创新药火线点评：强力反攻，港股通创新药ETF(159570)大涨3.12%，成交额激增超80%，交投活跃居同类第一_新浪财经

近日，多家港股通创新药公司发布最新公告：

（1）荣昌生物预计2023年度营业收入约10.8亿元，同比增加约40%。

（2）康希诺生物研发的13价肺炎球菌多糖结合疫苗获得III期临床试验总结报告，报告显示该疫苗具有良好的安全性及免疫原性，临床研究在目标人群中已达到预设的临床终点。

（3）和黄医药研发的爱优特(呋喹替尼)于香港获批用于治疗转移性结直肠癌，是香港近十年来首个获批的用于治疗转移性结直肠癌的口服标靶疗法。

（4）CXO龙头凯莱英拟以6亿元至12亿元回购股份。

行情层面，今日港股通创新药止跌回弹，国证港股通创新药指数涨2.72%。指数成份股方面，荣昌生物涨近12%领涨板块，金斯瑞生物科技涨8.8%，凯莱英、信达生物、联邦制药、康方生物涨近5%，中国生物制药、复星医药、云顶新耀-B、再鼎医药等纷纷大涨。

热门ETF方面，全市场首只成立的港股通创新药ETF（159570）今日大涨3.12%，成交额5734万元，交投环比激增超80%，在同类产品中成交最为活跃！反映场内资金高度关注港股通创新药这一高弹性赛道，积极加仓布局！

图片来源：雪球

港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：

更纯粹的创新药（85%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；

更低估的创新药（最新估值历史分位数为0）；

底层资产是港股，可以T+0交易！

【稀缺标的，创新药纯度更高，出海优势明显，港股通创新药更具投资性价比】

根据上市规则，港交所18A政策鼓励未盈利的生物科技公司上市，使得成为越来越多具有大投入、长周期属性创新药企业将港交所作为首选上市地，港股创新药拥有稀缺属性。同时，以AH两地上市的医药公司作为样本统计，港股相对A股估值更低，更具性价比，港股通创新药未来可期。部分潜力创新药企业受益于港股上市规则，仅在港股上市，港股通医药公司数量持续增加，目前港股医药板块纳入港股通的公司数量近百家。国证港股通创新药指数的38家成份股里面，平均的海外收入占比接近40%，而狭义上的A股创新药公司平均海外收入占比还不到20%，出海的优势相较于A股创新药更为明显！

【中国创新药否极泰来，创新与出口破局】

中金认为，经历2022-2023年的估值消化与板块调整，创新药板块进入估值合理区间。虽然经历医保控费，医疗反腐等政策的阶段性影响，国内制药工业体系转型升级之路不变，鼓励创新内核不变。随着第一阶段创新泡沫的褪去，大浪淘沙之下优秀企业的阶段性药品或战略突破，有望带来新一轮行情。建议关注海外出口，国产化率提升机会。

【港股通创新药估值处于历史最低，左侧布局正当时！】

最新数据显示，国证港股通创新药指数（987018）市销率仅2.93倍，处于2021年11月指数上市以来最低水平，估值分位数为0%（数据来源：Wind，截至1月31日），正处估值洼地，立足当下正是左侧布局良机，投资性价比相对较高。

图片来源：Wind

创新药经过调整行业迎来多重拐点，内有政策面鼓励和加速创新药进医保，外有降息预期强化，投融资和流动性逐步改善。机构认为，头部药企的管线基本于近3年获批，后续处于申报上市和三期阶段的管线众多，2024年，创新药将进入收获期。全市场首只成立的港股通创新药ETF（159570）已上市交易，跟踪国证港股通创新药指数（987018），成分股精简至38只，创新药为31只，CXO为6只，疫苗为1只，权重占比分别为84.49%、15.16%、0.35%。与其他医药指数基金比，港股通创新药ETF（159570）的创新药纯度和集中度是全市场最高的，弹性最大，在上涨周期中的表现预计将更加凌厉！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。投资人应当阅读《基金合同》等法律文件，了解基金的风险收益特征。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。