每经记者 赵云 每经编辑 叶峰
11月13日,中文在线(300364)盘中20cm涨停,股价(30.48元)创近7年来新高。虽然当天收盘时大幅回落,但隔日继续强势的表现,说明了近期市场对短剧概念仍然追捧。
11月以来,随着短剧游戏的爆火出圈,在海外有相关布局的中文在线年内第二次乘上风口,9个交易日股价接近翻倍(截至13日收盘)。
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这会是游戏、传媒股的新逻辑吗?不少机构也有这样的疑问,于是近期开始扎堆调研。
中文在线年内“梅开二度”
熟悉AI板块行情的投资者,对中文在线这只股票应该不会陌生。
今年二季度,准确说是3月中旬至4月中旬,在ChatGPT的风潮下,自带AIGC和数据要素标签的中文在线,就已起过一波行情。
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从12元左右涨至最高近28元后,随着AI板块及大盘的调整,在10月底回到了原本的位置,却没想到,遇上了第二春。
过程这里不必回顾太多,总之就是:
《完蛋!我被美女包围了》火了→中文在线在和投资者互动时表示,海外子公司Reelshort去年就在主推每集1-2分钟的超短真人剧集→短剧板块火了,热炒一大波。
除了中文在线,“短剧游戏”板块内天威视讯、唐德影视、掌阅科技、百纳千成等多只个股,11月以来也有远超大盘表现的涨幅。
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据太平洋证券介绍,短剧产业链上下游头部公司拥有大量IP版权和影视剧资源,头部效应明显,市场集中度高;而中游影视公司和MCN机构众多,不同公司和机构擅长的内容题材和拍摄手法各不相同,市场较为分散。从收入端来看,用户付费、品牌合作、广告为短剧提供收入,其中用户付费为收入主要来源。收入通过分账模式进行分配。基于短剧制作周期短、演员流量较低的特点,短剧制作成本较低,但需要大买量引流客户,产业链核心价值流向投流环节。
上周四、周五,中文在线本已面临高位调整压力,但周末一则消息发酵,再次拉高预期。
数据显示,11月1日Reelshort在美国iOS免费榜还在400多名,到11月13日已冲上美国iOS娱乐榜第1名(甚至超过海外版抖音TikTok)。
即便有人质疑是不是“打榜”作假,但股价的上涨,说明市场资金目前还是“相信”的。
为验证这份相信是否值得,近期机构们也纷纷出动调研。
有机构上门问询,也有量化经理“上头”刷剧
11月6日,中文在线披露了投资者关系活动记录表,其中谈及Reelshort这款产品以及公司在短剧方面的布局。
更值得注意的是,在两天共计3小时的现场参观+电话沟通会中,共计57家机构前来调研,包括13家券商、38家基金和6家保险及保险资管公司。
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同期被扎堆调研的还有华策影视,11月8日,61家机构在电话会议中反复向公司提问,是否有短剧方面的储备、布局等等。
或许因为起步比中文在线晚,概念不够“纯”,华策影视在这轮行情中涨幅明显偏低。
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此外,汤姆猫、因赛集团近期公布的投资者关系活动记录表也显示,参与调研的机构比较关注公司是否有短剧方面的尝试或相关业务。
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有趣的是,知名的公募量化基金经理——西部利得基金的盛丰衍,选择了自己体验剧情的方式来调研。13日晚间,他在雪球发帖表示,自己“周末花了9.9调研”“第一次看还真上头”“但免疫得比较快”。有网友吐槽,看个短剧也找盗版?
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此外,也有公司选择主动澄清,避免对投资者造成误导。如丽尚国潮11月8日公告表示,公司无布局真人互动短剧、游戏领域的考虑,后续也无相关投资计划。
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目前机构持股比例并不高
必须指出的是,虽然近期发起短剧相关调研的机构有明显增加,但从绝对次数来说,还算不上绝对主流。
Wind数据显示,截至11月13日,11月份被调研的上市公司共计881家,但粗略梳理可发现,与短剧相关的出版、影视娱乐等行业的公司不过几十家。
这或许与传媒、游戏行业的机构持仓比例偏低有关(这里主要指公私募的重仓情况)。
以同花顺“短剧游戏”板块为例,截至今年第三季度,29只成分股的基金持股比例均不超过10%,最多的平治信息为7.12%。
持股基金数量方面,最多的芒果超媒有39只,其后是完美世界(19只)、蓝色光标(16只)。11月以来涨幅居前的一些个股(百纳千成、天地在线),甚至完全没有基金参与。
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而近期涨幅较大的中文在线,目前仅被8只基金持有,持股比例不到5%。结合历史数据来看,上一轮AIGC行情中入场的基金,在二季度吃瘪后纷纷离场。
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目前持股中文在线最多的基金,是华安媒体互联网混合C(013620),共计持有1.95%的流通股份,较二季度微增。
一二季度,中文在线都位列该基金的前十大重仓股。但到三季度,中文在线从前十的名单里消失了。
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可见,目前的行情,更可能主要是游资和散户在推动,短期来看难免波动和回撤都比较大。
但换个角度说,既然基金还没有大面积“接盘”,若短剧逻辑进一步得到认可,或者在今年最后不到两个月的行情中成为AI板块领涨者,那么似乎也有增量资金入场的预期。
封面图片来源:视觉中国-VCG21409100706
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