溢价近36倍,盛和资源逆势收购非洲重砂矿项目

溢价近36倍,盛和资源逆势收购非洲重砂矿项目
2024年05月20日 20:27 界面新闻

界面新闻见习记者 | 田鹤琪

为进一步保障原料供应,盛和资源(600392.SH)再度收购海外矿源。

5月19日,盛和资源发布公告称,其全资子公司赣州晨光稀土新材料有限公司(下称晨光稀土)拟收购Strandline Resources Limited(下称STA公司)全资子公司SRUL的100%股权,进而间接持有位于坦桑尼亚的Fungoni、Tajiri、Sudi、Bagamoyo四个重砂矿项目权益。 

根据双方签署的股份购买协议,晨光稀土将支付全部交易价款为4300万澳元(约合2.08亿元人民币),其中2718万澳元用于收购SRUL公司的全部股权,其余资金将用于承担STA公司为其坦桑尼亚项目提供的贷款。

盛和资源是稀土及相关产品生产商,主营业务为稀土矿采选、冶炼分离、金属加工以及锆钛矿选矿;主要产品为稀土精矿、稀土氧化物、稀土盐、稀土金属、独居石、锆英砂、钛精矿、金红石等。

官网显示,STA公司是一家新兴的重矿砂生产商,其开发资产组合位于西澳大利亚州和世界主要矿砂地区。其中包括西澳大利亚州世界级的Coburn矿砂项目,目前正在逐步投产。

根据STA公司今年3月18日发布的财务报告,截至去年底,其资产总额约3.59亿澳元,负债总额2.81亿澳元,负债率为78.27%。

上述公告显示,SRUL公司持有尼亚提砂矿有限公司(下称尼亚提)84%股权,该矿另外16%为坦桑尼亚政府持有且不可稀释;并通过尼亚提在坦桑尼亚持有Fungoni、Tajiri、Sudi、Bagamoyo等四个新兴重砂矿项目,其中前两个项目已获得采矿证,后两个项目仍在勘探阶段。

Fungoni项目位于坦桑尼亚达累斯萨拉姆港约25公里,拥有JORC标准矿石资源量2200万吨,平均重矿物品位2.8%;矿石储量1230万吨,平均重矿物品位3.9%。Tajiri项目位于坦桑尼亚北部,拥有JORC标准矿石资源量2.68亿吨,重矿物平均品位3.3%。

值得注意的是,SRUL公司去年营收为0,但盛和资源对本次交易给予了高溢价。

根据信永中和会计师事务所出具的《审计报告》,截至去年底,SRUL公司合并报表资产总额7508.73万元,负债6628.15万元,归属于母公司股东的净资产751.56万元;去年合并报表营业收入0万元,归属于母公司股东的净利润-108.4万元。

截至评估基准日(2023年12月31日),SRUL公司股东全部权益账面值751.56万元,评估值2.77亿元,评估增值2.69亿元,增值率达3581.37%。盛和资源之所以溢价收购,应是看中项目涉及的重砂矿中包括锆、钛、稀土等资源。

稀土资源又被称为“工业的维生素”,作为重要的战略资源,其被广泛用于高科技产品制造、新能源领域、军事技术、航空航天、工业应用、农业等领域。近年来,稀土产业一直备受国内外关注。

作为世界稀土资源主要供应源,中国稀土资源储量逐年减少。为了遏制国内稀土不顾市场需求的盲目开采,从2007年起国家开始对稀土开采总量和各企业的生产指标实行“指令性计划”。

今年2月,工信部、自然资源部下达《2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标的通知》时指出,今年首批稀土开采、冶炼分离总量控制指标全部授予中国稀土集团有限公司(下称中国稀土集团)和中国北方稀土(集团)高科技股份有限公司(600111.SH)。其中,中重稀土开采指标全部由中国稀土集团获取。

盛和资源的国内资源获取并不占优势。基于此,其需要积极拓展资源获取渠道,并将战略重心转向海外市场,加快对外投资并购的步伐。

去年4月,该公司参股的Peak公司Ngualla稀土矿项目获坦桑尼亚政府授予的特殊采矿许可证。8月,其子公司盛和新加坡与Peak公司签署了具有约束力的包销协议和非约束性的战略工程、采购、施工总承包与融资谅解备忘录。

12月,其子公司盛和新加坡完成认购澳大利亚上市金属公司Vital Metal增发的5.89亿股,占该公司全部已发行股份的9.99%。

2023年,受供需关系影响,国内稀土价格指数呈现波动下降趋势。其中,轻稀土市场价格大幅下滑,氧化钕等产品价格降幅超过40%,氧化镨、氧化钕等价格降幅约在30%-40%之间。

去年,盛和资源净利同比下降约八成;今年一季度归属于上市公司股东净利为-2.16亿元。

盛和资源表示,近年来相关产品价格波动幅度较大,产品价格的波动将会直接影响到上述项目投产后的收益情况。

该公司在近期披露的公告中也表示,2023年稀土价格震荡下行主要是短期供需错配影响,尤其是供应端,受国内稀土生产指标增加以及东南亚进口矿大幅增长因素影响,年内稀土供应增幅较大,导致短期内供大于求。预期2024年稀土供应增速会有所放缓,而稀土整体需求会持续增长,供需格局有望向好发展。

截至5月20日收盘,盛和资源股价报10.52元,上涨3.54%,总市值为184.4亿元。

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