多地上线药品“在线比价”系统，影响几何？_新浪财经

药品线上比价，会对部分院内院外价差较大的品种造成一定价格压力。

药品“在线比价”机制正如火如荼推广中。

近日，银柿财经从陕西省医疗保障局公众号了解到，陕西医保日前全新升级推出“药品比价”服务，参保人员可通过陕西医保APP、小程序，进入首页“药品比价”模块，对药品价格一键查询、实时比对。升级后，全省1.6万家定点零售药店全部纳入比价范围，目前已收集药品规格数据超24万条、结算数据超300万条。

事实上，药品“在线比价”并非新事，公开报道显示，早在2021年11月份，深圳市就曾推出“医保药价通”医保药价查询服务。不过，2024年以来，该机制的落地速度明细加快，多地医保局先后密集上线类似功能。

也有尚未推出“在线比价”系统的省市正在研究跟进。7月12日，银柿财经从东部某省份医疗保障局了解到，该局针对“在线比价”平台已进行过初期的专题研究，由于涉及到数据拉取等问题，会不会上、以什么形式上、什么时候上，目前都还在讨论沟通阶段，“比如我们现在也在探究，数据范围究竟是以市为单位还是以全省为单位”。

保障群众知情权和选择权

打开“陕西医保”小程序，在主页便民服务栏目，药品比价入口颇为醒目。点入其中，首先是搜索栏，用户可按照药品名称、生产厂家进行搜索，查询到相同药品、所有生产厂家、所有规格在全省定点零售药店的实际销售价格，并针对同一品名、同一厂商、同一剂型、同一规格的药品直接比价，显示在售药店、药店销售价格以及全省最低价等信息。

以华润三九（000999.SZ）出品的感冒灵颗粒为例，按距离排序，居前的药店售价多在10元以上，而切换为价格优先后，最便宜的售价低至5.9元。

据悉，陕西“药品比价”的关键机制，在于利用现代信息技术，通过与定点零售药店的进销存系统对接，建立统一的药品价格信息平台，实时收集各定点药店药品的价格信息，实现药品价格实时查询。从药品覆盖范围看，线上比价功能主要针对医保处方药品目录内药品。

浙商证券指出，上线医药“在线比价”的目的，是维护群众就医购药的知情权和选择权，降低参保人员负担。此前的6月13日，国家医疗保障局发布的《陕西医保上线“药品比价”功能》显示，陕西医保比价功能预计将使参保人员的购药成本下降10%-15%，特别是对于慢性病和长期用药的患者，节约的金额将更为可观。

一方面是解决信息不对称问题，另一方面，“在线比价”也有助于节省医保基金的资金。就在7月12日，《人民日报》刊文称，随着国家建立完善医保谈判药品“双通道”管理机制、将定点零售药店纳入门诊统筹、加快推进跨省异地就医直接结算等措施的实行，越来越多的参保人可以在家门口的零售药店刷医保码（社保卡）购药，而少数定点药品零售企业利用信息差制定不公平高价甚至歧视性价格，不仅加重群众用药负担，也会导致医保基金更多损耗。

深圳是较早推出类似平台的城市，2023年12月份，其升级推出“医保价格通”系统，覆盖全市所有定点医药机构的药品、医用耗材和医疗服务项目。今年6月份，据深圳市医疗保障局披露的数据显示，截至当月18日，深圳已引导3747家定点零售药店主动对3319个医保药品进行降价。

或有利于头部药店企业

多地“药品比价”密集上线的大背景，是国家医疗保障局对于终端药品销售价格的治理。

今年1月份，为推动消除省际间的不公平高价、歧视性高价，国家医疗保障局发布《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》（以下简称：《通知》），重点关注“四同药品”的价格。《通知》要求，各地将本地的挂网价格与监测结果作比较，排查发现显著偏离监测结果的异常值，督促引导企业纠正不公平高价、歧视性高价，促使价格回归到更加公允的区间。

