生猪远期合约三连涨再刷新高，畜牧养殖ETF(516670)日内深V反转，尾盘显著溢价

2024年4月9日，生猪期货午盘快速拉升，截至收盘，主力合约2411涨1.85%，录得强势三连涨，报收18670元/吨，继续刷新年内新高。

图片来源：Wind

二级市场方面，猪肉股早盘一度大幅下挫，此后跌幅逐渐收窄。截至收盘，中证畜牧指数跌0.53%，成份股走势分化，贤丰控股跌停，梅花生物、傲农生物跌超2%，温氏股份跌1.89%；兄弟科技涨4.79%，晓鸣股份、天马科技、海利生物涨超2%。

低费率“猪周期”布局利器——畜牧养殖ETF（516670）收跌0.15%，盘中一度跌超2%，全天收长下影线，尾盘显著溢价，当日成交超3884万元，成交额超过昨日全天。

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市场方面，清明假期猪价微跌。根据猪好多网，截至4月5日生猪（外三元）全国均价为15.04元/公斤，周环比下跌0.53%；同期15公斤仔猪全国均价为41.87元/公斤，周环比上涨14.75%。

利润端，外购仔猪养殖利润为120.91元/头，周环比上升8.33元/头；自繁自养利润达-42.17元/头，周环比上升19.52元/头。

产能端。根据农业农村部，2月全国能繁母猪存栏4042万头，环比-0.6%（前值-1.8%），同比-6.9%，2023年以来存栏累计减少7.9%.

广发证券指出，短期猪价或需关注养殖场出栏放量节奏、二次育肥群体入场等博弈行为。当前生猪均价仍在行业平均成本线以下，周期底部的现金流压力加剧才是能繁母猪产能去化的核心驱动，能繁母猪产能有望持续回调、去化主体或将进一步从散户扩散至运营不佳的集团场。同时，2024年下半年猪价或值得期待。

华西证券认为，目前来看生猪供需格局出现明显改善，生猪养殖行业资金压力紧张，猪价上涨短期内有助于缓解资金情况，但无法支持产能补充与扩张，未来短期内有望出现猪价回升与产能去化共存局面，届时周期运行或将出现明显催化。

据了解，在全市场畜牧养殖主题ETF中，畜牧养殖ETF（516670）管理费率最低，仅为0.2%，投资成本更低。场外用户可通过联接基金（A类014414；C类014415）进行定投、申购。

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