【明日主题前瞻】美光HBM产能预计明年将增加三到四倍

【今日导读】

美光HBM产能预计明年将增加三到四倍

“空中快递”10分钟抵达，低空经济“飞”出消费新体验

Arm CEO：五年内拿下Windows PC市场超过50%的份额

金额近亿元！无锡一机器人企业再获融资

行业龙头再上调全年利润预期，供给短缺下行业价格大涨

智能电网发展迫在眉睫，电网智能化投资占比提升

苹果全球开发者大会即将举行，机构称AI有望成大会亮点

【主题详情】

美光HBM产能预计明年将增加三到四倍

据媒体报道，业内人士表示，美光正在研发的下一代HBM在功耗方面比SK海力士和三星电子更具优势。美光的新HBM产品在低功耗性能评估中表现出了优异的成绩。今年年底美光HBM产能为2万片12英寸晶圆。虽然仅为SK海力士和三星电子产能的20%左右，但预计明年将增加三到四倍。美光设定的目标是最早在明年下半年开发第6代HBM（HBM4），并预计在2028年开发第7代HBM4E。

HBM是AI时代的必需品。HBM解决了传统GDDR遇到的“内存墙”问题，采用了存算一体的近存计算架构，通过中间介质层紧凑快速地连接信号处理器芯片，极大节省了数据传输的时间与耗能，HBM采用堆栈技术较传统GDDR节省较大空间占用。国金证券认为，1、在当前国产化大趋势下，算力和存储将决定未来十年AI胜负的关键，国产HBM未来有较大的需求空间；2、HBM对DRAM先进制程造成排挤效应，有望推动主流DRAM持续涨价；3、存储大厂产能转向DDR5/HBM，有望加速退出利基存储市场。综上所述，持续看好HBM相关产业链公司，和受益于存储器涨价的模组及利基存储芯片公司。

公司方面，深南电路作为目前内资最大的封装基板供应商，公司的主要产品有存储芯片封装基板（eMMC）等。兆易创新是国内利基型存储与MCU领先企业，公司产品全面覆盖消费、工业、汽车市场。

“空中快递”10分钟抵达，低空经济“飞”出消费新体验

据媒体报道，近日，深圳湾公园开启了美团无人机配送航线试点项目，深圳湾公园北湾鹭港航线将以海岸城商圈为起点，最快10分钟就能将选购的商品空投到2公里外的深圳湾公园内，让市民游客在绿意盎然中，享受“空中快递”。深圳湾公园北湾鹭港航线是深圳公园引进的第四条无人机配送航线。当前，市城市管理和综合执法局积极响应深圳市政府竞飞“低空经济第一城”目标，全市符合条件的公园正加快推进无人机配送服务。

浙商证券认为，根据Frost &Sullivan，我国消费级无人机行业率先步入成熟期，在2021年市场规模首次被工业级无人机超过。根据《中国低空经济发展研究报告（2024）》，2023年国内工业级无人机产业规模占民用无人机产业总规模比重提升至65.3%，成为推动民用无人机行业发展的主要力量。产业链升级叠加政策催化驱动民用无人机行业蓬勃发展，建议关注整机、零部件、材料、运营服务、新基建五大主线。

公司方面，上海瀚讯研发的是围绕无人机应用的集群组网与宽带指挥产品，支持多个无人机集群宽带通信，实现空-空、空-地多目标的大流量、远距离组网需求，是未来主用装备的潜力发展方向。中科创达与高通合作推出的机器人RB6平台，凭借领先的AI和5G能力，赋能于AMR、无人机、城市空中移动（UAM）飞行器等产品。

Arm CEO：五年内拿下Windows PC市场超过50%的份额

芯片设计公司Arm CEO雷内·哈斯（Rene Haas）今日表示，该公司的目标是在五年内获得Windows PC市场超过50%的份额。此举正值微软及其硬件合作伙伴正准备推出基于Arm技术的新一批电脑。

