6年来的最低点，PayPal真没落了？

PayPal回到了6年前的低点了。Paypal真的没落？来看看外国分析师是怎么看待的。

作者：Michael Wiggins De Oliveira

投资论点

在一个竞争极其激烈的领域中，同行公司正在侵蚀其市场份额。而PayPal能做些什么呢？

幻想股票紧绷如弹簧，正准备快速上升的思考方式是无用的。因为这会在潜意识里留下股票会快速上涨的印象。最好的投资方式维是无聊而稳健的。当你在别人丧失信心时购买。愿意做别人无法做到的事情——耐心。

耐心，这就是PayPal的机会所在。因此，以下是分析师为什么认为购买PayPal股票是有吸引力的原因。

PayPal：只有坏消息已经定价

来源：YCharts

难免让人对上面的图表感到惊叹。因为PayPal已经接近六年来的最低点了。

事后看来，大多数人都可以指出公司在过去几年里犯了一些错误。可能最引人注目的错误之一是PayPal急于过高承诺业绩指引，但未能实现。

但过去的事情已经发生。现在我们必须找出如何前进。

PayPal的营收增长率何时会趋于正常？

 图：PYPL营收增长率

PayPal的营收增长已经趋于成熟。而竞争对手也出台了许多其他成熟的解决方案。以下是一些同行公司的优秀表现。

1）高度可定制的Stripe以其面向开发者的API而备受赞誉。

2）跨境和国际市场专注的Adyen，专为大型企业和有复杂支付需求的全球企业量身定制。

3）Block的Square商家生态系统，更注重面对面交易。

来源：YCharts

这些不同的公司面临的环境在很大程度上是相同的，只是它们太多了，而且它们太商品化了。换句话说，市场似乎相信，撇开故事不谈，它们都必须在价格上竞争，而不是在其他方面。

事实确实如此，但要注意，PayPal的价格结构具有很多杠杆，为企业提供了很大的安全边际。换句话说，PayPal不需要过于依赖提高价格来推动收入增长。

相反，PayPal可以选择保持价格稳定，并捍卫其现有地位。而且，通过定价更具吸引力，PayPal可以削减营销和其他运营费用，以提高其基本盈利能力。

简而言之，PayPal已经具有庞大的规模，就像它的竞争对手中的少数几家一样。PayPal相信，为了在与同行竞争中脱颖而出，它可以为消费者提供选择，同时增强其结账服务。

话题有点远了。实际上要表达的观点是，投资者不需要被金融科技世界的各种复杂要素所迷惑。即使PayPal的前景在2024年并未让投资者感到兴奋，该股票仍有望在2024年实现约6美元的每股收益。

这使得PayPal的市盈率达到了明年的每股收益的9倍。尽管存在激烈的竞争和不确定性，但除非前景黯淡，否则你不会以明年的每股收益的9倍的价格买到一个全球知名品牌。

总结

尽管PayPal的当前前景被描述为不吸引人和不确定，但对投资者来说，它提供了一个引人注目的机会。

PayPal的股价受到了打击，接近6年来的低点，主要是由于过去的失误，但那已经成为过去。关键是要展望未来。

尽管PayPal的营收增长已经趋于成熟，而且面临来自Stripe、Adyen和Square等各种支付软件的竞争，但值得注意的是，PayPal的价格结构提供了一定的安全边际。

凭借其庞大的规模，PayPal可以在不采取激进的价格提高的情况下捍卫其地位，重点是提高盈利能力。实际上，PayPal控股公司的当前估值，仅为明年每股收益的9倍，未反映其真正的潜力，即使没有令人眼前一亮的前景，它仍有望实现可观的回报，这使其成为一个吸引人的机会，尽管市场持怀疑态度。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP