【财经分析】中信建投营收净利连续双降受累恒大地产5期欺诈发债_新浪财经

转自：新华财经

新华财经北京4月9日电（康耕甫）中信建投近日发布的2023年年报显示，公司去年营收同比下降15.68%，归母净利润同比减少6.45%，已连续两年营收、净利润双降。

同时，在恒大地产巨额财务造假、欺诈发债的案件中，该公司在2020年发行4期、2021年发行1期，共5期208亿元的债券发行被证监会定性为欺诈发债，而中信建投为其中4期的唯一主承销商，1期的牵头主承销商。

新华财经就公司财务表现及如何履行资本市场“看门人”职责等问题联系中信建投，截至发稿时未收到回复。

营收净利润连续两年双降

近日，中信建投公布的2023年年报显示，公司2023年实现营业收入232.43亿元，同比减少15.68%；实现归母净利润70.34亿元，同比减少6.45%。

这是中信建投连续两年出现营收净利同比下降。2022年，公司实现营业收入275.7亿元，同比下降7.72%，归母净利润75.19亿元，同比下降26.56%。

在已公布2023年年报的券商中，中信建投-15.68%的营收同比增长率排名倒数第三位，在其后的是东方财富和华鑫股份，营收同比增长率分别为-16%和-17.64%，但这两家公司归母净利润同比增速分别为-3.71%和12.82%，均优于中信建投。

分业务板块来看，2023年中信建投投资银行业务板块营收合计48.03亿元，同比减少17.73%；财富管理业务板块实现营收合计60.66亿元，同比减少1.20%；交易及机构客户服务业务板块营收合计80.17亿元，同比增长19.22%；资产管理业务板块实现营收14.63亿元，同比减少12.95%。交易及机构客户服务业务、财富管理业务、投资银行业务营收占比分别为34.49%、26.1%、20.66%。

不过，中信建投在投资银行板块依旧保持较强的竞争力。公司2023年完成股权融资项目67家，项目数和主承销金额均位居行业第2。其中，IPO主承销家数和主承销金额分别位居行业第2、第3位；科创板、创业板、专精特新“小巨人”企业IPO保荐家数位居行业第1位。

投资研究业务方面，截至2023年年底，公司研究及销售团队共292人，研究业务分为10个产业大组，涵盖38个研究领域。去年中信建投共完成证券研究报告6685篇，为机构客户提供线上线下路演5.33万次，开展调研7835次。

薪酬方面，2023年中信建投向关键管理人员支付的薪酬总额为人民币8602.23万元，关键管理人员指有职权及责任直接或间接规划、指示及控制本集团经营活动的人士，包括董事会及监事会成员以及其他高级管理人员。向现任及报告期内／期后离任董事、监事和高级管理人员报酬合计为4701.92万元。

其中，执行委员会委员黄凌税前报酬总额最高，为371.57万元，其次为董事长、执行董事、执行委员会主任王常青，税前报酬总额353.77万元，共11位高管税前报酬总额超过300万元。

恒大地产5期欺诈发债均由其主承销

3月下旬，证监会发布的行政处罚及市场禁入事先告知书显示，恒大地产存在2019年、2020年年报虚假记载，公开发行公司债券涉嫌欺诈发行，未按照规定报送有关报告或者履行信息披露义务等三项违法违规行为。

具体来看，恒大地产通过提前确认收入方式财务造假，导致2019年恒大地产虚增收入2139.89亿元，占当期营业收入的50.14%，对应虚增成本1732.67亿元，虚增利润407.22亿元，占当期利润总额的63.31%；2020年恒大地产虚增收入3501.57亿元，占当期营业收入的78.54%，对应虚增成本2988.68亿元，虚增利润512.89亿元，占当期利润总额的86.88%。

公开发行公司债涉嫌欺诈发行方面，证监会指出恒大地产于2020年发行的4笔总额为126亿元的债券以及于2021年4月27日发行规模总额为82亿元的债券，在发行过程中公告的发行文件中分别引用了存在虚假记载的2019年、2020年年度报告的相关数据，涉嫌欺诈发行。

公开信息显示，5期债券的发行，中信建投为其中4期的唯一主承销商；剩余一期是牵头主承销商，海通证券、中山证券为联席主承销商。5期公司债券发行规模合计208亿元。中信建投在募集说明书中明确表示：“主承销商已对募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。”

事实上，这并非中信建投首次卷入“欺诈发行”事件。

比如，2017年至2019年，紫晶存储虚增营业收入和利润分别超过4.3亿元和2.1亿元。尤其在紫晶存储提交IPO申请的2019年，公司虚增营收2.71亿元，虚增利润1.45亿元，占当期记载的利润比例为94.55%，即超过九成的利润是虚增的。

案发后，中信建投作为保荐人与其他三家中介机构一起被证监会调查，后来牵头出资并设立先行赔付基金，用于赔付投资者遭受的投资损失。

再比如红相股份财务造假、欺诈发行案中，红相股份2017年至2022年年报涉嫌存在虚假记载，虚增利润总额3.92亿元，该公司2019年非公开发行股票、2020年公开发行可转换公司债券、2020年申请发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金均涉嫌欺诈发行，而上述三项欺诈发行的保荐机构、主承销商或独立财务顾问均为中信建投。

在3月底举行的中信建投2023年度业绩说明会上，也有投资者问道“恒大地产涉嫌欺诈发债，中信建投作为主承销商有何应对”，当时中信建投管理层表示，后续中信建投将继续在监管部门的指导下，按照市场化、法制化原则，合理运用风险处置手段，积极维护债券持有人利益，配合有关各方妥善处置恒大债券的风险。

编辑：罗浩