界面新闻记者 | 黄华
界面新闻编辑 | 谢欣
4月30日,太安堂(目前证券简称为:*ST太安(0.270, -0.03, -10.00%))发布今年一季报,公司于期内实现营收6860.9万元,同比下降50.75%,归母净利润和扣非净利润分别亏损5481.2万元、6068.7万元,亏损数值较同期均有所收窄。
同在4月30日,太安堂还发布了2023年业绩报。去年,该公司的营收为4.1亿元,同比下降36.43%,归母净利润和扣非净利润的亏损分别达到了22.1亿元、24.8亿元,较2022年的亏损数值增加128.28%、159.67%。
对于这份大额亏损的财报,会计师事务所四川华信出具了无法表示意见的审计报告。
四川华信提出,太安堂的持续经营能力存在重大不确定性,控股股东非经营性占用资金的影响未消除。同时,其无法确定资产负债表部分的项目期初数值,无法确定大额减值损失全部计入年度损益的合理性,无法确定销售推广金额的准确性,也无法确定2023年度财务报表是否存在重大报错,无法判断是否涉及明显违反会计准则和信披要求的情形。
基于前述情况,太安堂出具了关于公司退市情况的专项报告。太安堂表示,公司触及《深圳证券交易所股票上市规则》(2023年8月修订)第9.3.11条第一款第(三)项“财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告”,公司股票将被终止上市。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240430/520/w840h480/20240430/c219-2ccf5af514f956af723579e4e3f950c2.jpg)
从财务数据看,太安堂的亏损已至少持续了三年。在2021年和2022年,该公司调整后的归母净利润亏损为11.4亿元、9.7亿元。在2020年,企业的扣非净利润也呈现千万规模的亏损。同时,在2020年至2022年,太安堂的年报都就被出具了非标准审计意见。
另外,在今年4月初,太安堂于2023年实施的破产重整预重整程序也被法院裁定终止,汕头中院做出了不予受理重整申请的决定。这也意味着,太安堂此前的重整计划在起初阶段,已经被拒绝。
二级市场上,太安堂的股票自4月30日起停牌。停牌前,公司的股价为0.51元/股,市值已经不足4亿元。在2015年6月,该公司的巅峰市值约180亿元。
目前来看,太安堂已经进入了退市倒计时。
太安堂曾经是国内最知名的中成药上市公司之一。它虽然在营收和市值上不敌更多的中成药企,但有着显著的标签和特色业务。一是,该公司是“中华老字号”企业,实控人柯氏家族是医学世家;二是,在形形色色的药品销售实战中,该公司的皮宝霜、麒麟丸、心宝丸等始终占有一席之地。
据企业官网显示,太安堂集团是国家级非遗、中华老字号企业,“太安堂”可追溯至明代嘉靖年间进士、御医柯玉井于隆庆元年(1567年)在潮州创建的中医药圣堂,拥有御赐的“太安堂”牌匾和太医院院使万邦宁赠送的御医宝典《万氏医贯》,是国内历史最悠久的中医药世家之一。
若是从1567年算起,太安堂集团已有457年历史。不过,投资者所熟悉的太安堂其实是指广东太安堂药业股份有限公司,简称“太安堂”,它是太安堂集团旗下的公司,创立于1995年,主营中医药研发、生产和销售,于2010年6月18日在深交所上市。
作为家族企业,上市至今,太安堂的控制权被牢牢地掌握在柯氏父子手中。据企业招股书披露,上市之初,太安堂的实控人为柯树泉。在当时,柯树泉持有公司控股股东太安堂集团69.35%的股权,柯树泉之子柯少彬持有太安堂集团30.65%的股权。截至目前,太安堂集团依旧是太安堂的控股股东。
上市14年中,太安堂的董事长一职多年都由柯树泉担任,直至2019年5月,柯少彬接替父亲柯树泉成为太安堂董事长。不过,在一系列风波之后,今年3月,柯少彬辞职。而后,曾经的财务总监余祥担任了太安堂董事长。但此时,公司也距离退市不远了。
从产品上看,太安堂的资本故事始于两款膏药。上市时,太安堂还叫做“广东皮宝制药股份有限公司”(下称“皮宝制药”),有两款膏药作为主导产品——消炎癣湿药膏、解毒烧伤膏,它们都是太安堂的独家生产品种。
据企业招股书,在上市的前三年,即2007年-2009年,皮肤病类药品是太安堂的主要收入和利润来源。这一时期内,企业皮肤病类药品占主营业务收入的比重分别达到88.64%、78.09%和74.78%。
当然,在上市之际,太安堂就提出了要避免单一的营收来源、要丰富企业产品结构的目标。所以,在消炎癣湿药膏、解毒烧伤膏之余,该公司还将心宝丸和麒麟丸列为了自身的潜力产品。
心宝丸和麒麟丸都来源于太安堂制药,该公司原本属于太安堂控股股东太安堂集团。上市之前的2007年末,太安堂,也就当时的“皮宝制药”,收购了太安堂制药。
