各位老铁,大家好!我是钱研君,今天又在公众号“道达号”上发布最新的研究成果——道达研选。
由于“五一”假期的原因,本周只有两个交易日,但市场整体情绪较为良好,沪指站稳3100点,A股市场交易金额也是保持在了万亿元之上。对于后市,钱研君依旧持乐观态度,而在刚刚过去的两天里,中概股的表现也很强势。
“五一”假期开始前,A股上市公司的年报已经披露完毕,同时券商发布的研报数量也是锐减。因此,本周道达研选的特别版就不分享行业逻辑了,而是和老铁们一起来看看A股高ROE公司的变化情况。
在正式开始之前,还是做个提醒,道达研选周记第17期已经更新了,欢迎大家关注微信公众号“道达号”,然后到赢家学院里查看。
消费类公司占比高
熟悉钱研君的老铁,应该很清楚ROE的含义以及对投资的意义了,这里就不多做分享了,不清楚的老铁可以看一下《年化收益率达31%!5年平均涨幅达283%!揭秘一种胜率超高的选股法——道达研选特别版》这篇文章。
同花顺iFinD数据显示,2019年至2023年,上市时间超过3年的A股公司中,ROE始终保持在15%的公司共有132家。
从行业分布来看,共涉及26个申万一级行业,其中食品饮料、医药生物、电力设备、机械设备、家用电器和电子占据了前六名,占比分别为14%、13%、9%、8%、7%和6%。
![▲数据来源:同花顺iFinD,钱研君制图](http://n.sinaimg.cn/spider20240503/6/w508h298/20240503/f8ac-ef8bcac978f2c3a898bce2048cfd9ac5.png)
在这26个申万一级行业里,偏消费属性的行业有8个(共63家公司),分别为食品饮料(19家)、医药生物(17家)、家用电器(9家)、轻工制造(6家)、传媒(4家)、纺织服饰(4家)、美容护理(3家)、商贸零售(1家)。不难发现,虽然偏消费属性的行业数量少,但公司数量却很多,占比高达48%,这也说明消费赛道中更容易诞生长线牛股。
19家食品饮料公司分别是泸州老窖、古井贡酒、承德露露、五粮液、双汇发展、洋河股份、盐津铺子、重庆啤酒、贵州茅台、水井坊、山西汾酒、伊利股份、广州酒家、迎驾贡酒、海天味业、今世缘、口子窖、元祖股份、舍得酒业。
17家医药生物公司分别是长春高新、普洛药业、恩华药业、葵花药业、爱尔眼科、智飞生物、正海生物、艾德生物、迈瑞医疗、康华生物、片仔癀、济川药业、心脉医疗、健之佳、欧普康视、通化东宝、新产业。
9家家用电器公司分别是美的集团、格力电器、三花智控、老板电器、浙江美大、火星人、海尔智家、飞科电器、苏泊尔。6家轻工制造公司分别是志邦家居、晨光股份、共创草坪、永新股份、公牛集团、欧派家居。
4家纺织服饰公司分别为比音勒芬、周大生、华利集团、老凤祥。4家传媒公司分别为三七互娱、新媒股份、吉比特、三人行。3家美容护理公司分别为爱美客、百亚股份、珀莱雅。1家商贸零售公司为重庆百货。
限于篇幅,消费属性不强的行业以及相关公司就不做分享了。感兴趣的老铁,可以关注微信公众号“道达号”,然后到道达研选专属圈子里查看全部公司名单。
“高ROE+高股息”名单
高ROE只是投资者选股的参考指标之一,我们还需要结合其他因素进行综合判断。简单来说,就是钱研君经常强调的“好行业、好公司、好价格”。
在前文中,商贸零售行业只有1家企业进入了高ROE名单,为什么会这样呢?事后来看,原因也比较简单,由于互联网的蓬勃发展,整个行业的盈利模式受到严重冲击,行业绝大部分公司的利润都出现了大幅下降。在网购这种形式出现之前,很多连锁超市都是投资意义上的好公司。
即便是同一个行业,高ROE公司的质地也是不一样的。举个例子,白酒公司里绝大部分公司都是高ROE公司,但最近5年行业里拥有高端产能且品牌影响力更大的公司,日子过得更加滋润。这种差异反映到股市上,就是市场愿意给高端白酒公司更高的估值。
如果一家公司连续多年保持高ROE,那么通常意味着这家公司拥有较强的核心竞争力。如果结合其他基本面因素,判断这是一家拥有强大护城河的好公司,那么剩下的事情就是耐心等待好价格的出现。
这一点非常重要,2021年上半年,白酒公司的估值普遍超过50倍,这个时候投资者就应该要保持冷静,即便这些公司是投资意义上的好公司。
今年以来,高股息公司颇受市场欢迎,多只个股的股价创下历史新高。如果将高ROE和高股息进行结合,那么会有什么样的效果呢?
根据2023年年报中披露的分红数据,在连续5年ROE超过15%的132家公司中,目前股息率超过4%的公司有37家,具体名单如下表所示。
![▲数据来源:同花顺iFinD,钱研君制表](http://n.sinaimg.cn/spider20240503/495/w364h931/20240503/9611-0b90197a8a45d6d9bcdddb113597627b.png)
同样还是要提醒各位老铁的是,高股息也只是选股的一种参考指标,最终决策还是要建立在对公司的定性判断之上,是否满足“好行业、好公司、好价格”的特征。
最后再提醒一下,道达研选周记第17期已经更新了,欢迎大家关注微信公众号“道达号”,然后到赢家学院里查看。
好了,今天就和各位老铁聊到这里,祝大家假期愉快!
(钱研君)
本文内容仅供参考,不作为投资依据,据此入市,风险自担。
封面图片来源:每日经济新闻 刘国梅 摄
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