刘格菘等主力干将“跌落神坛”，广发基金腰斩基数量业内居首_新浪财经

文｜拾盐士多面金融工作组

岁末年初，一场由国联股份衍生的“蝴蝶效应”席卷了基金行业，以广发基金刘格菘为代表的多位明星基金经理均未能“幸免”。

2023年底，国联股份因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查，同时收到北京监管局警示函。受此影响，国联股价迅速跌入谷底。而一直以来，国联股份都是被公募基金重仓的个股之一。

国联股份前十大持仓基金中，包括侯杰、王娟娟管理的招商安华债券，刘格菘管理的广发小盘成长混合、广发科技先锋混合，刘格菘与吴远怡合管的广发创新升级混合，侯杰管理的瑞阳混合，付娟管理的申万菱信新经济混合等知名产品。

值得注意的是，广发基金顶流基金经理刘格菘在管的至少三只基金重仓了国联股份，旗下基金产品业绩遭“重创”。而在近一年来国联股份股价持续走低的情况下，“踩雷”后依然持续加仓的举动也受到投资者和业内广泛关注。

除了刘格菘，广发基金其他主力干将郑澄然、王海涛等基金经理也未能抗住大趋势的洗礼，业绩纷纷“折戟”引得基民哀声一片。

刘格菘在管6只产品收益均告负，风格激进踩雷国联股份等多只个股

作为广发基金的王牌经理人，刘格菘过往业绩也曾十分辉煌。2019年，刘格菘包揽主动权益类基金收益率前三名，管理的广发双擎升级A、广发创新升级混合、广发多元新兴股票全年回报率分别为121.69%、110.37%、106.58%。2021年初，刘格菘以“900亿收益冠军”亮相互联网，摇身一变成为“顶流”。

但随着近两年来市场的波动，和很多“跌落神坛”的明星基金经理一样，刘格菘的业绩也再不复往昔高光，从“900亿顶流”逐渐成为“500亿大拿”

近日，广发基金公布了刘格菘在管的6只产品2023年四季报。截至2023年12月末，刘格菘在管6只产品2023年的收益均告负，年收益率在-27%至-38%之间。同时管理总规模为376.48亿元，相较于2022年4季度末的564.82亿元下降约188亿元，已不到顶峰时的一半。

一直以来刘格菘的风格都以激进著称，看好一个行业或个股就会重仓押注。因此，他操盘的基金产品除了重仓国联股份的出现亏损，一些其他赛道的重仓股也接连出现大幅亏损。

以国联股份为例，其持股最多的基金前五名和第13名均来自广发基金，分别为广发科技先锋混合基金，广发小盘成长混合基金A，广发双擎升级混合基金A，广发创新升级灵活配置混合基金，广发行业严选3年持有期混合基金，广发多元新兴股票基金。

广发基金上述6只产品共持有国联股份4264.57万股，占上市公司流通股8.55%。足以见得，广发基金为国联股份头号机构持仓者。

2023年三季度，广发基金持仓调整，目前刘格菘旗下仍有3只基金持有国联股份，仍旧位列国联股份前十大机构股东。

值得注意的是，在国联股份近两年来股价下跌、深陷风波之时，刘格菘未采取规避措施反而增持。据公开数据显示，广发创新升级混合基金从持有国联股份的持股数由666万股增加至806万股；广发科技先锋混合从持有1065.10万股增加至1299.40万股；广发小盘成长混合（LOF）A从977.26万股增加至1328.51万股。

持仓占比较高，在国联股份暴雷后，刘格菘旗下基金产品自然面临“骑虎难下”的局面，也被海量投资者质疑。

此外，新能源赛道也是刘格菘看好的主力赛道之一。其在管基金前十大重仓股中大多重复出现了赛力斯、阳光电源、隆基绿能、亿纬锂能、晶澳科技、北方华创等个股。

随着新能源行情不再，刘格菘的在管基金产品均遭遇了大幅回撤。据天天基金网显示，刘格菘9只在管基金成绩并不理想，收益率几乎“腰斩”。 2023年以来，广发创新升级混合基金亏损幅度最大，收益率-42.34%；亏损幅度最小的是广发小盘成长混合（LOF）A收益率-35.16%。

时间线拉长至近2年来看，也有9只基金出现亏损，其中广发创新升级混合基金亏损幅度最大，收益率-50.75%；亏损最小的是广发小盘成长混合A，其收益率-44.64%。

刘格菘业绩下滑并非个例

郑澄然王海涛等主力干将均“折戟”

在潮水退去后，才知道谁在“裸泳”，虽然近两年来受到股市整体影响，很多基金都不复往昔高收益，但也正是真正考验基金经理判断力和业务能力的时刻。市场上也不乏逆势上涨的基金产品和“火眼金睛”的基金经理。

而对于广发基金而言，却似乎并没能做到“大浪淘沙”。除了刘格菘业绩表现不佳，另一位顶流基金经理郑澄然的业绩也“翻车”了，曾经的两张“王牌”都跌落神坛，曾经紧紧追随的基民也哀声一片。