此前的6月份，国家医疗保障局下发《关于开展“上网店，查药价，比数据，抓治理”专项行动的函》。据报道，该函件指出，以网络售药平台“即送价”为锚点，将省级集采平台挂网价格、集中带量采购中选价格、定点零售药店药品价格等各渠道药价，与网络售药平台“即送价”比对，发现异常高价，督促医药企业主动调整。

也是在6月份，国家医疗保障局通报了对A股上市公司一心堂（002727.SZ）有关负责人的约谈情况。医保部门在基金监管工作中发现，一心堂旗下一些定点连锁门店存在串换药品、超量开药、为暂停医保结算的定点零售门店代为进行医保结算、药品购销存记录不匹配、处方药销售不规范等问题，造成医保基金损失。

一系列消息影响下，近两个月来，A股上市的药店公司股价表现不佳，5月14日至7月12日，同花顺药店指数在43个交易日合计下跌了37.05%，其中，健之佳（605266.SH）在这一区间合计下跌了近50%，大参林（603233.SH）、益丰药房（603939.SH）、一心堂、老百姓大药房的跌幅都在40%左右。

业绩方面，7月9日，健之佳发布2024年半年度业绩预减公告，经财务部门初步测算，公司2024年半年度实现的归母净利润与上年同期1.58亿元相比，预计将减少58.25%到62.05%。对于业绩的下滑，健之佳从政策、市场、行业、经营等方面总结了多条原因，其中之一便是，“医保合规监管持续加强，行业价格专项治理、比价系统上线、线上医保结算等政策，对行业发展的影响进一步深入、叠加”。

不过，在浙商证券看来，线上比价并非完全是利空，对于连锁药店龙头来说，得益于其更好的供应链管理、上游议价能力与持续提升的精细化管理能力，有望有效对冲处方药占比提升、价格变化等带来的毛利率下降风险，维持更好的盈利能力；并且龙头有望以其低价、品类全、服务优、规模化等优势吸引更多客流，从而拉动收入与利润额快速增长，带来行业集中度进一步提升。

“通过价格透明化，有助于价格更低、服务更优的药店形成客户粘性，促进连锁药店向专业化服务、合理性价格提供者切换。”浙商证券指出。

中信证券亦看好药店龙头企业未来表现，其表示，药价监测治理并非一味寻求低价，而是消除价格歧视，寻求价格平衡，“药价监测治理，有助于上游医药制造业、中游药品流通业、下游药品零售业共同合规运行，行业龙头有望起到引领作用，维持合理药价体系；同时龙头接入比价平台还有望受益于平台引入的客流”。

华福证券也认为，药品线上比价会对部分院内院外价差较大的品种造成一定价格压力，但对头部企业的业绩影响或相对有限，而在院外市场，线上比价的落地将有利于头部企业充分发挥其商品采购优势和上游议价优势，进一步提升市场份额。华福证券指出，院内院外价差较大或监管及居民关注度较高的品种，大多为集采品种，对于药店而言，集采品种毛利率较低，且更多为引流品种，价格调整对业绩影响或相对有限。

老百姓大药房7月5日披露的投资者交流活动纪要显示，公司方面也同样认为，在监管趋严、价格透明度提高的趋势下，合规运营、精细管理、选品和服务能力更强的大型连锁药店将进一步凸显优势，市场集中度有望加速提升，连锁药房企业的核心竞争力仍然是规模效应带来成本优势，通过合理定价和专业药事服务获得消费者的青睐。

对于比价带来的毛利率影响，7月10日，一心堂在调研活动上表示，充分的市场竞争下都会有比价存在，公司会积极拥抱监管机构推出的比价政策，进而推出更具有市场竞争地位的优质产品。其进一步表示，院内院外比价，品种结构有所不同，更多的是基于基药品种的比价，公司在2023年度申报门店统筹资质时，已执行中标价及购进价孰低的政策，对统筹目录内品种进行调价。