两款药物之中,心宝丸是一款心血管病类治疗药物,在太安堂上市时就属于医保产品。2009年,心宝丸的年销售收入为3108.97万元,毛利为1291.81万元。该产品的同期占比为10.79%。另一款产品麒麟丸是当时的国家中药保护品种,系太安堂独家品种,主要治疗男女不孕不育。2009年,麒麟丸的销售收入为1223.92万元,占比4.25%。
随着太安堂的发展,心宝丸和麒麟丸常被宣称为太安堂的“大品种”。但是,在该公司的财报中,对两款产品的具体销售规模其实鲜有披露。
在2012年11月,西南证券(4.580, -0.02, -0.43%)研究报告指出,太安堂前三季度营收为3.52亿元,同比增长22%。其中以心宝丸为代表的心脑血管类产品延续上半年的高增长,销售收入约5300万元,同比增长超过100%;以麒麟丸为代表的不孕不育类产品前三季度实现销售收入约1.1亿元,同比增长约为400%。照此数据推算,这两个品种的年销售规模应在亿元之上。
上市最初的4年内,依靠心宝丸和麒麟丸这两款销售成绩小有成就的产品,太安堂的发展尚算稳定。但是在这一时期,太安堂想卖的药也越来越多。
在2011年2月,太安堂从贵州绿太阳制药有限公司手中获得了肤痔清软膏、日晒防治膏、貂胰防裂膏、痛经软膏、复方辣椒碱乳膏等5个产品所有规格的国内外市场10年代理权。同年4月,买下了广东雷霆国药有限公司70个产品的批准文号。
在前述两笔投资之后,2011年11月,太安堂以超1亿元收购杉源投资,意在控制杉源投资下属的广东宏兴集团。
广东宏兴集团前身是潮州市宏兴制药厂,它拥有203个药品生产批准文号。其中丹田降脂丸、心灵丸、滋肾宁神丸、参七脑康胶囊、复方鹧鸪菜散、调经白带丸系国家独家品种,列入OTC(指非处方药)的共有128个品种,列入医保的共有94个品种。
不难推测,仅仅是依靠2011年的三笔投资,太安堂的产品线就有了非常明显的扩充。随后,在2013年,太安堂在吉林抚松建立人参基地,开展人参中药材业务。
另外,在2014年,太安堂以3.5亿元收购了康爱多。这起收购及其后续事件也是太安堂的诸多资本操作中,最有争议的案例。
从所属的行业方面看,康爱多是医药电商,成立于2010年,主要业务为OTC产品和保健品的线上销售。据企业公告,太安堂收购康爱多的目的是实现公司线上线下(49.000, -0.27, -0.55%)销售的联动,也就是提振销售。从结果上看,在收购康爱多之后,太安堂的业绩规模确有提升,但再往后也被证明通过康爱多存在虚增存货和利润的行为。
从业绩规模上看,太安堂的营业收入在2014年突破了10亿元,在2016年达到了30亿元,在2019年实现了40亿元。但在利润方面,在公司盈利的时期内,企业的盈利数据始终在大几千万到3亿元之间。
在2023年9月被立案后,太安堂被监管部门查实在2018年至2021年期间分别虚增利润6599.6万元、1.44亿元、1.16亿元、 1.03亿元,占当期报告记载利润总额绝对值的20.08%、115.79%、304.72%、12.25%。这其中涉及的公司不仅有康爱多,还有宏兴集团。而太安堂财务造假的行为也这从侧面证明了该公司的药品销售其实不及预期。
另外,在2018年至2022上半年,太安堂及其子公司通过预付设备采购款、预付药品采购款、支付林下参采购款等多种方式,与控股股东太安堂集团发生非经营性资金占用的关联交易。 2018年至2022年上半年资金占用发生额分别为6484.6万元、2.05亿元、2.77亿元、2.69亿元、1.61亿元,占当期报告记载净资产的1.22%、3.8%、5.1%、5.87%、3.61%。
在2023年12月初,中国证监会广东监管局已经开出《行政处罚事先告知书》,太安堂被罚420万元,时任公司董事长、总经理柯少彬被罚500万元。
此外,在太安堂的诸多投资中,也包括房地产投资,例如广州金皮宝置业有限公司这一案例。这些都被认为是太安堂加速自身走向崩盘的重要原因。截至2023年底,太安堂的资产负债率已经达到88.17%。
![](http://img.t.sinajs.cn/t5/style/images/face/male_180.png)
![](http://img.t.sinajs.cn/t5/style/images/face/male_180.png)
APP专享直播
热门推荐
法治课|93岁男子因强奸罪被判15年,为何能获监外执行 收起法治课|93岁男子因强奸罪被判15年,为何能获监外执行
- 2025年02月17日
- 08:29
- APP专享
- 扒圈小记
63,930
北约秘书长称欧洲准备为乌克兰提供安全保障
- 2025年02月17日
- 21:16
- APP专享
- 扒圈小记
1,709
阿根廷总统米莱被控欺诈
- 2025年02月17日
- 13:53
- APP专享
- 北京时间
1,649
![新浪财经公众号 新浪财经公众号](http://n.sinaimg.cn/finance/72219a70/20180103/_thumb_23666.png)