2020年5月，郑澄然曾与刘格菘共同搭档管理广发鑫享灵活配置混合，2020年7月成为广发高端制造的基金经理，因踩中新能源的风口脱颖而出，跻身明星基金经理阵营。

上任不久的郑澄然，审视到“双碳”战略上升到国家战略高度之后，新能源产业有很大的增长空间，毅然选择重仓新能源产业。旗下管理的基金，广发鑫享灵活配置混合、广发高端制造股票、广发兴诚混合、广发诚享混合这几只基金，前十大持仓股票均为晶澳科技、隆基绿能、阳光电源、天合光能等新能源半导体赛道股以及医药行业相关股票。

正巧赶上市场高涨的风头，股票的确迎来了一大波涨幅，旗下的基金也取得佳绩。从2020年年初到2021年年底，新能源股价最高涨幅高达170元/股，最低涨幅也有47元/股，分别是阳光电源的股价从10.11元/股上涨至179.83元/股高点，晶澳科技的股价从5.49元/股上涨至52.3元/股高点。

自然而然地推动了基金的净值增长，从 2020年到2021年，广发鑫享灵活配置混合A 获得109.3%和35.62%的回报。广发高端制造A则获得133.83%和26.14%的回报。

但是随着该赛道逐渐“降温”，郑澄然未能在高点及时撤出，其在管基金所取得的收益都逐步“吐”了出来。

根据天天基金的数据，郑澄然在管的14只基金在2023年平均跌幅超过35%。在任职期内除了广发鑫享灵活配置混合A创造了34.10%的收益外，其他产品任职回报亏损幅度大部分超过30%。其中，广发成长动力三年持有混合成立以来亏损了超40%，广发兴诚混合C亏损幅度最高，高达48.23%。

曾将郑澄然送上“神坛”的广发高端制造股票A近一年跌幅43.08%，近两年跌幅为-50.18%，在广发基金股票型基金中垫底。亏损相对较少的广发新能源精选股票，2023年以来下跌幅度也超过三成。

基金大幅亏损导致不少基民跑路，郑澄然的基金在管规模也从其巅峰时期的482亿元缩水至如今的186.62亿元。

事实上，刘格菘和郑澄然业绩下滑并非个例，广发基金管理团队2023年几乎整体“偃旗息鼓”。

2023年10月，广发基金公告王海涛和窦刚新任公司副总经理，至此广发基金副总经理人数升至8人，其中张芊、傅友兴、刘格菘、王海涛还在担任基金经理。

与刘格菘定位相似，王海涛也是管理偏股型基金的主力选手之一。王海涛曾自称为熊市选手，主张“要控制产品的回撤，对得起持有人的信任。”

但近1年多以来，王海涛旗下规模最大的基金广发大盘价值亏损-21.46%，排名垫底后85%区间（3020/3501），成立2年来收益为-39.06%，跑输同期业绩比较基准（-14.27%）超24个点。

据悉，广发大盘价值的基金合同里明确提到基金的投资目标“追求超越业绩比较基准的投资回报”，但期内两位副总级别的明星经理投资表现都堪称糟糕，这无疑让投资者对广发基金投资管理团队的整体业务能力产生质疑。

“腰斩基”数量和规模居榜首，广发基金如何重拾投资者信任？

随着明星基金经理业绩纷纷“折戟”，目前广发基金管理规模和发行规模也双双大幅缩水。

从管理规模来看，广发基金的合计管理规模由2020年年末的7634亿元一度增长至12924亿元，其中混合型基金管理规模最高达3574亿元，股票型基金管理规模最高达1178亿元规模。截至2023年12月31日，总规模为11860亿元，混合型基金由3574亿元下滑至2200亿元附近，股票型基金管理规模由1178亿元下滑至1000亿元附近。

事实上，截至目前广发基金已无百亿股票基金，混合类产品中仅有广发稳健增长混合A和广发多因子混合两只百亿基金。

从广发基金的发行规模来看，数据显示，2020-2022年，广发基金分别发行了42只、66只和37只基金，发行规模分别达到1298.06亿元、2108.26亿元和605.12亿元。2022年其发行数量较2021年缩水四成，发行规模仅为2021年的三分之一。

公开数据显示，2023年上半年广发基金共发行31只基金，发行规模为255.84亿元，仅为2021年全年发行规模的八分之一。

在发行和管理规模双双下滑的同时，广发基金还问鼎“净值腰斩数量和规模”榜首。据2023年年底数据，成立以来业绩跌超50%的主动权益产品总共有65只，其中广发基金有6只产品，总规模达到了189.94亿，霸占基金公司“净值腰斩数量和规模”榜首。

广发基金多只产品净值大幅度下滑，让许多投资者感到不满，并对其基金经理的专业水平产生质疑。加之最近广发基金高薪被曝，入职5年员工年终奖达50万的话题直冲热搜，有不少网友调侃称“都是自己的血汗钱”。