场开始缓慢上行,截至3月31日,市场均价达到1.95万元。一季度TMA市场整体涨幅为27.5%。
二季度,TMA市场一路狂涨。截至6月28日,市场均价从4月初的2万元上涨到4.95万元,季度涨幅达到147.5%,并在5月份创出年内最高点5.025万元。
TMA价格在上半年如此剧烈上涨主要是受供应端的影响。2023年年末TMA市场现货供应已有偏紧趋势,但由于经济低迷,市场需求恢复缓慢,供需相对平衡,所以1月至2月价格相对稳定。3月初,全球TMA行业产能排名第二的美国某企业TMA装置突发故障,瞬间打破市场平衡,传导至国内市场TMA价格开始持续拉涨。4月份,这家美国工厂宣布永久停产的消息又迅速在市场引发连锁反应,现货资源急剧收缩,供应缺口骤然扩大,市场情绪随之紧张。
在此背景下,国内TMA工厂重点维持出口订单及核心客户货源,业者恐慌情绪越发浓厚,TMA价格由原来的厂家推涨到后来演变成市场自发抬价。由于TMA价格涨幅惊人,下游更有甚者提前为未来几个月生产所需的原料进行备货。
上海能汇化合信息技术有限公司分析师沙小洁:进入超级景气周期
由于生产TMA的原料偏三甲苯价格比较稳定,因此TMA价格上涨后盈利空间扩大。截至6月底,偏三甲苯价格涨至1.4万元,TMA生产成本约为1.65万元,TMA市场售价按5万元计算,利润率为67%,已属于高盈利的化工产品。
TMA短时间内的价格暴涨也给我国TMA上市公司带来利好。正丹股份是全球最大TMA企业,2月7日股价出现最低价2.83元/股,此后股价一路震荡向上,6月14日触及最高点36.65元,让正丹股份成为2024年首只股价增长十倍的大牛股。
行业高度集中和暂时没有替代品让TMA有望进入超级景气周期。为获得更多利润,国内企业开始部署扩产计划。6月11日,正丹股份发布公告称,将投资建设6.5万吨/年TMA绿色化升级改造工程,以满足客户需求。
隆众资讯TMA分析师王帅:供应紧张局面难改
当前,全球TMA生产企业只有5家,年总产能为25.5万吨,市场份额高度集中,所以一旦其中任何一家有突发事件发生,就会打破市场供应平衡,导致价格出现剧烈波动。
目前,海外TMA产能主要有美国的英力士7万吨/年,意大利波林3万吨/年两套装置。我国3家TMA工厂的年总产能为15.5万吨,主要包括江苏正丹化学工业股份有限公司8.5万吨/年、江苏百川高科新材料股份有限公司4万吨/年、安徽泰达新材料股份有限公司产能为3万吨/年装置,且总产能长期趋于稳定。今年TMA价格大幅上涨是由于美国一套TMA装置长时间停车导致供应不平衡所致。
正是由于海外装置停车,叠加国外供应缺口无法弥补,导致外贸需求量激增。
当前,中国作为偏酐最大的生产国以及消费国,TMA外贸需求已经超过内贸量。
数据统计,自4月以来,中国TMA出口量占国内总供应量七成,创下历史新高。因此依靠中国现有产能显然无法填补海外需求缺口。据调研,目前TMA厂家都在排队发货,工厂订单至少超过两个月的产量。
国内TMA工厂为缓解供应紧张陆续提高装置开工率,从4月开始产能充分释放,基本达到各装置理论产量的最大值,行业开工率基本达到100%。此外,7月份安庆亿城化工科技有限公司3万吨/年TMA新装置计划试车投产,此消息再度引发市场情绪波动,近期TMA价格已出现明稳暗降。
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