三只松鼠预计去年净利润超2亿元 渠道型零食品牌进入“价格战”|财报解读

财联社1月15日讯（记者 刘梦然）三只松鼠（300783.SZ）凭借“高端性价比”总战略和“全品类、全渠道”的基本盘重新打开市场，但距离其“巅峰时期”表现仍有差距。公司今日晚间披露业绩预告，2023年预盈2亿元-2.2亿元，同比增长54.97%-70.47%。

分季度看，去年前三季度，公司实现收入45.82亿元，归属于上市公司股东净利润1.70亿元，同比增长81.42%。以此计算，公司在去年第四季度实现净利润约0.3-0.5亿元。公司2024年预计实现扣非净利润1.0-1.1亿元，比上年同期增长146.90%-171.59%。

对于业绩变动原因，公司在公告中称，通过围绕外部市场环境的变化，积极推进供应链全链路优化，实施品类结构与渠道结构双向调整，自6月份起实现营收持续稳定增长，特别是在第四季度年货节后移背景下，依然实现双增长。

财联社记者注意到，三只松鼠产品销售具有典型的季节性特点，每年一季度和四季度是销售旺季。根据公司披露，2024 年货节，公司坚果心智礼盒及系列产品持续热销，全渠道销售延续稳定增长趋势。截至公告披露日，2024 年货节销售时间进程达三分之二，全渠道销售已超去年年货节全周期总额。

三只松鼠是国内休闲零食头部品牌，产品以代工生产为主，通常自建线下门店销售、产品品类丰富，通过渠道扩张增加品牌影响力。依靠天猫等线上渠道爆发优势，公司曾在2019年实现101.73亿元营收。但随着线上流量红利进入瓶颈等原因，公司在2022年营收规模已经缩减至72.93亿元。

为进一步开拓市场，公司于2022年底提出“高端性价比”战略，本质是通过供应链优化在保证较高产品品质的同时提升性价比，顺应消费需求变化。公司援引报告认为，近几年，量贩零食业态切准“多快好省”的底层消费需求，凭借更丰富的零食品类、更实惠的产品价格实现快速兴起，将高效承接来自传统卖场商超的流量转移。

从转型成果看，去年12月，三只松鼠宣布旗下自有品牌社区零食店在浙江、江苏同步连开17家，全国门店总数突破150家，这是自6月启动线下社区店布局以来取得的成绩，也被认为是“高端性价比”战略实施下的显性成果。

值得注意的是，去年12月，另一休闲零食品牌良品铺子（603719.SH）宣布产品大幅降价，零食品牌掀起价格战以抢占市场。业内分析认为，休闲零食行业壁垒不高，彼此竞争多集中在渠道方面。通过降价形成竞争优势，取得增量市场，未来或将有更多品牌加入价格战。

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