收入大降六成，瑷尔博士母公司发生了什么？

文 | 聚美丽 璞玉

在这个“功效为王”的时代，有不少品牌凭借独特的原料“出圈”，而在最基础的保湿功效中，大部分产品都含有透明质酸(即玻尿酸)，而如今提及玻尿酸护肤，必有福瑞达的一席之地。

昨日(3月21日)，鲁商福瑞达医药股份有限公司(以下简称：福瑞达)发布了2023年年度业绩报告。值得注意的是，其旗下主品牌颐莲、瑷尔博士在2023年分别增长20.35%、27.33%，单品牌年收入分别为8.57亿元、13.48亿元。

财报显示，2023年福瑞达全年营业收入为45.78亿元，同比下滑64.65%；其中化妆品板块收入保持两位数增长，为24.16亿元，全年收入下滑的原因是2023年度剥离房地产业务导致。这一年，福瑞达归属于上市公司股东净利润3.03亿元，大幅增长567.44%。

其中，化妆品及医药等业务归属于上市公司股东的净利润 2.3亿元，同比增加 12.93%；房地产业务及资产剥离影响归属于上市公司股东的净利润 7397万元。

聚美丽发现了财报中几个值得注意的数据：

化妆品板块毛利62%，为各版块最高；

化妆品线上渠道毛利为63%，高于线下的54%；

化妆品自营毛利为68%，高于经销模式的45%；

研发投入占总营收的3.62%。

年报提出2024年度的公司核心战略，为夯实一个基础、聚焦两大主业、推进三化工程：

毛利高达61%，福瑞达化妆品板块卖了24亿

回顾福瑞达的2023年，可以发现在去年5月， 福瑞达的前身“鲁商发展”正式更名，这意味着福瑞达未来将聚焦以化妆品、生物医药、原料及衍生品等为主的大健康业务。

按照业务板块来看，2023年福瑞达化妆品板块营业收入为24.16亿元，同比增长22.71%。其中，颐莲品牌全年营业收入 8.57亿元；瑷尔博士品牌全年营业收入为13.48亿元。

而医药板块营业收入则为5.20亿元；原料及衍生产品、添加剂板块营业收入为3.51亿元。

据了解，自2018年福瑞达拓展新赛道后，其化妆品业务就呈快速增长，收入规模迅速从2018年的2亿多元，增长至2022年的近20亿元，在2023年更是达到了24亿元，6年时间增长近12倍。并且化妆品板块在2023年创下新高，毛利率为60.97%。

从福瑞达化妆品的品牌矩阵来看，其旗下拥有颐莲、瑷尔博士、善颜、伊帕尔汗、诠润、贝润、UMT共7个化妆品品牌。

据上海证券研究所整理数据显示，颐莲在去年抖音双十一预售(10.20-10.23日)GMV约为250-500万；瑷尔博士在抖音双十一预售GMV约为750-1000万。

不仅如此，瑷尔博士品牌更是在2022年就成为少数的“十亿级别”国货品牌之一。

聚美丽认为，如今福瑞达的成功，或许离不开明星大单品策略，不论是颐莲的补水喷雾，还是瑷尔博士的益生菌面膜，都印证了对于一个化妆品企业来说，除了打造品牌矩阵以外，明星大单品也是企业业绩高速发展的关键一环。

另外，在渠道建设上，财报指出，福瑞达2023年化妆品网上销售渠道营业收入为21.14亿元，同比增加20.35%，毛利率63.32%；其他销售渠道则为3.01亿元，增长42.62%，毛利率为53.79%。

而在销售模式上，福瑞达2023年化妆品经销营业收入为5.9亿元，同比上升11.08%，毛利率为44.98%；化妆品自营营收为18.25亿元，增长27.01%，毛利率为67.67%。

在此次财报中福瑞达就有透露，2023年其优化了全域营销体系，通过达播+自播双轮驱动，拓展了线下市场，并加大私域布局，以求全面发展。

加注医美赛道，福瑞达多品牌矩阵再完善

从2023年福瑞达化妆品板块的业绩表现来看，其在战略转型的重要阶段，交出了不错的“答卷”。

其实早在2022年，福瑞达化妆品板块营业收入就已破20亿元，跻身国产美妆上市公司十强，连续三年成为鲁商集团的盈利大户。如今的福瑞达已发展成为国货化妆品行业的头部企业之一。

就近3年福瑞达在研发方面的投入来看，其研发金额不断上涨，在今年研发占比更是达到了3.62%，属于国货美妆企业前列。

另外，就目前福瑞达研发中心来看，其不仅拥有总部研发创新中心、上海科创中心两大研发中心，还构建起了5+N的技术矩阵，更拥有行业首个透明工厂、胶原蛋白智能工厂和行业首个智能孵化平台。

而从品牌战略转型来看，在去年自剥离房地产的短板后，福瑞达以“4+N”品牌为发展战略(注：“4”指四大主力品牌颐莲、瑷尔博士、善颜、伊帕尔汗)，在透明质酸、微生态护肤、精油养肤、精准护肤等技术赛道上进行发力。

如今，福瑞达品牌发展战略已从“4+N”升级为“5+N”，从单一美妆主业升级为“生美+医美”双美新生态。

其表示，将以专利重组人源化胶原蛋白＋专利透明质酸技术为依托，布局医美赛道，并相继推出了新品牌。

值得关注的是，虽然福瑞达以“玻尿酸”出名，但在重组胶原蛋白领域也有所研究。据悉，目前其已打通了重组人源化III型胶原蛋白产业链，申请了多项发明专利，是美妆行业中少数掌握“重组胶原蛋白”技术的企业。

其中，福瑞达推出的医美品牌“海大福瑞达”，是以专利生物材料透明质酸钠、重组III型人源化胶原蛋白为核心成分，聚焦医美产业的填充美容、皮肤改善以及术后修复等发展方向，产品包括了医美植入类产品，术后修复功能的无菌敷料类产品等。

而福瑞达旗下首个医学美容品牌珂谧，则定位在进阶高端抗老，首发产品为重组胶原蛋白面膜和次抛精华。

或许正是“窥见”医美市场的“东风”，福瑞达也开始布局了医美赛道。

上述种种，无一不在体现福瑞达进军医美的决心。而不论是从打造品牌差异化，还是产品线广度来看，或也表明福瑞达欲将医美相关业务，打造成旗下“第二大增长曲线”。

从整体营收上层面讲，“瘦身”后的福瑞达虽业绩有所下滑，但其两个主力品牌都有不错的表现。不过，在化妆品市场竞争激烈的情况下，我们必须要明确的是，唯有不断创新，以及打造自身核心技术壁垒，才能继续留在“牌桌”上。

消息来源：福瑞达2023年年度报告

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