CFIC导读
◆8月30日，佩蒂股份（300673）召开线上业绩说明会，102家机构和分析师参与了调研，对于上半年公司的业绩和经营情况，佩蒂股份董秘唐照波表示，上半年由于海外客户调整存货量，造成上半年订单量有所减少，公司的主要客户为品牌商，品牌商调整存货的时间延后于渠道商和零售商。下半年以来，公司核心客户的订单恢复较快，预计下半年整个海外市场的ODM订单将会持续回暖。从第二季度单季度看，订单已经有明显的改善，环比增幅明显，说明客户库存调整接近尾声或者已经触底结束，开始恢复正常的采购节奏。
8月30日，佩蒂股份（300673）召开线上业绩说明会，102家机构和分析师参与了调研，对于上半年公司的业绩和经营情况，佩蒂股份董秘唐照波表示，上半年由于海外客户调整存货量，造成上半年订单量有所减少，公司的主要客户为品牌商，品牌商调整存货的时间延后于渠道商和零售商。下半年以来，公司核心客户的订单恢复较快，预计下半年整个海外市场的ODM订单将会持续回暖。从第二季度单季度看，订单已经有明显的改善，环比增幅明显，说明客户库存调整接近尾声或者已经触底结束，开始恢复正常的采购节奏。
产能利用率不断增大，公司毛利率持续提高
公开资料显示，佩蒂股份主营业务为宠物食品的研发、制造、销售和宠物产品品牌运营，主要产品有畜皮咬胶和植物咬胶等宠物咀嚼类食品，宠物营养肉质零食，宠物干粮、湿粮及新型主粮产品，宠物保健食品等，主要供犬猫等宠物食用。
具体来看，报告期内，公司畜皮咬胶产品实现营业收入1.40亿元，植物咬胶产品实现营业收入1.39亿元，营养肉质零食产品营业收入1.37亿元，主粮和湿粮的营业收入6085.83万元。根据披露的财务数据测算，公司一季度平均毛利率为14%，单二季度的平均毛利率为16%，未来，公司将持续优化产品结构，提升高毛利产品占比。
值得一提的是，公司越南产线处满产状态，新增的产能基地有柬埔寨，新西兰和国内。柬埔寨工厂于2022年开始正式投用，目前在产能爬坡阶段，2022年释放了约30%的产能，全年实现了1.5亿元的收入。2023年，柬埔寨工厂的订单承接能力有所提升，其经营效率也在提升。
公司自建的新西兰工厂4万吨的干粮产线是差异化、高端化主粮生产线，目前在试生产和产品验证阶段，产品同时满足自主品牌和海外ODM的销售，通过多渠道的销售，以最大限度提高产线利用率。另外，公司还在国内布局了新型主粮生产线，目前正处于建设期，预计2024年可以投入使用。
佩蒂股份负责人表示，在当前的市场结构下，提高毛利率的路径主要有两条，一是提高产能利用率，降低产品的边际成本，二是优化原料端、生产端和市场端的匹配。随着产能利用率的进一步提升，叠加高毛利率产品优化，成本端原材料价格稳定等因素，毛利率有进一步上涨的空间。
自主品牌发力，实现“爆产品”到“爆品牌”
报告期内，国内市场实现业务收入1.26亿元，其中自主品牌营业收入表现较为突出，同比增加63%，其中第一季度增长接近八成，第二季度增长超过50%，自主品牌占国内市场业务营收规模的比重进一步提升。充分体现了公司在“一体两翼”的战略下，稳定海外ODM业务的同时，加大国内市场自主品牌的投入，持续做强自主品牌，进一步缩减国内市场业务的亏损幅度。
据了解，公司从上半年自有品牌任务的完成了年度计划的40%左右，超出计划表上半年的总量。
佩蒂股份负责人表示，在营销方面上，公司的自主品牌的策略还是把品牌心智的建立作为一个主要方向，同时通过产品的营销活动，形成一个良性的互动，提高消费者的品牌忠诚度，进而提升整体的市占率。线上、新媒体和传统电商同时运营，围绕抖音、小红书、公众号、微博等平台进行布局，核心是构建品牌用户流量池，传统电商成熟的购买链条承接流量并完成消费转化。
践行ESG理念，打造零碳工厂
二季度，基于企业社会责任和业务实际，佩蒂股份与壳牌中国达成合作，双方就构建宠物食品行业零碳数字化智慧工厂达成共识，致力于零碳工厂打造、节能降耗项目落地、快消零售及能源转型方向探索更加宽广及深入的合作机会，共同探索制定宠物食品行业“零碳工厂”标准，为行业提供示范价值。
本文来源：中国金融信息中心 陆家嘴金融网
微信编辑： 方子昭
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