来源：北京商报
5月20日，北京商报记者在投资平台看到闻泰科技（维权）集中回复市场疑问，对于公司当前业绩状况，不少投资者表示不满，作为半导体生产厂商，闻泰科技“增收不增利”已是老生常谈，但更严重的是，其今年一季度扣非净利润出现亏损。
对于背后原因，闻泰科技表示，去年四季度以来，原材料成本上涨，而且今年一季度公司的人力成本也有所上涨，导致业绩不佳。闻泰科技称，公司已经开始加强管理，努力降低原材料对公司业绩的影响，后续还会通过自动化率的提升，以及内部管理来降低人工成本的影响。
汽车未能助推业绩
闻泰科技的回应能否消除市场疑虑尚未可知，毕竟从扣非净利润来看，闻泰科技在2022年至今年一季度连续下降，2022年、2023年其扣非净利润分别为15.41亿元、11.27亿元，今年一季度继续同比下滑122%，最终亏损8659万元。
不可否认，公司的成本的确有所上涨，今年一季度，其营业总成本同比涨幅18.64%，超过总收入12.62%的增幅，从环比数据看，今年一季度其营收、成本均有所下降，不过营收的降幅快过成本的降幅，也就是说，成本吞噬利润仍是亟待解决的问题。
有鉴于此，闻泰科技很努力地压缩费用，其销售费用、管理费用的环比、同比数据均有所下降，相对于成本问题，闻泰科技真正的困境或许还是在业务结构层面。
因“果链”而知名的闻泰科技，如今更多地聚焦于汽车领域，截至去年年底，来自新能源车领域的营收，在公司半导体产品总营收中占比达到62.8%，同比增长22.95%，可惜火热的汽车市场也没能挽救公司。
公司半导体产品主要销往海外市场，自去年第四季度以来，欧洲、美洲地区受经济影响，汽车半导体需求疲弱，再叠加部分客户实施去库存策略，令汽车芯片进入了低迷期，市场需求阶段性放缓。
此外，闻泰科技所产汽车芯片是否真的不可或缺，对车企而言是否不可替代，同样是关键问题，因为这影响着企业的议价能力。虽然闻泰科技称，目前已经有新能源车品牌单车使用将近1000颗公司所产芯片，单车芯片平均售价超过50美元，不过从其年报数据来看，半导体产品2023年的毛利率却减少了5.38%。
这也让部分人认为闻泰科技打算以低价换市场，在利润下滑的同时，闻泰科技的营收反而一步步增高，2022年、2023年分别同比增长10.15%、5.4%，今年一季度营收达到约162.5亿元，同比上升12.62%。
消费电子“无利可图”？
虽然闻泰科技积极切入汽车赛道，不过消费电子ODM代工目前仍然是其营收的基石，虽然闻泰科技在年报中并未详细披露各项产品营收，而仅是简单将旗下产品分为智能终端、半导体产品两类，但大致来说，智能终端对应消费电子业务，去年该部分的营收达到约442.3亿元，而半导体产品的营收仅有约146.8亿元。
以手机ODM代工起家的闻泰科技，也不断拓宽着业务版图，如今其在平板电脑、个人电脑、智能手表方面均占据着较高市场份额，奈何消费电子整体不景气，无论哪一个细分赛道都没能支撑闻泰科技的利润。
分产品来说，在智能手机市场，据IDC公布数据，2023年全球智能手机出货量同比下降3.2%，国内手机出货量同比下降5%，两项数据均创下十年新低，对于平板电脑和个人PC而言，去年全球和中国市场分别同比下降20.27%、4.4%，在智能手表市场，全球基础手环、智能手表出货量分别下滑10%、9%。
在业内专家看来，消费电子市场中除了需求下滑外，还有对代工企业更不利的因素。资深产业经济观察家梁振鹏对北京商报记者评论称，如今各家手机都追求性价比，“加量不加价”，那么只能尽量压低零部件进货成本，把压力向上转嫁给代工厂商，这种结构性困境要比所谓的下行周期延续更长时间。
这一点在数据上也能得到佐证，华勤技术、龙旗科技与闻泰科技同为ODM代工厂商，从2023年年报数据看，龙旗科技智能手机、平板电脑的毛利率约在9%，和闻泰科技的8.23%相差不远，华勤技术状况稍好，但是其智能终端板块的毛利率也仅有12.3%，相对于汽车芯片动辄超过40%的毛利率，消费电子算不上有利可图。
如何平衡是关键
如果汽车、消费电子两大板块均不能提供充足动力，闻泰科技又该如何破局？在业内专家看来，抢占市场份额仍是首要任务。
产业观察家丁少将对北京商报记者分析称，手机代工企业发力新能源车，已经是业内常规操作，从某种程度上说，新能源车就是安上轮子的“大手机”，随着汽车智能化程度不断提高，单车对半导体芯片的需求量也会上升。但这并不意味着代工企业就能够坐收巨利，与手机产业相同，汽车市场中也是品牌方掌握着话语权，上游企业需要努力挤进更多大品牌供应链，与企业相伴共行，才能发展壮大。
这或许也解释了闻泰科技在利润下滑之时依旧选择扩张，2021年，其半导体业务只有约44%的营收来自汽车领域，2022年这一数字上升到50%，在去年已经达到了62.8%。其IC芯片主要应用在汽车的驱动系统、电源系统、智能座舱方面，客户对这些环节的要求更为严苛，一旦跻身大品牌供应链，企业往往能获得一段时间的稳定出货。
至于消费电子业务如何脱困，闻泰科技押宝AI，闻泰科技表示，公司已经接到AI PC项目订单并实现量产，在AI手机方面，公司正在与客户共同研发AI Phone项目，同时还将凭借AI技术，让公司分布在全球的工厂升级成自动化、智能化工厂。
闻泰科技在最新一期的投资者关系活动记录表中谈到， AI会带来比5G更长时间的换机潮，而且也将推动单机均价上升，从而带动ODM行业回暖。
至于闻泰科技的规划能否如愿，专家观点认为，其发展方向没错，近些年公司的研发费用也在增加，表明其重心正向新兴业务转移，但关键的是，在未来一段时间中，公司依然要依赖消费电子这个“基石”，如果作为基石的业务不能提供足够利润，也会拖累公司研发的脚步。
今年一季度，闻泰科技的货币资金约为55.45亿元，同比下滑34.52%，2023年各季度中，公司货币资金长期保持在60亿元以上规模，即便如此，闻泰科技还要继续扩大研发费用，称希望能达到销售额的15%左右，如何平衡收益与投入，是闻泰科技必须面对的问题。
北京商报记者就相关问题采访闻泰科技，截至发稿未获回复。
北京商报记者 陶凤 王柱力
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