与传统的x86架构相比，ARM架构的处理器通常具有更小的芯片面积、更低的制造成本以及更少的能耗，因此广泛用于智能手机、平板电脑等移动端设备、嵌入式系统以及一些高性能计算领域。方正证券研报指出，聚焦ARM服务器市场占比，2022年全球非x86服务器占全球服务器市场规模的10%，预计2023年将同比增长22%，占比12%，到2025年ARM架构在数据中心服务器市场的渗透率将达22%。

上市公司中，中科创达和ARM成立了“安创空间科技有限公司”帮助智能硬件更快速地进入市场, 促进物联网产业的发展。公司和ARM的深入和广泛的合作, 以及公司操作系统技术在ARM架构上的深厚积累，为智能产业发展助力。全志科技的芯片产品使用了ARM的CPU、GPU内核IP授权。

金额近亿元！无锡一机器人企业再获融资

近日，无锡斯帝尔科技有限公司（以下简称“斯帝尔”）完成了近亿元A轮融资，由浙商创投和航天科工资产共同投资。斯帝尔是一家独立机器人厂商，其定位于“柔性技术专家”，主要产品包括抛光机器人、打磨机器人、抛光打磨工作站等。

在AI的驱动下，柔性机器人超越了传统机器人的固定程序和刚性结构，它们能够学习、适应和进化。AI算法，特别是深度学习、强化学习以及自然语言处理等技术，让这些机器人具备了智能感知环境、理解复杂指令、自主决策和优化任务执行策略的能力。中商产业研究院发布的报告预计到2028年人形机器人市场规模将增至138亿美元，5年内年均复合增长率达50.29%。

上市公司中，夏厦精密在人形机器人方面，已向达闼送样人形服务机器人关节减速机。丰立智能谐波减速器进展情况公司去年下旬产线达成，常规型号全部研发完成，目前进入小批量生产中，已与人形机器人、协作及工业机器人等部分客户合作。

行业龙头再上调全年利润预期，供给短缺下行业价格大涨

红海危机所导致的全球运力短缺情况正在持续恶化。当地时间周一，全球航运贸易领头羊马士基（A.P. Moller-Maersk A/S）上调了全年利润预期，称红海的拥堵对全球供应线的影响比此前预期的要大，这进一步又推高了运费。这已经是马士基在一个月内第二次上调其预测。

在红海胡赛武装袭击威胁下，全球供应线路正遭受一系列中断。据BI数据，这些中断已使苏伊士运河的集装箱航线减少了约80%。马士基CEO克莱尔在声明中提到，近期全球运价上涨的情况短期内可能难以缓解。国投证券研报指出，红海危机的爆发致使班轮公司绕航好望角稀释即期有效运力：一方面航程时间增加14-16天、船舶投入增加2条，一方面船公司不同航线之间进行运力调度，周转效率下降、空箱回流变慢。考虑到欧线运力部署占全球运力的24%，测算绕航对全球运力的静态影响约5%（考虑美东航线，但不考虑好望角风向及港口补给能力对即期运力的影响）。当前船舶提速以及闲置运力处于低位进一步印证运力吃紧。而绕航一旦长期化，将提振2025年长协价格。

上市公司中，中远海控整体的运力规模在全球范围领先。截至2024年3月31日，中远海控自营运力规模达到510艘/310.6百万标准箱，较年初上涨2.1%，公司运力规模保持在行业第一梯队；平均船龄为13.1年，单船平均运力6090标准箱，较年初上涨0.5%。中集集团是全球领先的物流及能源行业设备及解决方案供应商。长江证券研报指出，今年以来，商品贸易呈稳步复苏迹象，北美集装箱进口量增速加快。同时，为应对红海危机长期化等事件导致全球集装箱运输的不确定性风险增多的影响，客户备箱意愿明显增强。公司集装箱制造业务产销量同比出现明显回升，其中，标准干货集装箱累计销量49.44万TEU，同比增长约499.27%。

