上周五(2024年2月2日),美国1月份非农就业报告表现非常强劲,进一步打压美联储3月份降息预期,
美元指数大涨0.86%,录得近一个月最大单日涨势,金价回落。
今日(2024年2月5日)开盘后,市场情绪低迷,黄金股板块受大盘及金价影响走弱,黄金股ETF(517520)盘中一度下跌超4%。成分股中仅深中华A、紫金矿业上涨;曼卡龙,浩通科技,晓程科技等跌幅居前。
![图片来源:Wind](http://n.sinaimg.cn/sinakd20240205s/60/w554h306/20240205/eaee-dbd55e756ec08fbe5ee68e054117a5c1.png)
【黄金板块后市观点】
1、西南证券:黄金股迎来买点
上周议息会议美联储按兵不动,FOMC主席表示政策利率已达峰值,但对降息时点指引并不明确。1月美国非农就业新增35.万人,大超市场预期,市场对降息的乐观预期继续修正,金价短期或维持调整走势。
长周期维持看好金价不变:美联储加息进入尾声,货币周期的切换背景下,长端美债实际收益率和美元大周期仍向下;能源转型、逆全球化及服务业通胀粘性下,长期通胀中枢难以快速回落;避险情绪频发,黄金战略配置地位提升。
2、中信建投:金价β上行方向明确,关注黄金投资机会
年初以来,Comex黄金价格保持平稳,而黄金(申万)指数下跌9.98%,同期沪深300指数下跌7.33%,黄金板块过于悲观,已然超跌。
作为黄金定价锚的实际利率仍处于高位,美国通胀及就业数据下降,为美国降息铺路,美联储议息会议已对降息敞开大门。距离降息已经越来越近,黄金价格上行的驱动也越来越明确,充分调整的黄金板块反弹值得期待。
【选黄金股ETF(517520),一键布局黄金股产业链,放大黄金投资价值】
黄金股ETF(517520)标的指数一键布局黄金股产业链,涨跌弹性高于实物黄金。黄金ETF与实物黄金两者都是挂钩国内金价(如上海金交所金价),但黄金股指数囊括了黄金产业链的上市公司,主要是金矿采掘公司和金饰珠宝零售商,黄金产业的上市公司股价与金价高度相关、但涨跌弹性高于黄金ETF和实物黄金,截止2024年2月1日,过去五年黄金股相比金价(上海金)的贝塔约1.2倍~1.3倍。金矿企业的扩产和杠杆效应、黄金珠宝商的渠道扩张和品牌集中度提升贡献黄金股的超额收益。
黄金股ETF(517520)标的指数持仓集中度较高,聚焦金矿龙头,涵盖国内最大的金矿公司。截至2024年02月1日,中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、银泰黄金(000975)、赤峰黄金(600988)、紫金矿业(02899)、西部矿业(601168)、招金矿业(01818)、周大福(01929)、湖南黄金(002155),前十大权重股合计占比656%。
场内可通过517520高效交易,场外也有联接产品020411、020412可布局。
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