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势起航今天 01:24:31
香港恒生指数开盘涨0.21%,恒生科技指数涨0.36% -
趋势起航今天 01:22:30
中信证券(sh600030)研报称,Deepseek的开源生态有望加速AI在应用端的渗透与普及,预计投资情绪将从底层硬件端向应用端持续蔓延,中国互联网资产有望进入价值重估周期。建议从两个视角进行关注:1)中国优质互联网资产相较于美国同行业绩增速差距不大,但存在明显估值折价,AI或成为价值重估的催化剂;2)大模型边际成本下降,助力应用端百花齐放,激发新一轮互联网创新周期。消费互联网龙头标的一方面在技术实力、数据储备、应用场景等维度均是AI发展与应用的沃土。中信证券(sh600030)看好头部消费互联网公司后续在AI方向的应用落地,并对其2025年估值提升保持积极判断 -
徐善武今天 01:20:48
偏负面公告1、9连板杭钢股份(sh600126):股价严重脱离基本面换手率较高2、2连板杭州高新(sz300478):目前不存在网络游戏相关业务3、超研股份(sz301602):公司与“DeepSeek”暂无业务合作4、美心翼申(bj873833):实控人、董事长兼总经理徐争鸣被留置5、祥生医疗(sh688358):公司目前尚无单独AI产品对外销售未直接形成销售收入6、岭南股份(sz002717):截至目前公司与腾讯之间的合作尚未取得实质性进展 -
徐善武今天 01:20:38
偏正面公告1、索辰科技(sh688507):全资子公司拟收购力控科技51%股权预计构成重大资产重组2、蓝宇股份(sz301585):正在筹划与义乌经济技术开发区管理委员会签署投资协议事项3、扬杰科技(sz300373):拟4000万元—8000万元回购股份4、中电环保(sz300172):签订中石油独山子石化水处理项目合同 -
巨丰投资张翠霞今天 01:20:36
【更多独家重磅股市观点请点击】 -
巨丰投资张翠霞今天 01:20:31
指数运行:上证指数沿着5日线稳步攀升,全天分时小幅高开后低走,为主动性完成当日跳空缺口回补诉求,也是中期下降趋势线突破的技术回踩需要,从涨多跌少家数比、连续3个交易日的横盘拒绝下破3300点一线强支撑、MACD指标金叉上行突破零轴、大科技板块继续维持较好攻击弹性和韧性,以及过半行业细分指数再现“普涨+急涨+大涨”的市场运行,维持当前位置的技术突破回踩未破强支撑,不会因为所谓的“天量天价”逆转中期向好上升趋势,建议投资者继续遵循“三低两高”选股逻辑,锁定高景气赛道的芯片、消费电子、人工智能、AI+端侧、无人驾驶、商业航天、机器人(sz300024)、低空经济、汽车电子等板块,坚守做多操作,应可收获基于“预期差”改善的投资收益。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
巨丰投资张翠霞今天 01:19:52
2月18号盘前点金“科技稳居C位”因美国总统日假期,美股周一(2月17日)休市,但欧洲股市普遍上涨,德国DAX30指数创历史新高,显示市场对欧洲经济复苏的乐观情绪。政策支持与产业升级八部门联合发文,强调加快锂电池技术迭代、推进新型储能应用,并加大对锂、钴、镍等矿产资源的开发支持,相关新能源及材料板块或受益。华为今日将在上海发布瑞金病理AI模型,并在吉隆坡举行手机发布会,科技股或受催化。科技与AI板块春节后首个交易日,A股科技股表现活跃,DeepSeek概念、AI应用端领涨。今日马斯克将发布Grok 3大模型,或进一步催化AI。 -
徐小明今天 01:16:39
【盘中直播】来看今日操作策略吧!点击进入《徐小明:周二操作策略》【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 01:13:00
【两市融资余额增加161.3亿元】截至2月17日,上交所融资余额报9491.59亿元,较前一交易日增加78.06亿元;深交所融资余额报9050.15亿元,较前一交易日增加83.24亿元;两市合计18541.74亿元,较前一交易日增加161.3亿元。 -
波段擒龙今天 01:11:02
周二投资日历:①今日共有1只新股申购,为创业板的常友科技(sz301557)(301557)。②2025医疗人工智能与精准诊疗发展论坛将于2月18日在上海举行,华为将发布基于华为DCS AI解决方案打造的瑞金病理模型。③华为手机:2月18日将在马来西亚吉隆坡举行产品发布会。④马斯克在社交平台X上表示,Grok 3大模型将于北京时间2月18日发布,届时将进行现场演示。⑤百度(BIDU.O)、爱奇艺(IQ.O)将于美东时间2月18日美股盘前披露财报。⑥今日将公布欧元区2月ZEW经济景气指数等数据。(财联社)