智能电网发展迫在眉睫，电网智能化投资占比提升

国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作 保障新能源高质量发展的通知》，《通知》提出进一步提升电网资源配置能力，电网企业要进一步提升跨省跨区输电通道输送新能源比例，加强省间互济，全面提升配电网可观可测、可调可控能力，公平调用各类调节资源，构建智慧化调度系统。

智能电网是以特高压电网为骨干网架，利用先进的通信、信息和控制技术，构建以信息化、自动化、数字化、互动化为特征的统一的智能化电网，其本质是以电网输配电等环节的智能化建设解决能源供给侧存在的相关问题。华福证券指出，随着我国新能源和储能的装机占比不断提升、新型负荷的加速接入，传统电网难以实现更为复杂的发电端接入、输配电端调度/交易以及用电端智能决策和可视化需求，电网数字化转型迫在眉睫。根据《国家电网智能化规划总报告（修订稿）》规划，电网智能化投资占比在各个阶段逐渐提升。“十四五”以来建设进入新能源转型阶段，随着不同电压智能变电站改造及新增数量的增加，智能电网行业巨大潜力仍将进一步释放。

上市公司中，迦南智能主要产品为智能电能表、用电信息采集终端等，客户主要为国家电网、南方电网及其下属网省公司等。许继电气聚焦特高压、智能电网、新能源、电动汽车充换电、轨道交通及工业智能化五大核心业务，综合能源服务、先进储能、智能运维、电力物联网等新兴业务，产品广泛应用于电力系统各环节。苏文电能自主研发了用户侧智能微电网EMS系统，帮助用户侧实现微网寻优、电网互动及离网运行的智能用电模式，其中有包含新能源功率预测及能源智能优化调度功能。

苹果全球开发者大会即将举行，机构称AI有望成大会亮点

苹果将于6月11至15日召开WWDC2024全球开发者大会，其中最为瞩目的主题演讲将在北京时间6月11日凌晨1点举行。中泰证券研报指出，按照往年惯例，重心将放在对新版系统的介绍中，预计苹果会在本次主题演讲中发布iOS18、iPadOS18、macOS15、tvOS18、watchOS11和visionOS2，苹果会在主题演讲中首次展示平台上即将推出的“突破性更新”，据媒体报道与AI功能有关。

华鑫证券研报认为，AI有望成为大会亮点。今年2月，苹果宣布放弃造车项目，全面转向生成式AI领域，与AI手机有关的消息也不断传出。知名苹果爆料人马克·古尔曼透露，苹果已经与OpenAI达成协议，将在全新操作系统iOS18中引入ChatGPT技术，以升级Siri的对话体验；此外，苹果可能将在WWDC24推出一套全新的AI工具方案，项目名为ProjectGreymatter，其重点是普通消费者在日常生活中可以使用的工具，主要面向Safari、Photos和Notes等核心应用和部分操作系统功能。苹果计划在iOS18和macOS15中引入这些新AI功能。苹果在生成式AI领域的持续发力有望带动苹果产业链以及AI手机产业链的爆发。

上市公司中，立讯精密以电脑连接器起家，通过内生外延实现“零部件-模组-整机”产业链纵向整合，产品从电脑、手机、可穿戴等消费电子逐步向汽车、通讯等领域拓展。公司深度绑定北美大客户，在零部件、模组和整机方面合作深入且多维布局。中泰证券研报指出，公司与苹果深度绑定。鹏鼎控股于2020年表示，公司是全球最大的PCB生产、销售与服务企业之一，已成功进入众多国际领先品牌客户的合格供应商体系，主要大型客户包括苹果公司、Google、Amazon、Microsoft、NETGEAR、HP、Facebook、SONY、Nintendo、华为、CISCO、TOSHIBA、PEGATRON、OPPO、vivo等。公司PCB产品也应用于以AI手机为代表的AI终端消费电子产品领域。福蓉科技（维权）和三星、苹果、OPPO、华为、谷歌等品牌均有合作。公司供货的三星S24系列手机、谷歌Pixel8系列手机等产品都具有AI功能。公司表示，未来，随着AI技术不断应用，公司供货的具有AI功能的产品将越来越多。

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