转自：中国基金报
近期，部分海外大型中国股票基金持仓变动浮出水面。海外中国基金加仓苹果产业链、石油、石化等相关股票。
部分外资机构表示，关于市场情绪、股市估值、政策改革的历史经验都告诉我们，现在可能是投资A股难得的好机会。
机构：中国股票估值具有吸引力
瑞银财富管理亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆表示，全球降息趋势已经展开。经济增长、通胀和利率能否回到疫情前的偏低水平尚不明朗，但下半年经济增长和通胀预计会持续放缓，市场将更加关注利率周期的终点，长期利率水平预计还将下行。随着市场关注点从美联储首次降息的时机转向考虑利率的潜在下调幅度，债券收益率或将走低。
胡一帆认为，人工智能是最重要的全球性发展机遇，可能成为未来几年股票回报的关键驱动因素。对人工智能潜力的信心日益增强，并成为全球股市上涨的主要驱动因素之一。全球头部科技企业投资大幅增长，云服务计算的提速表明AI变现率正在提升。不过，她提醒，美国大选临近，可能引发市场波动，投资者应注意管理风险，应对潜在的下行风险。
景顺中国内地及香港地区首席投资总监马磊认为目前中国股票估值具有吸引力，下半年存在投资机会。
马磊表示，当前，中国企业享有庞大的本地市场及规模经济带来的成本优势。同时，中国企业有望受益于供应链及全球业务扩张，从海外市场持续的本地需求中获益，从而获取更高的全球市场份额，预计未来数年这些公司将拥有更强劲的盈利增长。
此外，中国企业还将从全球向清洁能源的转型中受益，有望在电气化及能源转型趋势中发挥关键作用。
他补充道，目前，不论相对历史水平还是与发达市场相比，中国股市的估值均处于相对较低的水平。MSCI中国指数较MSCI美国指数折让约50%，对于投资者来说是一个极具吸引力的机会。
联博基金资深市场策略师黄森玮在谈及近期市场回调时表示，上证指数回撤至3000点附近，伴随成交量萎缩，近两周外资呈现净流出。然而，关于市场情绪、股市估值、政策改革的经验告诉我们，现在可能是投资A股难得的机会。当然，许多投资者目前的“体感”较差，还感受不到牛市即将来临的氛围，认为当前面临的挑战与过往经济周期并不相同。而实际上，现在的投资机会类似于2018年底中美贸易摩擦、2016年初股市熔断及2009年初全球金融危机等重要转折时期。
摩根大通旗下中国基金加仓贝壳找房等股票
从近期主要海外中国基金的持仓动态来看，资金对贝壳找房、招商银行、中国平安等股票有较大幅度的加仓。
数据显示，摩根大通旗下的JPM China A-Share Opps A最新规模为31.71亿美元。截至5月底，其前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、招商银行、中国平安、长江电力、美的集团、立讯精密、工业富联、海尔智家、中国太保；5月份，该基金加仓立讯精密，幅度为11.36%，减持长江电力17.49%。
摩根大通旗下另一旗舰中国基金JPMorgan Funds-China Fund A USD最新规模为34亿美元。截至5月底，该基金的前十大重仓股为腾讯控股、拼多多、阿里巴巴、美团、网易、招商银行、贵州茅台、中国平安、中国太保、贝壳找房。5月份，该基金减持腾讯控股、拼多多等；增持贝壳找房，幅度高达162.21%。
此外，安联投资旗下Allianz China A Shares IT，施罗德旗下Schroder ISF China Opps A Acc SGD Hdg，首域盈信旗下FSSA China Growth Fund Class I (Accumulation) USD等基金5月份纷纷加仓蓝筹股，招商银行、中国平安、中国石油、中国石化、石药集团等股票加仓幅度较大。
数据显示，截至6月28日，过去一个月，北向资金净流入立讯精密24.71亿元，净流入工业富联18.38亿元，净流入新易盛15.04亿元，净流入中际旭创14.95亿元；同期，北向资金净流出贵州茅台131.07亿元，净流出美的集团61.82亿元，净流出五粮液37亿元，净流出交通银行18.33亿元。
编辑：罗浩
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